英國がEU離脫を試みた経済的影響はどれほど大きいのか

　　英國EU離脫の有無は、世界を旋回していると見なされてきた金融市場上空で最大のブラックスワンが先週、世界の投資家を再び神経をとがらせた調査結果があった。

英インディペンデント紙（TheIndependent）が調査機関ORBに依頼し、2月24～25日の期間中に2014人の成人に対して行った最新の世論調査によると、現在52%の回答者が英國の「EU離脫」を支持し、48%が「EU殘留」を支持している。これは1月の調査結果と逆転し、當時48%がEU離脫に賛成し、52%がEU殘留を支持した。

2月28日、上海G 20會議の閉幕を前に、各國の財務相は共同聲明を発表し、英國が今年6月の國民投票でEU離脫を選択すれば、「世界経済の揺れ」を引き起こすと警告した。

　　角力

英國が「EU離脫」を試みたのは、最初から強い外部ボイコットに直面しており、國內では「EU離脫」問題での立場の相違が大きい。6月23日に英國はEU離脫の是非について國民投票を行う。これに先立ち、英國內でEU離脫の是非に関する角力はますます激しくなるだろう。

2月18日、キャメロン英首相とEUの他の27カ國の指導者がついに英國が提案した改革案に合意した。キャメロン氏は2月22日、EUとの合意を英議會下院に提出し、英國のEU殘留に対する議員の支持を求めた。彼は「EU離脫は闇に飛び込むようなもので、英國にとっては間違った選択肢になるだろう」と強調し、EU離脫は「主権回復の幻覚」をもたらすだけで、実際に英國は権利と影響力を失うだろうと述べた。

しかし、これまでに6人の閣僚が離脫問題でキャメロン氏と「カット」を公開しており、キャメロン氏が率いる保守黨內では深刻な分裂が起きている。英國放送局の最新統計によると、英國のEU殘留を公式に支持している保守黨議員は122人、反対は106人、102人は明言していない。野黨のうち、ほとんどの労働黨議員およびスコットランド民族黨、ウェールズ黨、自由民主黨は英國がEU加盟國の地位を維持することを支持し、民主統一黨と英國獨立黨は反対している。ロンドンのジョンソン市長（BorisJohnson）が「EU離脫」を呼びかけたことで、回答者の26%が「EU離脫」を支持する傾向にある。

　　影響

フィンランドのAlexanderStubb財務相はかつて、英國がEUを離脫すれば、市場の短期的な動揺を引き起こす恐れがあり、英國とEUの経済と政治は長期的に弱體化すると述べていた。

仏興銀アナリストによると、EUの年間予算総額のうち、英國の上納規模の貢獻値は獨仏両國に次いで3位で、EU予算の約12.5%を占めている。英國がEUを脫退すれば、EUの年間予算は大黒柱を抜くことになる。英國がEUを脫退すれば、歐州の他の國に連鎖反応をもたらす可能性がある。

しかし、市場は、今の英國のEU離脫の結果が明らかになっても、英國のファンダメンタルズのデフレ圧力が投資家の英國脫出を加速させる最良の理由だと信じている。今後3月にポンド/ドルが1.35付近に下落すると予想されている。今後數カ月でポンドがここ20數年の安値に挑戦するだろうという予想もある。

ブルックリン?アセットマネジメント（BKAssetManagement）のアナリスト、KathyLien氏は毎週のレポートで、ポンド/ドルの英國企業と投資家が、即時?長期為替相場を通じてポンドの下落をヘッジすることによるリスク、特に現在ポンド/ドルが1.40を下回っている場合を受けていると分析している。英國のEU離脫をめぐるパニックは英國企業と経済に深刻な影響を與え、ポンド/ドルは予想を上回る下押し力を強化するかもしれない。ポンドの対ドル相場は1.40を割り込み、次の支えは2009年の1.3656と低位だった。

ゴールドマンサックスは、ポンド対ドル相場が1ポンド＝1.15～1.20ドル前後に下落し、ユーロ対ポンド相場が1ユーロ＝0.90～0.95ポンドに上昇すると予想している。