ウォルマートが「安売り」された外資小売の中國での光は徐々に消えつつある

世界的な小売業のボスであるウォルマートの中國での発展は変局の岐路に立たされている。華潤グループはこのほど、ウォルマートの中國各地の子會社21社の株式、債権を33.35億元で売卻し、過酷な譲り受け條件でウォルマートを最も可能な買い手にしたが、小売業界関係者によると、最終的に誰が買収しても、獨資でも合弁を続けても、ウォルマートとの將來の中國での配置関係は淺くなく、國內チェーンスーパーの発展と消費需要はますます成熟している。外資小売の中國での光の輪は徐々に失われている。

にある陳立平ウォルマートが華潤に売卻されたのは、國內市場と外資小売の間の競爭力の移転であり、外資小売の現地化が困難になっている側面でもあるようだ。上記の人によると、「今後3 ~ 5年でスーパー業界の集中度が高まり、合併再編が続々と発生し、獨占的な企業が5、6社出現するだろう。外資小売一線都市、沿海都市にしか殘っていないかもしれない」

上海連合財産権取引所の上場情報によると、華潤集団傘下の華潤深國投投資有限公司はウォルマート中國各地の子會社21社の株式、債権をそれぞれ上場して売卻するとともに、ウォルマート（中國）投資有限公司傘下の合弁會社「ヴォルマ深國投百貨有限公司」の株式35%と保有する債権とともに上場して売卻した。

広東、湖南、河南、湖北などのウォルマート9社の株式35%を上場価格1元で売卻し、うち8社の合弁會社は昨年赤字だった。譲受人が上記のプロジェクトを譲受人に意図的に譲受人になる場合は、上海聯交所で譲渡されたウォルマート株式プロジェクト21社すべてを一括して譲受人に譲受人しなければならず、取引代金は一括支払いを採用し、すべての上場資産の総譲渡価格は約33億3500萬元である。

看板情報によると、譲受人には直近3年度の連続利益が要求され、直近1年間の監査を受けた純資産は21社の監査を受けた評価基準日の累計純資産を下回らないなど、意向譲受人は、元株主が同意しない限り、新株主になってから5年以內に株式を譲渡しない。これらの制限的な條件は、ウォルマートが買収する可能性が最も高いとされており、すでに1號店を完全に持ち株化した後も、ウォルマートは既存の業務をすべて自社の持ち株に戻す可能性があり、オンラインとオフラインを通じてO 2 Oの業務実踐を行うことができる。

首都経済貿易大學の陳立平教授は、法律的にはウォルマートの獨資は全く問題なく、既存の外資系小売合弁もサプライチェーンを統合し、市場へのアクセス不足を補う考えだとみている。無名の外資系小売業者によると、1990年代初期に外資系小売が大量に國內に進出したのは、政策規制のために內陸部企業の合弁を選択するしかなかったが、中國がWTOに加盟した後、外資系の株式買い戻しが現れて獨資を実現したという。

「1つは雙方が分岐したことであり、もう1つは當初中國側は戦略投資にすぎず、後に戦略調整のために売卻したことである」。これは國內小売業で前例があり、2011年に上海百聯が上海華聯ローソン有限公司の制御権を譲ったが、雙方が分岐した理由の1つはコンビニの発展構想が完全に一致しなかったことだ。その後、百連グループは傘下の「快客」を大いに発展させた。華潤グループ傘下の華潤萬家自體はすでに大規模な小売大手だ。