アリババの張勇CEO：伝統的な業態を再構築する実店舗小売企業は新たな価値を創造できる

最近、銀泰商業（9.62、-0.02、-0.21%)香港交通所で銀泰が私有化すると発表した。共同提案者にはアリババグループの完全子會社が含まれるアリババ投資、および銀泰商業の創始者である沈國軍の全額出資會社は、取引金額が198億香港ドル（約177億人民元）に達し、停止前の最後の取引日より42%割増となった。オンライン小売と実體ビジネスの境界線はますます曖昧になっている。

アリババはこれまで投資してきたスーニン雲商、三江ショッピングの2社。2014年7月、アリババは初投資と転換社債を通じて株式を転換し、アリババは現在銀泰の約28%の株式を保有している。私有化が完了すると、アリババは銀泰の持ち株株主となり、持ち株比率は約74%に増加する見通しだ。

アリババの張勇CEOはかつて、銀泰はアリババが行ったと述べた小売業オンラインとオフラインの融合革新のプラットフォームは、実體経済とデジタル経済の融合時代に、「アリババが空軍だとすれば、陸軍パートナーを探して一體化の力を形成する必要がある。この陸軍パートナーは銀泰だ」。

今回の突然の私有化宣言について、張勇氏は、経済には実體と仮想の區別がなく、新舊の違いしかないと考えている。モバイルインターネット、リアルタイムユーザーデータ、テクノロジーの力を融合して運営効率を高めることができれば、実店舗小売企業は新たな価値を創造することができる。

　O 2 O試験田

ここ1年、アリババのオンライン下の配置は明らかに加速している。昨年末、アリゼッタイは戦略投資家として三江ショッピングを買収し、アリ系の易果生鮮は永輝スーパーが保有する聯華スーパー（3.03、0.00、0.00%)の全株式を取得した。

O 2 Oにおけるスーパーマーケットの促進に加え、銀泰商業は新規小売の探索である。2016年6月末現在、銀泰は計29の百貨店と17のショッピングセンターを経営、管理しており、総建築面積は292萬平方メートルで、浙江省の主要都市の20の百貨店と10のショッピングセンター、外都門店を含む。そのうち、自己所有物業は約170萬平方メートル、NAVは約240億元で、今回の買収の時価総額にほぼ近い。

アリババの一連のオフラインパートナーの中で、馬雲と沈國軍の個人的な関係を頼りに、アリババと銀泰商業の協力は最も深く徹底している。

両者の協力は2013年5月、アリババが主導して設立した菜鳥ネットワークにさかのぼることができ、銀泰グループは16億元を投資し、株式の32%を占め、第2位の株主となった。2014年3月31日、アリグループは53億7000萬元の香港ドルで銀泰商業に戦略投資し、合弁會社を設立した。

3年もたたないうちに、アリババはすでに銀泰商業を完全に支配下に収めている。その背後にある論理は、O 2 O業界の激しい競爭だ。京東商城であれ、百度であれ、加速と線の下で融合している。

アリババは銀泰を媒體としているか、実體経済とオンライン小売の協力サンプルを探ることができる。公告によると、小売業のモデルチェンジ環境の下で、アリババは銀泰とより深い協力を展開し、新たな発展機會を模索し、一連の長期的な発展戦略を実施する計畫だという。関連措置は會社の短期的な発展の勢いに影響を與える可能性があり、私有化が実施された後、會社は長期的な利益に集中し、株価の変動を回避することができる。現在、支付寶、口コミ、ニャー街などの製品はすでに銀泰門店と深い協力を行っている。

ベテラン電子商取引観察者の魯振旺氏は記者の取材に対し、銀泰商業と電子商取引の間のモデルは全く異なり、銀泰は簡単な商業不動産モデルであり、店舗や一部の商品のコミッションを受け取ると述べた。アリババが直面する難題は店舗の情報統合であり、O 2 O生態圏を構築するにはまだ長い時間がかかるだろう。「アリペイのモバイル決済シーンが広がるのはいいことで、他のデパートやスーパーにも參考になる」

　　新規小売の全チャネル

最近、馬雲が提唱した新規小売いろいろな疑問を引き起こした。しかし、馬雲氏は、中國は実體経済がだめになったのではなく、だめな実體経済には開拓精神が欠けており、今後30年は競爭が激しくなるだろうが、多くの新しい実體経済が出てくるだろうと強く反発した。実質的には、企業には実體仮想の區別がなく、良い企業悪い企業の區別しかない。

馬雲の底気は電子商取引業界の強い成長から來ている。公式の最新統計データによると、2015年の中國の電子商取引額は20兆元を超えた。ネット小売額は3兆8800億元で、そのうち実物商品のネット小売額は3兆2300億元で、社會消費財小売総額に占める割合は10.8%に達した。電子商取引の就業者は2690萬人に達した。

これまで高い百貨店が急速に成長していた年代は、近年では戻ってこない。2015年の國內百貨店総業績ランキングTOP 15を見ると、前年比マイナス成長となったのは9社で、最も落ち込んだのは15.2%に達した。

転換を図るためには、全チャネルが百貨店ブランドの重要な戦略となっている。王府井百貨店は獨自のオンラインモールを構築するモデルを借りて、新しいルートを開拓した。効果はまだ観察されていないが、一つの試みでもある。また、同社とテンセント（199.1、0.30、0.15%)はモバイル決済分野でも協力を展開し、雙方は融合連動のビジネスモデルで、データ共有と分析、ビジネス開拓などの分野でより深い協力を展開する計畫だ。

苦境もチャンスを意味する。張勇氏によると、中國の小売業界の総規模は4兆5000億ドルに達し、毎年10.7%のペースで増加している。アリババグループはオフライン小売業者と共同で伝統的な業態を再構築し、新小売がもたらす長期的な発展機會に直面している。

しかし、電子商取引の分野では、各プラットフォームも業績成長の無力さの天井に直面しており、人口と流量の配當は減少しているが、オフラインの市場は開発を待つ青い海である。

ベテランインターネットアナリストの劉興亮氏によると、オンライン電子商取引會社とオフライン小売エンティティには異なる程度の圧力が存在し、抱団暖房を補完することも選択肢の一つだという。両者の融合の道は順風満帆ではないが、彼らにとってはやらざるを得ない試みでもある。

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