紡織服裝業界週間報：5月北上資金加注紡績服プレート

5月の北上資金の純流出は537億元。

2019年3月現在、2018年2月と10月を除いて、北上資金は全部純流入し、2019年4月から北上資金は純流出した。

2019年5月、北上資金の純流出は536.74億元で、2018年現在の北上資金の純流出が最も高い月である。

スピニングプレートの北上資金保有額は純3億元増加した。

2018年2月から5月にかけて、繊維プレートの北上資金持株金額は増加し続け、その後持ち株金額の増減が交互に現れた。

2019年5月に、繊維プレートの北上資金の持ち株金額は2.65億元から20.36億元まで増加し、持ち株數は0.35億株から2.39億株まで増加し、北上資金の持ち株金額は主因資金の純流入を増加し、持ち株數を増加した。

海通戦略「A株內外資機構の投資行為の差異」を參考にして、外資は価値株に偏り、集中的には先導株を選ぶ傾向がある。

2019年5月に北上資金がA株を流出させたことを背景に、北上資金が紡ぐモジュールに流入し、プレート投資の機會に注目することを提案します。

北上資金は27株を保有しています。

2019年5月現在、北上資金は27本の紡績服の株を持っています。持ち株比率の上位5位は魯泰A（3.47%）、七匹狼（2.58%）、海瀾の家（1.54%）、比音レブン（1.53%）、森馬服飾（1.52%）でした。2019年5月に単數で、北上持株比率の増加前5位はそれぞれビオフェン（＋0.53 pct、ファッション）です。

北上資金が保有する紡績服の株は業界の先導と過小評価、高得點の紅標を主とする。

北上資金投資の標的は二つに分けられます。

（1）細分化業界の先導者は、海瀾の家、比音勒芬、森馬服飾を含み、

（2）過小評価値、高得點で人気のある銘柄には、九牧王、富アンナ、太平鳥、偉星株式、魯泰A、ワビルファッション、地素ファッションなどがある。

①評価値：紡織服裝プレートの現在のPE推定値は18.61倍（TTM、マイナス値を除いて、以下同じ）で、北上資金が株を持つ中、18本のPE評価値はプレートのレベルより低く、過半數を占めている。

前の十紡服株式のうち、北上資金は黒牡丹（10.00 x）、魯泰A（10.32 x）、ビル日株式（10.33 x）、航民株式（10.45 x）、海瀾之家（11.06 x）、富アンナ（12.32 x）を持ち、PBの推値を基準として、北上資金は七匹狼（0.83 x）、際華グループ（0.90 x、中紡織グループ（0.90 x）、中の値を持ち（0.90 x、上海上海上海上海上海上海際捜の推計株価グループ（0.80 x、上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海の推計株（0.80 x、上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海上海の推計株価グループ（0.8モービルファッション（0.78 x）、アメリカ服（0.87 x）。

②配當：北上資金が保有する株式のうち、配當株數は9割近くを占める。

配當率前十紡績服の株のうち、北上資金は特別（167.43%）、闊達科技（161.91%）、九牧王（107.69%）、配當率前十紡服株のうち、北上資金は9株を保有しており、広々とした科學技術（8.25%）、九牧王（6.93%）、富アンナ（6.63%）、太平鳥（6.15%）、流行の大波瀾、924.74%

投資提案

基本面を合わせて考えてみます。①細分化した先導を把握し、高増量の森馬服飾、比音レフィンを維持し続けます。②大衆レジャーの先導者、業績が次第に改善され、海瀾の家、③過小評価値で、安定した安正ファッション、歌力思、太平鳥が成長します。

來週の組み合わせ（2019060-2013-3090609）：健盛グループ（重み付け25%）、海瀾の家（重み付け25%）、安正ファッション（重み付け25%）、音レブン（重み付け25%）を比較します。

リスクメッセージ。

端末の需要が下がり、小売環境が悪化し、住民の収入水準が低下し、業界の競爭が激化している。