マクロ経済：中國(guó)で心臓移植手術(shù)が進(jìn)行中

中國(guó)経済の転換の陣痛が注目されており、世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーター（Bridgewater）の創(chuàng)業(yè)者であるダリオ（Bridgewater）氏も例外ではない。最新の表明では、中國(guó)が「心臓移植手術(shù)」を経験していることは大きな打撃を與えるが、長(zhǎng)期的にはより健康になるだけだと述べた。

ダリオ氏は昨日、ブルームバーグテレビのインタビューで、

　　中國(guó)心臓移植手術(shù)を経験しているので、長(zhǎng)い目で見れば問題ないかもしれませんが、それは確かにあなたを弱體化させ、（手術(shù)は）順調(diào)に進(jìn)みます……あなたは乗り越えて、あなたも以前よりも健康になります。これが現(xiàn)在の狀況だと思います。

また、中國(guó)には「新経済」が必要で、製造業(yè)などの舊工業(yè)への依存を減らし、中國(guó)政府も債務(wù)再編問題をうまく処理することができ、「彼らの指導(dǎo)部には有能な人がいる」と述べた。彼は言った：

中國(guó)経済は過去の投資駆動(dòng)から消費(fèi)駆動(dòng)へと転換しているが、経済依存投資駆動(dòng)段階で急速に蓄積された債務(wù)も、直面せざるを得ない問題となっている。先月中旬、スタンダード?アンド?プアーズは、低金利と會(huì)社の債務(wù)引き上げによる債務(wù)急増で、中國(guó)が直面していると指摘したシステムリスク、格付けは潛在的な圧力に直面している。

ダリオ氏によると、中國(guó)が現(xiàn)在経験している狀況は米國(guó)や他の國(guó)が何度も経験しているものと極めて似ており、いずれも高債務(wù)問題に直面しているという。彼は、中國(guó)は「（他國(guó)の）テンプレートをそのまま使えばいいが、長(zhǎng)期的に債務(wù)の伸び率を収入の伸びを上回ることはできない」と考えている。

これらのことを処理するには良い方法もあれば、悪い方法もあります。指導(dǎo)部とても重要です。

中國(guó)資本の流出については、確かに問題だと述べたが、中國(guó)政府は國(guó)有企業(yè)からの資金が多いため、これを支配している。そして、中國(guó)の債務(wù)市場(chǎng)のさらなる開放に伴い、「國(guó)際収支上の課題があるにもかかわらず、中國(guó)が対応するためのツールと能力は、世界をリードしている」と述べた。