紡績企業：資金の流れがスムーズである

紡績企業は資金の占用が大きいが、企業の資金の流れが順調であることを反映しており、現地銀行と農村信用社でより低い利率の資金を得ることができる。

また、「売掛金」の現象が大幅に減少し、現在は企業がお金をあげないで出荷しないという企業の反応もあります。

これも企業の資金繰りを反映している。

直補政策は引き続き実施され、綿の栽培面積は減少した。

今年3月、新年度の新疆目標直補価格は19100元/トンで、昨年より800元/トン減少したと発表しました。

內陸部では、昨年の補助金方式で、新疆の補助額の60%を上限に2000元/トンを予定しています。

近年の綿花の収益は継続的に減少しており、労働力のコストが上昇し、內陸部の綿の面積は減少し続けており、新疆ウイグル自治區も兵団の栽培面積を削減する任務の下で、10%以上削減している。

今年は全國の植綿面積が大幅に減少し、約20%の下落と生産量も減少しました。

來年度、全國の生産量は520萬～550萬トンと予想されており、來年度は大幅な供給不足の可能性がある。

內外の綿価差が縮小して、紡績企業の経営が発展しています。

內外の綿花価格差が縮小され、輸入紡績の衝撃力が弱まり、國內の中小紡績企業の収益が大きい。

大規模な紡績企業の製品は海外の製品と代替性がないが、原料価格の下落が企業の生産コストを低減させた。

同時に、綿と代替原料の価格差は絶えず縮小しており、一部の非綿紡績企業に綿の使用量を増大させている。

綿の価格は上昇周期にある。

一つは我が國だけではない。

減少し、アメリカ、インドなどの國でも綿の面積が下落しています。

第二に、昨年の國內綿市場はすでに過去最大の在庫に達しており、來年からは新たな在庫サイクルが始まります。

第三に、來年政府は輸入割當額を厳しく管理し、國庫の綿の投げ売りに協力する可能性があります。

第四に、下流紡績企業の利益が回復し、中小企業は海外企業との資金調達がもっと多くなりました。

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以上の要因の総合的な作用の下で、綿相場の大きな方向は上向きです。

ただ、國庫綿の投げ売り圧力も無視できません。

売り価格と共鳴して階段型の動きが現れ、徐々に重心が上がります。

先物契約の操作では、遠月1601と1605の契約が次第に多くなります。

1509契約は國庫綿の投げ売り圧力を受けています。13000～13500元/トンの區間で行われたら、1509契約価格は大幅に上昇しにくいです。

しかし、その底部のコストサポートは比較的明白で、受け渡し月に入る前に、価格も大幅な下落が現れにくいです。

裁定では、中線は1509契約を破棄して1601契約を買うという逆転操作を試みることができ、両契約の需給矛盾が分化するにつれて、両者の価格差はさらに拡大する見通しです。