綿先物の暴落の背後には、世界的な生産高が大幅に下流の綿糸需要を引き上げ、減速している。

大豆の大幅な下落に続き、最近の國(guó)內(nèi)の綿先物価格は急落した。

5月13日、綿先物の主力契約は1909年に始まりました。15185元/トンで、最高15240元/トンで、最低145560元/トンで、650元/トン下落しました。

綿糸先物の主力2001契約は985元/トン下落し、4.01%に達(dá)し、23570元/トンの収入を報(bào)告しました。

「今日は第1回目の恐慌がありました。

國(guó)內(nèi)備蓄の綿船の出荷が継続的に行われている場(chǎng)合、5月の初週の成約率は100%近くになり、第二週の定価または約300元/トンの引き下げがあります。

今回の暴落で、備蓄綿の底値が下がって、外部の不確実性を重ね合わせて、鄭綿または引き続き圧力を受けていると言えます。

市場(chǎng)投資家の李さんは「華夏時(shí)報(bào)」に対して記者団に語(yǔ)った。

稅関総署の今日の統(tǒng)計(jì)速報(bào)によると、1-4月の全國(guó)紡績(jī)品服裝の累計(jì)輸出は757.64億ドルで、前年同期比3.69%減（人民元で同1.56%増）、成長(zhǎng)率は今年の第1四半期より1.91ポイント低下した（人民元で計(jì)算すると1.78ポイント減）。

このうち、織物の累計(jì)輸出総額は366.7億ドルで、同0.81%増（人民元で同6.33%増）、服裝の累計(jì)輸出総額は390.9億ドルで、同7.56%減少した（人民元で同2.53%減少）。

先月の織物衣料品の輸出の大幅な伸びに比べて、4月の當(dāng)月の全國(guó)織物服裝輸出の伸びは明らかに鈍化し、輸出額は合計(jì)194.6億ドルで、前年同期比8.72%下落した。

このうち、織物の輸出は當(dāng)月97.89億ドルで、同6.76%（人民元で同1.1%下落）、服裝當(dāng)月の輸出は96.71億ドルで、同10.6%（人民元で同5.2%減少）と減少した。

稅関の統(tǒng)計(jì)口徑では、今年の前の4ヶ月の全國(guó)貨物の輸出の伸び率は5.7%（人民元で計(jì)算します）で、紡績(jī)品の輸出は全國(guó)貨物の輸出の伸び率は0.63ポイント高く、服裝は全國(guó)の輸出の伸び率より8.23ポイント低く、マクロ貿(mào)易環(huán)境の不確実性は服裝の輸出の安定に現(xiàn)実的な挑戦をもたらします。

また、銀河先物アナリストの焉保騰氏によると、最近の市場(chǎng)はマクロシステムのリスクが高く、短期的にマクロセンチメントが市場(chǎng)を主導(dǎo)するという。

先物価格が最近急落した場(chǎng)合、現(xiàn)在の先物価格は下流の紡績(jī)企業(yè)にとって魅力的で、市場(chǎng)では綿ベースの差で取引が活発で、一口の価格で販売する企業(yè)は受動(dòng)的です。

最近綿糸の現(xiàn)物は取引が弱くなりました。紡績(jī)企業(yè)の起動(dòng)率は比較的低いです。綿糸の価格も弱くなりました。ほとんどの貿(mào)易商は積極的に出荷しています。

綿の価格が弱い主な原因は、過(guò)去3年間で世界の栽培面積が次第に向上し、生産高が一つの段階に上がり、世界の生産と販売のギャップが次第に縮小し、來(lái)年には生産量がはるかに少なくなる可能性が高いからです。

それと同時(shí)に、去年は全世界の需給バランスが取れていることを背景に、國(guó)內(nèi)では依然として綿花が市場(chǎng)に売られています。

長(zhǎng)江先物の綿紡産業(yè)事業(yè)部の洪潤(rùn)霞社長(zhǎng)は「華夏時(shí)報(bào)」の記者に対して語(yǔ)った。

彼女は、全世界の需給が均衡に達(dá)した背景において、國(guó)內(nèi)は依然として200萬(wàn)トンを殘し、さらに6月には國(guó)內(nèi)で発売延期と発表し、成約50萬(wàn)トン＋増発割當(dāng)額80萬(wàn)トンの政策を発表して圧力をかけて、國(guó)の在庫(kù)は社會(huì)の在庫(kù)數(shù)に移動(dòng)し、新綿はまた集中的に発売されると述べました。

昨年第4四半期のマクロ偏向の悲観的な背景において、2018/19年度上半期は最悪の段階を経験しており、本年度の供給は十分余裕がある。

中米交渉は抵抗に直面しており、著地した関稅の引き上げと80萬(wàn)トンの倉(cāng)庫(kù)単の発売待ちに直面しています。

一部の綿花貿(mào)易商によると、一部の渉綿糸と服裝會(huì)議の注文狀況から分析すると、現(xiàn)在の市場(chǎng)は閑散としていて、參加者が少ないだけではなく、注文も少なく、市場(chǎng)の長(zhǎng)期的な安定発展に不利な要素が入り交じっていて、みんなが安心できなくなりました。

新疆氏徳海農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)有限公司の友法総経理は、昨年新疆で綿花を栽培した農(nóng)民のほとんどがお金を稼いだと述べました。

現(xiàn)在、多くの地域で綿花が悪天候の被害を受けていますが、現(xiàn)地の農(nóng)民は積極的に種まきをしています。

最近會(huì)社は続々と綿の種を全疆各地に出荷しています。

彼は今年の新疆地區(qū)の綿花の栽培面積は減少することはないと予想しています。將來(lái)の総生産量も大幅に下がることはありません。

最近では、綿を含むアメリカの一部の農(nóng)産物の減少が大きく、貿(mào)易交渉の進(jìn)展が予想される影響もあります。

5月10日、アメリカ農(nóng)業(yè)部（USDA）が発表した5月の需給報(bào)告によると、世界2019/20年度の綿在庫(kù)は640萬(wàn)パックで、アメリカ2018/2019年度の綿花の年末在庫(kù)は465萬(wàn)パックと予想され、4月の予想を上回る440萬(wàn)ケースとなっている。

洪潤(rùn)霞氏は「華夏時(shí)報(bào)」の記者に対し、予測(cè)データはそれほど変化していないが、これは世界の綿在庫(kù)高企業(yè)の構(gòu)造が依然として変化しておらず、消費(fèi)が低迷し、販売が不振になったり、この結(jié)果をもたらした原因でもあると述べました。

また、2019/20年度の価格動(dòng)向を予測(cè)し、現(xiàn)在は喜憂相半ばしており、嬉しいところは國(guó)內(nèi)の國(guó)庫(kù)の底にあり、國(guó)內(nèi)外のマクロ逆サイクルの刺激政策、2019年のエルニーニョの天気確率が高く、変動(dòng)相場(chǎng)がある可能性がある。

しかし、洪潤(rùn)霞氏によると、萬(wàn)が一全世界の天気が良ければ、生産量が145萬(wàn)トン増加し、中米貿(mào)易摩擦がエスカレートしたら、消費(fèi)がさらに悪化し、供給が十分にあり、來(lái)年も市況がなくなり、圧力が大きいという。

だから、2019年の綿の価格は下落しやすくて上がりにくいです。

來(lái)年については、変動(dòng)的な相場(chǎng)を期待するなら、天気、マクロ、ホイールの條件が必要です。そうでなければ、依然として楽観的ではありません。

価格運(yùn)行區(qū)間の予測(cè)では、今年は14000～6500元/トンで運(yùn)行しており、來(lái)年は両極端の區(qū)間が13000～8000元/トンで運(yùn)行されると予測(cè)するしかない。

5月10日、トランプは中國(guó)から2000億ドルの商品に対して関稅を課すと発表しました。その後、國(guó)內(nèi)でも必要な対抗措置を取らなければなりません。

楽観的でない貿(mào)易雰囲気の影響で、アメリカ綿の価格は連続的に下がりましたが、國(guó)內(nèi)の綿花の価格は下落しました。

2000億ドルの増稅関稅には、ほとんどの服や織物が含まれていませんが、関連する不確実性の要素が存在しています。

また、短期的に見(jiàn)ると、下流の消費(fèi)不振を除いて、國(guó)際環(huán)境の影響を受けて、國(guó)內(nèi)外で綿を多く作る資金が流出し始めました。

5月13日までに、鄭綿の沈殿資金は約33.5億円、2週間前の高値は約40億円で、5月7日までに、米綿先物とオプション基金の純多さは21238枚で、7.9%を占め、2週間前の高値は約16.5%であった。