人民元をSDRに組み入れたり、國(guó)內(nèi)株式市場(chǎng)の資金流動(dòng)を悪化させたりする。

人民元はSDRに組み入れて、現(xiàn)在の市場(chǎng)環(huán)境の下で、汪濤は人民元が11月に審査を通過(guò)してSDRに組み入れて中國(guó)株式市場(chǎng)に対する影響は今後3-6月中でマイナスになると思っていますが、長(zhǎng)期的にはプラスに偏っています。

指數(shù)プロバイダMSCIは現(xiàn)在、中國(guó)株（A株、H株、ADR株、レッドチップ株、民株を含む）がMSCIの新興市場(chǎng)指數(shù)の37.5%とMSCIグローバル指數(shù)の4.8%を占めると予想している。

これは中國(guó)株に有利です。

汪濤氏はまた、短期的に人民元が大幅に下落する可能性は低いとしていますが、投資家はその可能性を排除していないかもしれません。

現(xiàn)在の予想値を考えると、外國(guó)投資家が中國(guó)の資産を持つ意欲が高まれば、中國(guó)のADRは特に魅力的である。

MSCIが2016年3月にADRをその指數(shù)に全面的に組み入れると、ADRはMSCI_中國(guó)指數(shù)全體の16-17%を占めます。

これを基準(zhǔn)として、多くの投資家が中國(guó)に低配合されている。

しかし、ADR_2016年の収益成長(zhǎng)率は30%を超えると予想されているため、投資家はこのような重要なプレートを無(wú)視することができません。

長(zhǎng)期的には、

人民元はSDRに組み入れられ、人民元の小幅な下落に伴い、國(guó)內(nèi)株式市場(chǎng)の資金流出と流入を激化させる可能性があると考えています。

一方、中國(guó)投資家は國(guó)內(nèi)貯蓄を海外資産に転化させ、投資の必要性を分散させ、中國(guó)株式市場(chǎng)の流動(dòng)性を分散させることを継続的に意識(shí)する。

一方で

世界的な投資ポートフォリオの中で不可欠な一部となり、中國(guó)國(guó)內(nèi)の資本市場(chǎng)に參入する資金も著実に増加する見(jiàn)込みで、特に中國(guó)資本口座の開(kāi)放の最終段階では、資金流入の制限が徐々に緩和されると予想される。