李迅雷は登録制は株災害を招くことはないと考えています。

A株のゲームのルールがよく分かりません。よく見えないので、多くの人が株式市場に対して誤審があります。第一に、A株市場は熊が長くて牛が短いと思いますが、実際に計算すれば、A株は「熊が短い牛が長い」市場です。みんなは主に上証の総括を見て、その代表のがすべて大相場の周期性株券なため、態度はよくありません。しかし、中証500と上証380は上証の総括または上証50よりずっといいです。実は1996年からA株牛市の平均継続時間は20月で、熊市は10ヶ月で、揺れは25ヶ月です。

第二の誤審は個人投資家の損失は管理層の保護が不十分だと判斷した。実は、A株市場は過保護な市場です。A株は基本的には撤退制度を厳格に実施していないので、基本的には撤退していません。そうすると、信用プレミアムはとても低いです。個人投資家の損失の主な原因は高周波取引です。今年創業板の交換率は約1200%で、つまり年12回で、中小の板は10回近く、マザーボードは6.3回で、取引量と交換率は全世界に誇りを持っています。さらに驚くべきことに、A株市場の個人取引額は全市場の85%を占めています。つまり、個人の年間交代率は24回から28回の間に予想されます。6割を超える個人投資家がお金を失うのは、取引の移行が頻繁なためです。

「登録制」という話題について、李迅雷さんは「來年は登録制が出ると心配しています。このような心配に基づいて、登録制の導入は漸進的な過程であるべきだと思います。証監會報道官が言ったように、登録制改革は市場化、法治化の方向を堅持し、市場主體がそれぞれ責任を負うシステムを確立し、投資を保護し、資金を融資し、改革のリズム、力度と市場の受容度の関係を把握し、統一的に配慮し、逐次的に進んで、市場の安定運行を確保します。

そのため、登録制に対する最大の挑戦は発行価格の開放である。現在の発行指導価格は24倍の株式益率を超えませんが、全市場の株式益率の中央値（経常損益を差し引いた後）は135倍です。これは、現在のほとんどの新株上場後のプレミアムは3～5倍ということになります。対照的に、アメリカなどの成熟市場の株式益率は、牛市が高くなっても17～20倍程度しかない。中國はこのような高い評価のもとで、安定を維持して、また改革して、難度は大きくないと言えます。だから、來年の登録制は形式が実質より重要であると推定します。

李雷氏は、2016年は登録制期待される投資家は、\u 0026 quot;スタイル転換\u 0026 quot;つまり、過小評価株は春を迎えます。このような可能性を排除しない。しかし、中國経済のモデルチェンジを振り返ってみると、「舊」の衰えと「新」の臺頭はもはや止むところがないことが分かります。スタイルの転換點が現れるとは思えません。

　　李迅雷指摘して、中國から株式市場があって今なお、もしごみの株を買ってしかも長期にわたり持つならば、収益率はとても高くて、これはこの市場の特徴です。お金を儲けたいなら、50、上海深300を買いません。上証380の中の組み合わせを買います。今の収益は或いは2007年の最高點の倍以上で、小さい株はいつまでも値上がりします。例えば、90年に八株を買い、今まで持っていると、収益率は230倍になります。投資家としては、中國市場の獨特なゲームルールを熟知し、監督者としては、このようなゲームルールの危害がどれほど大きいかを知り、悪貨が良貨を駆逐することになります。

ごみの株がA株に長期的な保有価値があるのは、A株ごとに潛在的な権利証があるからです。多くの小売り株が欠損していますが、株価がずっと上昇しているとどう説明しますか？資産に注入される可能性がありますので、ケースを借りる可能性があります。もしケースを借りるのはスポーツメディア、インターネット金融あるいは環境保護、あるいはグラフェンです。それに比べて、A株の大きい株価の表現はよくないです。これは業界の屬性によるものかもしれません。伝統的な周期的な業界でも、所有制屬性の原因である國有企業があります。しかし、これらの大手株はH株のプレミアムと高くないです。しかし、合理的な見積もりはこの個人経営者が定価権を持っている市場では人気がありません。