唐震：綿市は野心より忍耐力が重要です。

綿先物の最近の動きは2月に一回の増倉から8萬8千手が引き上げられ、次第に穏やかな狀態(tài)に入りました。しかし、ICE米綿先物はこの間70セント/ポンド前後の重要なサポートが觸れた後、明らかな上昇相場を引き起こしました。次の相場はどう行きますか？多くの不確定要素がまだ懐胎していると思いますが、爆発までまだ時間があります。みんなの忍耐力は野心より重要であり、実際に即して適切な策略を講じることはやはり當面の重點である。

綿市を最も左右するのは、マクロと政策面である。まず中米貿(mào)易交渉の行方を見て、何波かの高層交渉を経て、トランプは無期限で10%の関稅を維持するという約束を與えました。両國の交渉は依然として続いています。我が國の実體経済にとっては、より良い猶予期間を得ました。現(xiàn)在の狀況から見ても依然として良好で、時間の長さは分かりませんが、アメリカの経済データを通して、アメリカが貿(mào)易紛爭を引き起こしているのを見ることができます。トランプ政府はより多くの利益を得ると同時に持続的な忍耐力を持っています。同時に中國政府はアップグレードしない貿(mào)易戦の承諾を得てからも十分な忍耐力を持っています。

また、政策面のニュースを見ています。最近私は全國綿取引市場年次総會に參加しました。會議でいくつかの政策の方向を得ました。國は綿産業(yè)政策の面で綿の価格を安定させることと國內(nèi)外の綿の価格差を減らすことに向けて指導しています。現(xiàn)在、國內(nèi)の綿の生産が不足している現(xiàn)狀は依然として存在しています。この問題を解決するには主に輸入を通じて、輸入の増加は増配によって実現(xiàn)されます。割當額の後には大きな動きがありますが、タイミングをよく把握してください。これらのニュースを通じて、國家の政策の方向付けが見られます。現(xiàn)在は市場が比較的安定している狀態(tài)で、市場に対して意図的に付加コードを供給することはないと考えられます。綿価の動向に注目してリズムを把握していくべきです。後期割當額の発給については、下流企業(yè)の需要を満足させることを主とする適度なタイムリーな投入でもあると思います。

需給の基本面では、3月のアメリカ農(nóng)業(yè)部の報告データは調(diào)整が比較的小さいと言えます。世界の生産量と期末在庫を少量増やします。わずかに空いていたデータは、米綿先物の上昇傾向を食い止められなかった。主な原因は內(nèi)外の価格差が大きいはずで、國內(nèi)の関稅割當額の1%が発給された後、國內(nèi)の紡績企業(yè)が集中的に購買して引き起こした相場である。後は米中交渉が米綿の調(diào)達にまだ動きがあるかどうか、またラウンドで進行するかどうかに注目します。これが実現(xiàn)すればICE美綿にとって大きな利益になります。國內(nèi)から見ると、2月の商業(yè)在庫は456.52萬トンで、前月より28.34萬トン減少し、5.8%減少し、工業(yè)在庫は80.93萬トンで、前月より4.43萬トン減少しました。數(shù)週間前の市場調(diào)査によると、國內(nèi)の綿花の現(xiàn)物販売は暖かくないし、下流の紡績企業(yè)は春節(jié)後しばらく好転しましたが、安定していないし、國內(nèi)の下流市場の狀況も大きな差があります。下流の展望雰囲気は依然として濃厚です。短期的には大きな利多利空要因の刺激がなく、綿相場は一時的に大幅に変動する可能性がないと言えます。しかし、まもなく栽培シーズンに入ります。中米交渉が深まり、政策の方向性がだんだんはっきりしてきて、市況が沈靜化してからも思わぬ発展ができるかもしれません。

現(xiàn)在の現(xiàn)狀に鑑みて、綿花オプションはすでに発売されているので、現(xiàn)物企業(yè)はより多くの學習と向上を提案し、先物とオプションツールをより柔軟に運用し、小売り相場の収益を博し、タイミングとリズムを把握することを主として、長い線は配置の遠月契約を考慮することができる。上流綿商と下流紡績企業(yè)は虛値を売って強気または弱気オプションを選択して短周期の権利金収入を引き出すことができます。その他に商品の滯積が比較的に重い企業(yè)もリスクの予防意識があって、部分のカバーを選んで在庫を守って、5月前に消化在庫を主として考慮して、多すぎて市場を待つべきでありません。投機は遠月契約の低位買いを選択し、バンド操作が可能で、軽倉が保有しています。