PTA 6月の動きは、弱い局面から脫卻できるかどうかまだ疑問です。

5月初め、原油価格の上昇に伴い、PTA先物は小幅の上昇を迎え、中下旬には原油価格の大幅な下落の影響を受け、PTAは著しく下落し、6月1日には、期価はさらに今年以來の低水準を更新しました。今週以來PTAは反発していますが、PTA 6月の動きが弱者から脫卻できるかどうかはまだ疑問です。2017年6月PX ACP（アジア契約価格）交渉は最終的に結果がなく、売買盤最終商談區間は790-810米ドル/トンCFRに維持され、5月のPX臺灣月平均価格より27-7米ドル/トンCFRが低い。

6月のACP交渉は成立しなかった。原油価格がやや弱いという背景において、PX価格の動きに対しては、市場の予想がやや空いている。一方、PX市場の需給は緩やかで、価格にも一定の圧力がかかっている。原油価格は5月下旬以降、國際原油価格の下落が続いており、現在の原油価格の動向と需給の変化はしばらく見合わせている。OPECの減産はアメリカの増産と矛盾しており、原油供給圧力は依然として維持されているが、需要楽観的な面では、アメリカ、中國、インド、中東の石油消費は上昇サイクルにあり、原油在庫も持続的に改善されている。

そのため、原油価格が再び需要に供給する前に、市場の情緒は依然として最近の主導で、短期の原油価格は下落を止めることができるかどうかはPTAコストラインの変動に関係しています。PX需給については、2017年1-4月のPX需給データによると、國內PX全體の供給は十分である。今年は國內のPX裝置の稼働率が高くなり、生産量も同時期に比べて優れている。前の4ヶ月間、國內PXの生産量は累計357萬トンで、同15.57%伸びた。同期の輸入量は累計455.31萬トンで、同11.31%伸びた。PTA生産量から計算すると、1-4月のPX需要量は772萬トン前後であるため、PX全體の供給にはまだ余裕がある。

5月、國內PXの稼働率は71.69%で、PX生産能力ベースは1392萬トンで、國內の生産量は約83萬トンで、4月の生産量の84.6萬トンとほぼ同じで、國內の供給は同時期に比較的良い伸びを維持します。6月のPXの季節點検が終わり、點検の影響力が次第に低下し、業界の稼働率は明らかに回復します。このため、PX供給は引き続き十分な態勢を整えます。

短い絨毯の価格は基本的に下がり止めて、下流部分の低価格は集中的に倉庫を建てます。夏津一帯長いベルベット個別に高いオファーは480-5000元/トンで、実際の成約はやや低いです。國産の溶解糊の投入雰囲気は依然として薄く、商談の中心は7000-700元/トンです。全體の出荷抵抗が大きいため、パルプ工場は集中的に生産停止操作が増えています。今週華東主流パルプ工場は紙パルプの生産を予定しています。安徽パルプ工場は7月にも溶解パルプの生産ラインを1ヶ月間停止して検査修理する予定です。しかし、日照の新しい溶解液プロジェクトは現在積極的に調整中です。工場は順調に進んだら來週合格品が出ると予想しています。

外付けの溶解液は前の段階で取引の中心となる820-840米ドル/トンを話し合います。下流の適量の仕入れを主として、全體の出來高は大きくないです。今月のパルプ工場の部分の新しいオファーは今週の週末の初めに登場する予定です。パルプ工場の意向は安定しています。接著剤の長い糸はやや弱く整理して、投資雰囲気はやや薄くて、購買意欲は高くないです。接著剤工場の出荷は難しくて、在庫はある程度上昇しています。価格全體の変化は大きくないですが、優待度はより大きいです。

現在、PX:CFR臺灣現物の中間価格は800ドル/トン付近で維持されています。もし原油価格が50ドル付近で揺れ続けば、PX価格は大幅な上昇や暴落がありにくくなります。この影響でPTAコストサポートが下振れする可能性があります。PX 790ドル/トンで計算すると、PTAの生産コストは4270元/トンの近くにあり、6月2日のPTAの主力終値で計算します。盤面利益は459元/トンで、現物利益は380元/トンぐらいです。PTAディスクの利益の圧縮はまだ一定の空間があります。したがって、短期的には、コストの端の価格が弱いと、基本的な面で多くの明るいスポットがない場合、PTAはまだ底を探す可能性があります。

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