現(xiàn)在、紡績靴服業(yè)界に現(xiàn)れている三つのトレンド

業(yè)界の2015年の利回りはA株の全業(yè)界の中で上位3位となり、基本面の最悪時はすでに過ぎました。

最近の上場會社の関心の方向は、単純な転換ホットスポットから効果を高めるサプライチェーンの整合と精密化管理に変わってきました。

 

デフレの背景の下で、消費構(gòu)造はサービスに転向し、伝統(tǒng)的なルートと電気商の小売成長率はいずれも鈍化しています。C端はボトルネックに遭遇して、B端は在庫除去段階に入ります。未來B端の橫方向または縦方向の統(tǒng)合はより成長空間があります。

基本面のプレートプレートが動くことから見にきて、サブ業(yè)界の調(diào)整の順序は普通はです。

代理服、カジュアル服、紡績、男性靴、男裝、高級男裝と婦人服。

現(xiàn)在、サブ業(yè)界はすでに男裝業(yè)界に進(jìn)出しています。2016年の男裝業(yè)界の底上げの業(yè)績は弾力性が高いと予想しています。女性の下著と子供業(yè)界はまだ比較的速い成長段階にあり、ハイエンド男性の女裝はまだ回復(fù)が待っています。

新常態(tài)経済の下で消費財の投資ロジックが変わりました。まず、消費品の成長駆動因子は需要量駆動から細(xì)分化、専門化になりました。業(yè)界駆動因子は需要量駆動から消費アップグレード駆動に変わりました。

第二に、消費品のビジネスロジックはエピタキシャルオープンからBエンドの合併統(tǒng)合に転向しています。エピタキシャルオープンによるC末端の消費量の増加と小売管理能力の向上によるC末端の小売品質(zhì)の向上はすでにボトルネックに遭遇しています。

　　強者恒強，未來行業(yè)集中度會明顯提升，目前行業(yè)已出現(xiàn)典型公司：1)搭建新型分銷體系或精準(zhǔn)化營銷渠道：代運營公司(若羽臣、悠可網(wǎng)、寶尊電商)、微商等;2)B端整合/擴(kuò)品類/并購：商贏環(huán)球(600146.SH)、柏堡龍(002776,股吧)(002776.SZ)、新民科技(002127,股吧)(002127.SZ，南極電商)、歌力思(603808,股吧)(603808.SH)、紅豆股份(600400,股吧)(600400.SH)等;3)全產(chǎn)業(yè)鏈整合者，各環(huán)節(jié)做到高效率的行業(yè)龍頭：優(yōu)衣庫和ZARA、海瀾之家(600398,股吧)(600398.SH)、森馬服飾(002563,股吧)(002563.SZ)等。

現(xiàn)在の業(yè)界は三つの傾向を示しています。

専門化の傾向は、商品からサービスに転換し、重い資産から軽資産に転換する。業(yè)界の分業(yè)は専門的な細(xì)分化に傾き、規(guī)模の効率をもたらし、軽資産サービス型企業(yè)はその地位を占める。會社を代表してモバイル社交エレクトビジネスプラットフォームの微売、電気商代運営會社の若羽臣及び南極電商。

統(tǒng)合化の傾向、プラットフォーム化の優(yōu)位性が顕著で、業(yè)界統(tǒng)合者が現(xiàn)れた：業(yè)界は過剰生産能力に入って在庫化の段階に行き、縦方向の統(tǒng)合、水平合併などの方式は未來の壯大な手段の一つである。

會社の海瀾の家を代表して（上下のサプライチェーンを通じて、利益分配の痛み點をよく知っています。）とユニクロ（全産業(yè)チェーンのグローバル化の深さ統(tǒng)合）を細(xì)分化して分業(yè)し、合併合併を統(tǒng)合するのは未來を強くする主要な方法の一つです。分業(yè)の細(xì)分化が産業(yè)統(tǒng)合者にチャンスを與え、産業(yè)チェーン価値體系を再構(gòu)築し、プラットフォームの優(yōu)位が市場占有率を高めるのに役立ちます。

會社を代表してグローバルビジネス（ユニバーサルスター買収、サプライチェーンの統(tǒng)合＋エピタキシャル合併のデュアルドライブ）とVFグループ（絶えずに完全なブランドの版図を買い付けます）。

テーマ性の熱から見れば、將來越境電商、002640.SZ、モバイル社交（華斯株式（002494、株）、0024944.SZ、アニメ映畫とテレビ（米盛文化（002699、株吧）0026999.SZ、鹿港科技（60595959、株）60599.SH、カイザー株式（605005、スポーツ株式）、S 2625.05、S 000025.05、スポーツ株式（S 00000025.05、S 60605、S 0025.05、スポーツ株式、S 30303030.05、S 303030303030303030305、S 303030303030305、スポーツ株式（S 605、S 605、スポーツ株式）、S 605、S 605、S 605、S 3030303030303030（森馬服飾00253.SZ、金髪ラビ（002762株）002762.SZ、盛文化）の5つの方向が持続的なホットスポットとなります。

現(xiàn)在の段階では、4つの投資の主要なラインを參照することができます：（1）市のシェアが向上した業(yè)界のトップ白馬、サプライチェーンシステムが強く、業(yè)界の統(tǒng)合者：海瀾の家（國民ブランド、モデル革新、管理が優(yōu)れています。千億の価値會社の潛在力があります。）と森馬服飾（業(yè)績安定、受益政策、子供産業(yè)とファッション産業(yè)の二つの生態(tài)圏を著実に配置しています。）

（2）軽資産サービス業(yè)者、將來の駆動は、拡品類またはエピタキシャル買収にあります。新民科技（軽資産サービス業(yè)者、ワンストップサプライチェーンサービスエリアモデルを構(gòu)築します。）と商勝グローバル（海外資源が豊富で、グローバル優(yōu)良品質(zhì)服裝ブランドチームを買収し、越境電気商サプライヤー）。

（3）市場価値の弾力性が高く、またはエピタキシャル予想がある：大楊創(chuàng)世（60033、株バー）（60233.SH、市場価値が小さくて弾力性があり、社員持株計畫が高い安全限界を提供する）と七匹狼（002029、株バー）（0020299 SZ、業(yè)績基盤、資産減損損失計がしっかり固められ、エピタキシャル合併が期待できる）。

（4）綿紡績産業(yè)チェーン：魯泰A（000726.SZ、紡績製造全産業(yè)の先導(dǎo)者、生産能力の段階的な解放とフレキシブルオーダーメイド業(yè)務(wù)を期待しています）とワビル色紡績（002042、株バー）（002042.SZ）、百隆東方（60339、株バー）（60339.SH、色紡績業(yè)界の寡頭の一、ベトナムの生産能力が次第に釈放され、TPPの利益が期待されます）。