短期市場(chǎng)の下り坂はてこに行く必然の結(jié)果です。

目下の資本市場(chǎng)に直面して、投資家は資産の配置をしっかりと行いさえすれば、慌てる必要はなく、何の役にも立たない。中國(guó)経済が押しつぶされたら、慌てて損失を減らすことができない。中國(guó)経済に十分な潛在力があれば、市場(chǎng)の下振れサイクルは価値のある資産を低価格で吸収するチャンスである。中國(guó)資本市場(chǎng)には依然として価値があり、順調(diào)に下り経済のサイクルを過(guò)ごすことができる會(huì)社がある。

監(jiān)督部門(mén)は深夜に発聲し、市場(chǎng)の情緒を落ち著かせる。SFCの広報(bào)擔(dān)當(dāng)者の鄧_さんによると、場(chǎng)外出資口座は強(qiáng)制的に平倉(cāng)を占めています。既存の方式に従って、殘りの場(chǎng)外出資口座を整理して、市場(chǎng)に大きな衝撃を與えないということです。

ただ注意しなければならないのは、市場(chǎng)が予想していることで、千億の資金が一定の條件の下で下がるのは兆元の資金の減少を意味しているかもしれません。そして市場(chǎng)は往々にして極端な連鎖反応が現(xiàn)れます。楽観的な時(shí)は雲(yún)の上で、悲観的な時(shí)は地獄の下にいます。

一般的に市場(chǎng)は二つの大きな支えが必要です。一つは上場(chǎng)會(huì)社の利益、もう一つは資金が続々と入ってきます。両方がないと市場(chǎng)はたぶん悲劇的で、さらには強(qiáng)化版の悲劇にまで拡大されます。

感情と資金はすべて伝染の機(jī)能があって、資本の矛盾を整理して証券會(huì)社と信託に伝達(dá)して、華泰と中融の間の協(xié)議はどのように処理するべきですかが分かりません。一方、「決死隊(duì)」の撤去についても、一部の「決死隊(duì)」が選択的に見(jiàn)ている。

問(wèn)題が來(lái)ました。なぜ市場(chǎng)がこんなに低迷していますか？

管理層は強(qiáng)引にレバレッジを整理して、規(guī)則違反の操作手段を整理して、期待を下げて投機(jī)の活発さを指して、市場(chǎng)の下達(dá)のために少し眉をひそめていません。今回の株式市場(chǎng)の大きな変動(dòng)を引き起こした8つの機(jī)関は、8.4億元の罰金を科せられ、中國(guó)証券市場(chǎng)の歴史の中で最も大きいものとなりました。

　　管理層一方の手で上海総合指を3000點(diǎn)前後維持し、市場(chǎng)の信頼を維持することを試みる。もう一方の手は市場(chǎng)の下振れの価格に耐えて、防火分離帯を作るため、予測(cè)できないシステム的なリスクが悪夢(mèng)で実現(xiàn)されないようにする。

確率は高くないですが、FRB金利引き上げは今月にも起こり得るが、世界的な金融関係者はFRBを見(jiàn)ています。FRBが市場(chǎng)の下振れを心配しているため、金利引き上げを明確にしないと、市場(chǎng)の景気はやや好転します。FRBが利上げサイクルに入ると、最?lèi)櫎问聭B(tài)になるというのは現(xiàn)実的な措置です。

このような狀況で、中國(guó)市場(chǎng)は自分でレバレッジに行かなくても、ドル指數(shù)引き続き上昇し、國(guó)際市場(chǎng)も中國(guó)をてこに追い込む。アメリカの利上げは、ドル指數(shù)は現(xiàn)在の高位で上昇し続けています。100を突破するまで、世界の格安ヘッジファンドはアメリカに入り、為替差動(dòng)だけを獲得しても得になります。その時(shí)、ドル指數(shù)は上昇サイクルを形成します。アメリカが利上げをしないなら、アメリカの利上げが依然としてドル高を押し上げると予想されています。中國(guó)証券と通貨市場(chǎng)は依然として大きな圧力に直面しています。

現(xiàn)在の株価は下振れの過(guò)程にありますが、投資家全體はまだ落ち著いています。それは不動(dòng)産市場(chǎng)が安定しているためで、いったん株式市場(chǎng)が不動(dòng)産市場(chǎng)を重ね合わせたら、中國(guó)の金融システムと中所得層はこのような圧力を負(fù)擔(dān)できなくなります。

レバレッジを堅(jiān)持します。実は最?lèi)櫎螠?zhǔn)備をしています。もし中國(guó)が世界的にレバレッジの被災(zāi)地になれば、少なくともレバレッジを外しても金融システムが崩壊することはないと保障できます。アリの引越し式の外貨を引き締めるために、空いた手段を引き締めるのは、前もって「羊毛を刈る」道具を減らすためです。