新年度の綿花の生産高はほぼ決まっているが，綿花の需給不足はそれほど大きくない。

紡績業界には「金九銀十」という伝統的な注文のピーク時がありますが、ここ數年の下流市場の不景気に伴い、今年の注文のピークはなかなか來ていません。

需要不振を背景に、多くの紡績企業も引き続き原料を使って買う戦略を維持しています。綿の価格を効果的に支えるのは難しいです。

また、綿の使用量については、紡績企業の仕入れ狀況が変化し、今年3～4月の注文が好転し、紡績企業は新年度の消費が増加する見込みです。7～8月の注文が比較的に悪く、紡績企業は新年度の消費が減少する見通しです。

調査によると、現在の紡績企業の注文狀況はまだ明らかに好転していない。マクロ経済の回復が遅い背景に、伝統的な紡績業界も転換とアップグレードの苦境を経験している。

だから、綿の量を使うのは増加しますか？それとも減少しますか？直接需要と供給の矛盾を決定して、直接綿の価格の上がり下がりにも影響しています。

筆者の知るところによると、新疆の各生産綿花區の新綿の生産量はまちまちで、7月の高溫天候の影響を受けましたが、総合的に見ると、新疆の新綿の生産量は去年より10%ぐらい下がり、新綿の総生産量は400萬トンと予想されています。

また、業界関係者によると、內陸部の綿は栽培面積が昨年より明らかに下落し、総生産量が下落した。

市場関連のデータを微調整した後、新年度の綿の総生産量は120萬トンと予想されます。輸入綿の數量は引き続き120萬トンまで下がります。

綿協會のデータ調整によると、綿の期首在庫は80萬トンで、前年度の水準を參考にすれば、新年度の綿の消費量は約740萬トンです。

だから、需要供給から見ると、綿は20萬トンぐらいの供給不足があるかもしれませんが、全體の供給不足は少ないです。

數年前、國は綿花政策の面で頻繁に採用され、特に3年連続の開放収蔵政策が行われました。

去年から國は収蔵政策を放棄し、代わりに直接補助政策を取ってきました。

このような変化は、政府が綿花の価格調整の中で、徐々に副次的な地位を退き、市場の需給に価格を決定させることを暗示しています。

このように綿花の価格を分析するなら、市場の需給関係をもっと重視すべきです。國が簡単に市場を救うという妄想はもうできません。

収蔵は停止しているが、數千萬トンの國庫綿の在庫は依然として虎視眈々としていて、これも綿産業が去らない危機の所在であり、この數量は國內紡織企業が一年半を使うのに十分であるからです。

だから、

依然として市場の綿花価格に対する見方を左右しています。より正確に言えば、市場に無限の圧力を與えて、綿の価格に重い負擔を負わせました。

筆者は2015/2016年度前期において、

基本的には新綿の大量上場に伴い、価格が次第に下がる過程を示しています。

理由は、國庫綿を考慮しなくても、新綿の供給不足は大きくないということです。

したがって、2015/2016年度前期の供給が緊張していない場合、鄭綿の価格は発色しにくく、高い売空に會うと比較的有利になります。

同時に、綿の価格が下がって、下流に安い原料を持ってきます。

時間の推移に加え、綿の消費が一定の水準に達したら、2015/2016年度後期には、新綿の供給ギャップがあるかどうかに注目しなければなりません。供給ギャップが現れないと、鄭綿の中期反発後も下落します。下落幅は綿実綿の価格の受け入れ度合いや內外綿花の比率に注目できます。供給ギャップがあれば、鄭綿はちゃんとリバウンドします。また、リバウンドは廃棄政策の影響を受けます。