2015年はもうすぐ終わります。來年の投資機會はどこにありますか？

2015年が終わり、年初から現在に至るまで、

累積の上げ幅は前にして、総合株価の70パーセント近くを走って勝って、紡織の服裝のプレートの上げ幅の順位の前の原因はどこにありますか？需要の端は改善されましたか？來年の投資の機會と構想はまたどれらがありますか？

今年の紡織服裝プレートの上げ幅が前の原因は主に二つの面があります。一つ目は全體のマクロ経済の大きな背景と関連しています。ルートの拡張によるブランド資源の爭奪です。二つ目は全體のブランド服裝プレートの中にいくつかの構造的な変化が現れました。

また、紡織服裝業界の需要の構造的変化が非常にはっきりしています。構造的な変化を把握している會社はいい業績を表しています。

來年の紡織服裝プレートに対して、三つの主要路線、人口構造の変化による運動消費、彼女の経済と業務転換を把握できる。

しかし、投資家にも2つの大きなリスク、綿花価格の影響とTPP協定の中長期的な影響に注意する必要があると注意してください。

二つの大きな原因は紡織服裝のプレートの上げ幅を前にします。

今年の繊維服裝プレートの上げ幅ランキングの上位はどこですか？

まず、全體のマクロ経済の大きな背景において、國內の一大トレンドはルートの粗放拡大が非常に深刻である。私たちはデパートだけでなく、ショッピングセンターもあり、オフラインである。

の供給自體が過剰であると同時に、オンラインには多くの競爭が激しいエレクトビジネスのプラットフォームがあります。

だから、この狀況の下で、私達は深くルートの拡張の過程の中でブランドが王ですと感じて、つまり1つのブランドはオンラインラインの下で多くのルートに爭奪されるかもしれなくて、その全體の利益、業績の表現は比較的に良いです。

第二に、ブランド全體のアパレルプレートの中にも構造的な変化があります。

例えば、私達は全世界の角度から見て、スポーツのナイキ、アディダスのように、まだたくさんの「はやいファッション」ブランドが非常に人気があります。本土にもいくつかのリードブランドが大きな成功を収めました。伝統的なブランドに比べて、彼らの典型的な特徴は在庫回転率がとても速く、値上げ率が低いです。

値上げ率は私たちの比較的重要な指標で、小売価格をその生産コストで割ってもいいです。

この倍數の中で、伝統的なブランドは二百三十日間の回転を必要としています。そして、5倍から8倍の値上げ率が必要です。しかし、新モードで運営するリーダーたちは在庫回転は100日間以內かもしれません。

世界の消費動向から見ると、若者たちはより高い価格性能比、速いファッション、カジュアル志向のブランドたちを好む。

ここ數年の調整を経て、紡織服裝業界の需要は好転しましたか？業界の基本面は改善されましたか？

私たちが需要の話をするなら、やはり先ほど言った構造的な変化です。

以前、中國ではこのような段階を経験しました。特に2004年、2005年にデパートがとても繁栄していた時に、洋服の値段が999元で売れなかったら、前に2、3を加えてすぐに売れました。歴史上、一部の會社で売っている洋服は全部何萬元ですか？

旅行やフィットネス、娯楽などのソフト消費がまだ上昇していないので、多くの人が著るのが綺麗だと思っています。

しかし、今は需要全體が本當に変わってきました。若い人はもっと少ないお金でもっと多くのデザインの服を著ることを望んでいます。

若者は三つの方面で購買の決定をします。まず価格です。価格は必ず安く、その次に品質がいいです。この二つの面で合わせて価格性能比があります。もう一つの要素はファッションです。

服の消費需要が大幅に伸びたと言ってもいいです。これはないですが、構造的な変化が非常にはっきりしています。

構造的な変化を把握している會社はいい業績を示しています。

3つの主要線を把握する

紡織服裝業界の來年の投資機會と考え方は何がありますか？

私たちは人口構造に関するいくつかの変化に注目しています。1）高齢化による健康、旅行、スポーツジムなどの需要、2）女性の収入向上による彼女の経済需要、3）90後の平均消費傾向の向上によるファン経済、ブランドエレクトビジネスの発展などの3つの考えがあります。

私達は非常にスポーツ業界をよく見ています。スポーツ類の消費品は中國で再び上昇し、2008年には売上高の段階的トップであり、今の回復にはまた新しいものを創造する希望があります。

彼女の経済は、下著、アクセサリー、婦人服、寶石、化粧品、美容整形、子供の消費などを含め、比較的良い市場表現を望んでいます。

私達はまだ業務転換の機會を見ています。回転が遅く、価格が高い方向に回転が速く、価格が低い方向に転換する一方、電気商モデルへの転換の機會もあります。

私たちは今もオンラインで直営するブランドだけを見ていますが、ラインの下には店舗がありません。しかし、高い売上高を達成し、消費者の認可を受けました。

二つのリスクには注目が必要です。

投資家はどのようなリスクに注意すべきですか？

この中のリスクはやはり多いです。一番目は綿花の価格です。

綿の価格は上流企業の業績に直接影響しています。現在綿花の価格はすでに市場の予想していた1.3萬トンの底部を割っています。二つの原因があると思います。一つは綿の収蔵から直補に変えた大きな方向の政策転換です。一つは國庫綿はまだ1100萬トンの在庫圧力があります。だから反弾しても空間が限られています。

私たちはシステムの歴史データを分析しましたが、市場の一部の観點から綿花の価格が下落し、利率が上昇したと考えています。しかし、ほとんどの綿紡績類の企業は価格交渉能力が高くなく、綿花の価格が下がったら、注文価格も相応に下がります。

だから、私たちはこのような業界を「典型的なサイクル」業界と見なしています。つまり、綿花価格の上昇利潤がよく、綿花価格の下落利潤が悪いです。

もう一つはTPP協定が中國紡績品、服裝輸出に対する中長期的な影響です。

中國の現在の労働力、水、電気などのコストはすべてベトナム、カンボジアなどの東南アジアの國家より高いです。

中長期的に見ると、TPP國家間の関稅コストも大幅に下がり、長期的な目標はゼロ関稅です。

現在の東南アジアは労働力の熟練度、付帯施設が完備していないため、まだ簡単な服裝の加工をすることを主として、捺染、ハイエンドの色の織布などの能力は足りないですが、紡織企業の生産能力は海外に移転し、東南アジアに取って代わるのは大きな傾向です。