機関は投資者にしっかりしているよう提案しています。

今の投資家はどうすればいいですか？記者はいくつかの機関の研究報告を統計してみました。國金証券は、より多くの投資家がより堅固で、少しの揺れがないことを提案し、より多くの配置を経済構造の転換に関連し、改革に関連するプレートとテーマに置くと述べた。例えば軍工、コンピュータ、マスコミ、電気設備、醫薬などのプレートです。

海通証券は投資家「捨てない、諦めない」。歴史を參考にして牛市が終わるのは主導産業発展の動力は消耗して、中國のモデルチェンジはやっと始まって、資産の配置は引っ越してやっと始まって、牛の道はまたとても長いです。指數は一定の上昇幅を累積した後に騒音が多くなりました。國內の大きな政策基調は変わらず、海外でも突然変異の要素が現れていません。あまり心配しなくてもいいです。牛市の中順は推測よりもいいです。

広発証券戦略研究アナリストの陳傑氏は、現在も前期のままだという。楽観一方、第二四半期には、大きな株式と小さな株式の両方を見て判斷します。大きな株式の中で、まだ十分に修復されていない業界、例えば銀行、石炭、有色、化學工業に注目することを提案します。小皿株の中で、これらの需要と供給が同時に拡大し、産業の転換方向に最も適合する業界に注目してください。例えば、醫療サービス、インターネット＋メディア、ソフトウェア、電子、環境保護。

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2015年3月20日、中金所は10年債先物を発売しました。引受券の範囲は6.5年～10.25年です。発売から2ヶ月近く経って、商品の規模は著実に伸びています。主力契約T 1509の保有量はすでに2萬手を超えています。また、10年債先物の上場は、その期間の國債の現物の流動性を著しく強化し、2015年4月10年債の現在券の日平均取引額は80億元余りで、10年債先物上場前の月より倍増以上になり、売買価格の差は2 bp以內に縮小された。

これで、中金はすでに5年と10年の中長期國債先物商品の配置を完成しました。これは國債先物の利潤取引を促進し、國債利回り曲線の健全化をさらに推進します。注目すべきは、10年債先物の上場に合わせて、中金の所在地は今年2月に5年債先物契約を改訂しました。つまり、TF 512契約から5年債先物の受け渡し可能範囲は4-7年から4-5.25年に変更されます。殘りの期間は5.25-7年の國債はTF 512及び後続5年契約の受け渡しには使えなくなります。

5年債先物は割賦可能な國債の範囲が調整されているため、最近発行された7年債は、TFF 512及び後続の5年債先物の若干の契約の受け渡しには使えなくなります。したがって、元々は現金決済に使える7年債は、もはや愛顧されなくなります。一方、國債の金利が高くないため、投資家の保有意欲が低いため、7年債を保有する投資家は、TF 115とTF 1509の契約でこの部分の國債を売卻する傾向がある。5年債先物の各契約の持ち場狀況から見ると、TFF 506契約の持ち場移動時間は明らかに遅延しています。現在、持ち場は2萬元以上にあり、売り手投資家の受け渡し意欲が強められていることを示しています。

5年債先物は上場以來、雙方が手を挙げた受け渡しパターンを採用しています。つまり、転がり受け渡しの段階で売買雙方が受け渡し申請を提出してから受け渡しマッチングの流れに入ります。2015年9月の契約から、10年と5年の國債先物は売り手が手を挙げて受け渡しする方式を実行します。つまり、ロール受け渡しの段階で売主が受け渡しを提出した後、取引所は「申告の意向を優先し、保有日を最優先し、同じ持ち倉日に比例配分する」という原則で受け渡しに入る買い手の持ち場を確定します。一部の契約規則に対して深く理解していない、資金の実力が弱い投資家に対しては、事前に倉庫移動の準備をして、受動的に受け渡し後の受け渡し不足のために差額補償処理に入ることを避けることができます。

今年に入ってから、市場はもう二回の基準と二回の利下げを経験しました。資金面は全體的にゆったりしています。數日前に発表した4月のCPI、PPIのデータが低すぎて、経済の下振れ圧力は依然として大きいので、債券価格は依然として上昇力を持っています。また、最近の國債利回りは反発しており、國債先物も主力契約の移転月などで下落している。國債期間の現物市場を見ると、7年債は將來國債先物CTD券になりにくいため、流動性が弱まる可能性がある。逆に、10年債先物が上場しているため、10年債の流動性が著しく向上しており、操作標的の重心を10年期など流動性の良い期限に向けることができる。流動性が低下した7年債については、殘存期限を5.25年以下に引き下げて5年債先物に再使用することができる一方、既存の証券種のチケット金利が比較的高いため、収益率が上昇する時に銀行の配置者に一定の配置需要が生じ、適時に売卻することができる。