SMCP買収案の資本脈絡(luò)を解読する

M&Aの方式でハイエンドファッション圏に進出し、産業(yè)チェーンを延長し、ひいては業(yè)界を跨いで経営し、中國紡織企業(yè)はM&Aのペースを加速していく。

産業(yè)チェーンの橫方向、縦方向、多元化の統(tǒng)合方式で「國境を出る」群體はますます巨大になり、趨勢はますます明らかになり、中國紡織工業(yè)が國際化競爭に參與する役割と地位は変化している。

このもう一つのM&Aの背後には、付加価値に対する業(yè)界全體の「渇き」が見られます。

中國の紡績圏は山東の如意を知らない人はいません。毛織で家を作った山東如意は毛織の分野內(nèi)の精鋭をやり遂げただけではなく、更に「世界千億級ファッション産業(yè)帝國の道」になって、風(fēng)生水起を歩いてきました。

3月29日、山東如意科技集団有限公司、世界トップ投資會社のKKRとSMCPの創(chuàng)始者と管理チームは共同で発表しました。山東如意にフランスSMCPを買収する持ち株権について排他的な契約を締結(jié)しました。

各當事者はSMCPの創(chuàng)始者と管理層が少數(shù)株主で山東如意集団と一緒に再投資する計畫で、KKRは會社の中で少數(shù)株を保留する。

つまり、SMCPは現(xiàn)在の所有者の3つの部分から構(gòu)成されています。山東如意、SMCP、およびKR。

2013年6月にKKRはSMCPグループの65%の株式を買収しました。つまり、今回の山東如意買収の株式の多くはKKRから來ています。

今回の買収に成功したフランスファッショングループのSMCPは、世界のファッション業(yè)界で知名度の高いグループ會社であり、サンドラ、マシュー、claudie_pierlotという三つのファッションブランドを傘下に置いて、中高級を位置づけ、軽贅沢な路線を歩む。

SMCPは全世界で1118の販売拠點で、906社は直営で、212社は協(xié)力経営です。

2015年末までには世界33カ國にSMCPがありますが、アジアはSMCPが近年人気を集めているプレートの一つです。

數(shù)年前にKKRとSMCPはそのブランドがアジアで絶対的なファンを持っていることを意識しました。多くの服はタオバオの代理購入で販売されています。

現(xiàn)在、中國ではSMCPグループは20以上の支店を持ち、それぞれ北京、上海、杭州、成都に定住しています。

ヨーロッパ市場でもアジア市場でも、特に中國ではSMCPブランドは絶対的な消費者基盤を持っているというべきです。

前に、今回のSMCPの買収は山東如意のほか、他の2つの潛在的な買い手がいます。イギリスのプライベートエクイティ會社Lion Capital LLPと香港のスワイヤー?グループがあります。

最終的に山東如意が「如意」になる主な原因は、「如意集団が紡織服裝に関する追求とビジョンとSMCPが価値観で一致すること」です。

山東如意関係者によると。

中國紡織界のトップ企業(yè)として、紡績分野での國際合併戦はやはり業(yè)界の背景を占めています。

SMCPグループの創(chuàng)始者兼取締役社長も「山東如意グループは、堅固な価値観を持つ企業(yè)として、長期的なビジョンと抱負を深く理解することができ、私たちの正しいパートナーです。」

「2015年SMCPグループの純売上高は前年同期比33%増となり、創(chuàng)業(yè)以來の最高値に達した。これに基づいて山東如意と強く提攜し、今後は既存の地域開拓業(yè)務(wù)に參入し、ヨーロッパ、北米、中東、特にアジアを含む。

私たちは山東如意集団の現(xiàn)地での専門とKRの世界に広がる経営ネットワークと小売分野の豊富な経験を生かして、SMCPのグローバル目標を続けます。

SMCP総裁兼CEOは述べた。

SMCPを選ぶのは明らかに山東如意がハイエンドの既製服ブランドに進出する大きな信號です。合併方式を採用するのは如意にとっても「初めて」ではありません。

産業(yè)チェーンの上流から下流に行くと、

會長の邱亜夫は以前からの願いを持っています。

グループ傘下の上場會社、山東如意（002193.SZ）はかつて株式募集説明書の中で、ハイエンドのファブリック企業(yè)を位置づけて研究開発レベル、加工技術(shù)はすべて國際ハイエンド製品と比べて高い能力がありますが、端末製品――アパレルブランドは國際的な影響力がないため、カードを貼るしかなく、利潤はすべて他の人に持って行かれます。

企業(yè)の自主ブランドを高め、産業(yè)価値を高め、布地業(yè)界の長期的な挑戦である。

そのため服裝分野に入り、ファッション産業(yè)チェーンをカバーし、ファッション産業(yè)運営グループを構(gòu)築することは山東如意以來の目標である。

現(xiàn)在、山東如意は全産業(yè)チェーンの優(yōu)位性を持つ紡績企業(yè)を作っています。紡績の先導(dǎo)から紡績、新疆への投資、オーストラリア綿畑の買い付け、桜の家織の買い付け、國內(nèi)外のアパレルブランドの買収までを行っています。

最近記者が山東如意を訪問している間に、グループの邱棟総裁は更に産業(yè)用紡績品に進出する考えに言及しました。

山東如意さんは中國紡績大手の「野心」を明確にしたいと思います。

しかし山東の如意にとって、道は平坦ではありません。

邱亜夫氏は「綿紡に入る時間はまさに中國綿紡の最も困難な時間です。」

に対する

自主ブランドの製造も、一蹴して完成するものではない。

山東如意現(xiàn)傘下には10以上の自主ブランドがあり、そのハイエンドブランド「ロイヤル?如意」は2014年中仏國交樹立50周年を迎え、フランスの高級成衣発表ショーに登場した。

今回のSMCP買収も、外國ブランドの初めての買収というわけではない。

2010年、山東如意は約40億円を出資して日本ブランドのレナウン?リナを買収し、同社初の株主となった。

2013年にスコットランドの粗い花を生産する企業(yè)カルロウェイに出資し、2014年にはドイツの男性スーツ生産企業(yè)Peine Gupの主要株主となりました。

海外ブランドの“近道”を買収する行為について、如意は決して避けられません。その関連責(zé)任者はかつてメディアで述べました。

これらのブランドは、持ち株を?qū)g現(xiàn)する一方で、直接にそのような人材を所有させています。

山東如意が提示した公式説明によると、「山東如意集団が今回投資したSMCPは、そのさらなる発展を促進し、世界的な拡張計畫を支持することを意図しており、特にアジアでは、SMCPは山東如意集団の獨特な経験と優(yōu)れた業(yè)績から利益を受けることになる。

山東如意集団はSMCPの設(shè)計と創(chuàng)意チームを本社パリで運営し、SMCPのファッション遺伝子とユニークなブランドイメージを維持する。

SMCPは、既存の企業(yè)戦略と組織構(gòu)造を維持するとともに、新株主のグローバル小売業(yè)の専門にも恵まれるだろう」

山東如意科技集団の邱亜夫會長は「Sandro、Maje、Claudie_Pierlotの3大ブランドの優(yōu)れた成績を非常に賞賛し、創(chuàng)業(yè)者と管理層の情熱と才能を尊重している。

今回の取引は山東如意集団が努力して中國ひいては世界紡績業(yè)界、ファッション業(yè)界の総合的な大手に向かっていく過程で、一回のマイルストーン式の成果です。

SMCPとの協(xié)力は、山東如意集団のためにパリに深く植えられたファッションスタイルを注ぎ込み、山東如意集団自身のアジア、特に中國における突出した優(yōu)位性を結(jié)びつけて、両社が手を攜えて前進することができる。

私たちはSMCPとKRとの強力なパートナーになることができてとても嬉しいです。また、世界的な過分業(yè)界の指導(dǎo)者となる長期的なビジョンを?qū)g現(xiàn)するために、SMCPの助力が期待されます。