中國(guó)の株式市場(chǎng)は神を造るのが速いです。

2016年初頭、融解政策の急落は、株式市場(chǎng)が引き続き非理性的な下落の波に陥ることを促した。しかし、今日では、株式市場(chǎng)の動(dòng)きの中心は少し上に移動(dòng)しますが、昨年末の運(yùn)転エリアに戻ることはできませんでした。

実際、中國(guó)の株式市場(chǎng)にとっては、市場(chǎng)政策の影響を受けやすいですが、株式市場(chǎng)の政策はやや変化していますが、市場(chǎng)の運(yùn)行動(dòng)向に衝撃を與えやすく、市場(chǎng)の段階的な運(yùn)行傾向も変えられます。したがって、中國(guó)の株式市場(chǎng)にとっては、「政策市場(chǎng)」という表現(xiàn)が適切かもしれません。

中國(guó)の株式市場(chǎng)は豊富に産出しています株の神様これはもう誰(shuí)でも知っている事実です。

「私募の兄」と稱(chēng)した徐翔さんは投資神話(huà)も市場(chǎng)の人気を集めています。多くの投資家は彼を自分のアイドルにしています。17歳から株式市場(chǎng)に進(jìn)出し、「寧波騰停板決死隊(duì)」の総舵取りを擔(dān)當(dāng)するまで、上海の沢熙投資の総経理を擔(dān)當(dāng)してきました。徐翔の人生経験は完璧と言えます。同時(shí)に、非常に鋭敏な投資の嗅覚と正確な市場(chǎng)予判能力を持つ彼に対して、何度も精確な「抜け穴」を?qū)g現(xiàn)しました。さらに、昨年の株災(zāi)害時(shí)には、彼は依然として「不敗」の神話(huà)を?qū)g現(xiàn)することができ、市場(chǎng)は中國(guó)証券市場(chǎng)の中で最大の市場(chǎng)勝者の一つとされています。

殘念なことに、徐翔の落馬事件の発生に伴って、「私募の兄」の株式市場(chǎng)神話(huà)も最終的に一段落しました。しかし、徐翔という「神のような人物」は、市場(chǎng)投資家に深い印象を殘しました。

バフェットさんは世界的な投資家に公認(rèn)された奇才だと思います。

國(guó)內(nèi)ではかつて「中國(guó)のバフェット」という名前を冠した人物も少なくないが、長(zhǎng)年來(lái)、本當(dāng)に市場(chǎng)の中で生き殘ることができる人は少ない。これから分かるように、投資神バーフェットの投資神話(huà)は國(guó)內(nèi)の証券市場(chǎng)の中で、長(zhǎng)期にわたり複製してくることができて、とても珍しいです。逆に、中國(guó)の株式市場(chǎng)にとっては、やはり短期投資に熱中していますが、多くの中國(guó)株の運(yùn)命はでこぼこです。

バフェット投資神話(huà)は中國(guó)市場(chǎng)の中で長(zhǎng)く複製できないというより、むしろ中國(guó)市場(chǎng)そのものの市場(chǎng)環(huán)境はバフェット式の長(zhǎng)期投資神話(huà)を成し遂げることができない。

確かに、海外の成熟市場(chǎng)に比べて、中國(guó)の株式市場(chǎng)自體に潛む問(wèn)題も多いです。同時(shí)に、歐米のような歴史のある證券市場(chǎng)と比べても、中國(guó)株式市場(chǎng)の運(yùn)行時(shí)間は二十年余りしかないです。もっと具體的な特徴から分析すれば、中國(guó)の株式市場(chǎng)には以下のような主要な問(wèn)題があります。

その一、株式市場(chǎng)の変動(dòng)率は大きくて、市場(chǎng)の投機(jī)の雰囲気は濃厚です。

中國(guó)を振り返る株式市場(chǎng)の運(yùn)行表現(xiàn)は、基本的に「牛短熊長(zhǎng)」の狀態(tài)にあります。同時(shí)に、市場(chǎng)は依然として個(gè)人化を主導(dǎo)としており、機(jī)関投資家は自律的な制約に欠けているため、市場(chǎng)の投機(jī)の特徴は非常に顕著である。

その中で、過(guò)去2年間の市場(chǎng)相場(chǎng)を例にとって、高レバレッジツールの全面的な活性化の影響で、市場(chǎng)は全國(guó)民の投機(jī)狀態(tài)に入りました。レバレッジ資金の上昇は株式市場(chǎng)の運(yùn)行リズムを加速し、株式市場(chǎng)のバブル崩壊を加速しました。明らかに、「成もレバレッジ、負(fù)もレバレッジ」の株式市場(chǎng)にとっては、「レバレッジに行く」「バブルに行く」という圧力が強(qiáng)まるにつれて、直后の株式市場(chǎng)の加速下振れを招き、株式市場(chǎng)全體の波動(dòng)率水準(zhǔn)を悪化させた。

第二に、株式市場(chǎng)は平等な取引環(huán)境に欠けています。機(jī)関投資家は普通の個(gè)人投資家より投機(jī)意識(shí)が強(qiáng)いです。

普通の個(gè)人投資家と比べて、國(guó)內(nèi)機(jī)関投資家は資金優(yōu)勢(shì)、コスト優(yōu)勢(shì)、情報(bào)優(yōu)勢(shì)などの特徴を備えています。同時(shí)に、市場(chǎng)取引制度の非対稱(chēng)性のため、一部の機(jī)構(gòu)資金が制度の脆弱性を利用して利益の最大化を?qū)g現(xiàn)するように促しやすいです。

ただし、実際の操作では、株式市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資家は自律的な制約に乏しく、市場(chǎng)の利益に連動(dòng)して、機(jī)関投資家が普通の個(gè)人投資家より投機(jī)意識(shí)が強(qiáng)い局面を形成しやすいです。これにより、単獨(dú)で多くの利益を得ることができる普通の個(gè)人経営者にとっては、市場(chǎng)で上記の機(jī)関資金と対等なゲームができなくなります。これまで長(zhǎng)期的には、普通の個(gè)人投資家は資金、コスト、情報(bào)、取引などの要素の優(yōu)位性が不足しています。

第三に、政策朝令暮改は、間接的に市場(chǎng)の変動(dòng)リスクを悪化させた。

株式市場(chǎng)の政策は朝令暮改しますが、市場(chǎng)に不確定なリスクをもたらします。しかし、政策リスクが発生すると、株式市場(chǎng)の変動(dòng)リスクが高まりやすくなり、期間中に一部の機(jī)関の資金が滯りがちになると、株式市場(chǎng)の調(diào)整リスクがさらに高まり、普通の個(gè)人投資家の操作が難しくなります。

実際には、投資神話(huà)の成功は、彼の敏感な市場(chǎng)嗅覚とテストされた市場(chǎng)経験だけでなく、牛の株式市場(chǎng)投資の雰囲気にも欠かせない。それだけに、バフェットが神話(huà)に長(zhǎng)期投資する確率も強(qiáng)化されました。それに比べて、中國(guó)の株式市場(chǎng)が不安定な市場(chǎng)環(huán)境の下で、投資家は敏感な市場(chǎng)の嗅覚とベテランの投資経験だけに頼って、まだまだ足りないです。おそらく、株式市場(chǎng)の変動(dòng)率が高い市場(chǎng)環(huán)境の下で、中國(guó)の株式會(huì)社もいくつかの運(yùn)を持って協(xié)力する必要があります。

しかし今になっても、中國(guó)の株神はまだ「短命」の呪縛を逃れられないようです。中國(guó)の株式市場(chǎng)はいつ本當(dāng)の意味でのバフェット式の人物が誕生しますか？