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PTAが支える局面を解読する

2015/5/4 21:01:00 21

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PTA、価格、コストサポート

一、相場の回顧

4月初め、漳州騰龍

工場の事故が発生しました。鷺450萬トンのPTA裝置が停止しました。アジアPXの価格は持続的に上昇し、下流の生産と販売の回復などの要因でPTA市場を活性化しました。

現物市場は反発の動きを見せています。華東現物市場価格は5200から5400元/トンの區間で変動します。

主流のPTAメーカーは4月の契約貨物の決算価格は5200-505元/トンを実行します。

二、基本面分析

1、マクロ経済面

國家統計局のデータによると、第一四半期の中國のGDPは前年同期比7.0%増で、前年四半期より0.3ポイント低い。昨年第一四半期より0.4ポイント低い。

産業別に見ると、第3の産業増加値は前年同期比7.9%増で、前年第1四半期より0.2ポイント低い。第2の産業は6.4%伸び、昨年第1四半期より0.9ポイント低い。第1の産業は3.2%増で、前年同期より0.2ポイント低い。

第一四半期の國內需要はより弱く、経済成長を牽引する。

第一四半期の固定資産投資は前年同期比13.5%増、前年同期比17.6%減の4.1ポイント、第一四半期の社會消費財小売総額は前年同期比10.6%増の1.4ポイント下落し、第一四半期の輸出は前年同期比4.7%増の8.2%増となった。

中央銀行の3月の金融データは3月に表示されます。

金融機関

人民元の貸付けの1.18兆元を新たに増加して、同期と比べて1303億元多く増加して、第1四半期に人民元の貸付けを新たに増加して共に3.68億元が新たに増加して、著しく歴史の同じ時期のレベルより高くて、中央銀行の貸付けの政策の持続的な緩和の影響のもとで、インフラと不動産の貸付けの増加はわりに速いです。

3月の社會融資の規模は1.18兆元で、前月より1732億元少ない。昨年同期より9134億元少ない。

第一四半期の社會融資の規模は4.61兆元で、前年同期より8949億元少ない。

3月末のM 2殘高は127.53兆元で、前年同期比11.6%伸び、成長率は前月末より0.9ポイント低く、前年同期より0.5ポイント低い。

通貨政策については、中國人民銀行は2015年4月20日から、金融機関の預金準備率が1.0%ポイント下落したと決定しました。

中國農業発展銀行に対しては2%を追加的に引き下げ、慎重な経営要求に合致し、かつ「三農」または「小微企業ローン」が一定の比率に達した國有銀行と株式制商業銀行に対しては、比較的同類機関の法定水準が0.5%低い預金準備率を実行できる。

全體的に見ると、第一四半期のGDP成長率は7%で、年率換算率は5.3%しかなく、経済成長運動エネルギーは大幅に減速し、安定成長圧力が急増した。

デフレはやや緩和されているが、依然として深刻で、輸出の伸びが著しく低下しており、工業、投資、消費が全面的に予想を下回り、金融貸付會社の金融データも予想を大幅に下回っており、第二四半期には堅調な成長が見込まれ、金融緩和政策は引き続き緩和され、財政とインフラ投資はさらに力を入れる見通しです。

2、上流原料の動き

4月の國際原油価格は上下を揺るがす動きを見せ、WTI原油価格は50ドル/バレルから60ドル/バレルに徐々に上昇し、ブレント原油価格は55ドル/バレルから66ドル/バレルに上昇し、アメリカ原油とブレント原油価格の差は6-10ドルの區間で変動した。

アジア地域のPX価格も明らかに上昇し、786ドル/トンから938ドル/トンFOB韓國に回復しました。

4月27日現在、石脳油の利益は140ドル前後に回復し、MXの利益は小幅108ドルに下落し、PXの利益は44ドル前後で下落した。

PX契約品については、韓國SKが5月にアジアPXを提唱して950ドル/トンCFRを実行します。