資本流出時代：企業が出て投資するのは正常な投資です。

中國企業は強くし、國際化は將來の方向であり、國際化は國際市場の合併を意味し、資本の流動を意味していますが、これは人民の切り下げを回避する資本の外逃げとどのように定義するかということは重大な問題です。

6月22日に市場の風雲が急変し、萬達シリーズの債券株は急落しました。複合星シリーズの債券株もフラッシュ崩壊の動きが現れました。市場は騒然としています。第一財経日報によると、15萬達01、16萬達01など多くの債券が次々と暴暴暴暴落し、10個の債券の成約収益率は一挙に7%以上下落しました。%です。

市場の大幅な変動を引き起こしたのは一つの古いニュースが新たに発酵し、いくつかのメディアから政治的意味を與えられたことにあります。銀監會は6月中旬に各銀行に萬達、海航集団、復星、浙江羅森內を含む數社の企業の信用とリスク分析を検査してもらいました。

最近の監督管理部門は関連企業の現場検査を手配します。資料は全部手探りと検査のために存在する可能性のあるリスクですが、すでにリスク判斷をしたわけではありません。

一つの國の臺頭は國際化を必要とし、世界に実力を証明し、一つの企業の臺頭も同様に國際化が必要であり、鎖國ではなく、そうすればどこでも自制して受け身になるしかない。世界的に見れば、多國籍企業の臺頭は世界的に工場を投資し、世界的に買収し、世界中のお金を稼いでいる。

実體経済がさらに困難になり、このような背景のもとに設立されたのです。中國企業が世界のお金を稼ぎに行くのは止められない傾向です。

しかし、企業が外に出るということは、中國の外貨の流出という意味であり、資本の流出、外蓄積の減少を意味し、資本の純流動化時代には市場の関心は高くならないが、資本流出時代には人民元の下落周期で、資本の流出が市場の注目を集め、管理層の関心が高くなり、中國企業の海外企業の正常でない合併の気風に対して、中央銀行の副総裁、國家外貨管理局の潘功勝はすでに2017年に中國の高層投資を取得しています。

正直に言うと、企業の海外M&Aは確かに泥の中にあります。一部の企業は純粋に人民元の価値下落のリスクを回避するためです。しかし、理性的な経済人の観點からすれば、これは非難の余地がなく、投資の分散であり、すべての卵を同じかごに入れることができないという理念に合致しています。

これは問題を引き起こして、企業が投資に出かけるのは正常な投資であり、自分の內在的な需要を大きくするためであり、企業の海外進出の追求であるか、それとも純粋に人民元の切り下げ損失を回避し、海外投資による資産移転のリスクを回避するためであり、外部から見れば、區別が難しいです。

現在管理層が最も注目しているのは資産の合併で、16年2月に発展改革委員會、商務部、人民銀行、外管局の四部門の責任者は6日に記者の質問に答え、監督部門は最近不動産、ホテル、映畫城、娯楽、スポーツクラブなどの領域で出現した非理性的な対外投資の傾向と、大口の非主業投資、有限パートナー企業の対外投資、「親子分が大きい」、「早く設立した投資のリスクに関する潛在的な提案があります。

世界的に見ても、香港の娯楽?テレビ業界は世界市場で一時期しょんぼりしていました。日本もアメリカの不動産や映畫娯楽を積極的に買い付けました。サッカー業界は更に世界資本の大鰐を絶えず追求してきました。多すぎる國家が制限をしたこともないし、資本の外部逃亡の罪もないです。正常な海外投資としての評価を受けています。

このような上綱オンラインは合理的かどうか、企業としては、特に民間企業にとっては、営利はすべて自分のお金であり、道義的には自分のお金を使って冗談を言わないので、投資は熟考され、企業利益の最大化に合致するはずですが、國全體の金融利益と合致するかどうかは、企業家があまり考えないかもしれません。

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異なる立場に立って利益の訴求がありますので、海外投資の利害を見分けるのは難しいです。しかし、純粋な資本の流出と正常な対外投資の限界を明確にする必要があります。監督の誤読を防止し、市場の変動を防止します。これはいくつかの投資プロジェクトのマイナスリストを設けて、規模と業界の參入を含めて、企業の境界を越えた合併の効率を下げることができるかもしれません。

次に、経済現象の政治化に反対してきました。

金融問題の政治化にもあります。中國では一旦民営企業が政治リスクを持つと経営リスクを意味します。企業の核心人物の喪失を意味します。これも萬達がメディアを起訴した原因の一つです。民間企業が出るのは正常な投資です。

第三に、中國メディア、特にメディア従業員の質が違って、専門能力が違っています。注目すべき問題を解決するために、わざと誤読したり、政策の意欲が徹底的に歪曲されたりします。今回の銀行監會の政策については、実際には正常なリスク調査です。しかし、ある人が勝手に政治リスク事件を解読することはいけません。

中國の生産能力が過剰であることは否めません。中國はずっと企業の國際化を推進しています。一帯は國際化の執行者です。將來は海外のM&Aは依然として活発になります。

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