市場傳出利好 ICE期棉何時反彈 向撲朔迷離

對投資者、股債市而言，這個周末不平靜。除了7月22日科創板上市外，還有兩個利好消息：一是7月18日晚，中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話，就落實兩國元首大阪會晤共識及下一步磋商交換意見；二是近日已有有關中國企業根據國內市場需要，向美國出口商就采購農產品詢價，并根據國務院關稅稅則委員會相關規定，申請排除對擬采購的這部分自美進口農產品加征的關稅（美方宣布對110項中國輸美工業品豁免加征關稅，并表示愿意推動美國企業為相關中國企業繼續供貨）。再加上ICE主力合約盤中跌破62美分/磅（低點61.66，再創2016年6月份以來新低），不僅涌現一定量的買盤，而且刺激空頭回補，因此ICE迅速反彈，一度逼近64美分/磅。

ICE能否繼續強勁反彈，直撲68乃至70關鍵點位？部分機構、投資商、涉棉企業分歧比較大，畢竟中美貿易磋商走向撲朔迷離、波斯灣美伊、英伊等劍拔弩張、各國央行多紛紛開啟降息模式等等外部不確定因素太多，脆弱的ICE盤面隨時可能發生轉向。

筆者的看法是，棉價反彈或曇花一現，建議看空不做空：

一是美棉基本面沒有發生變化。美棉長勢和苗情趨于正常、棉花簽約和裝運延續低迷（中國企業不采購）、全球棉花消費下滑的勢頭不減（預計USDA將再次上調期末庫存）；二是有關中國企業進行新的美國農產品采購表示出極大的善意能否得到美方的認可和積極回應？業內分析，農產品進口不外乎大豆、玉米、高粱、玉米酒糟粕、豬肉等。但從美總統一直念念不忘的3250億美元商品加征關稅、中美貿易協議分歧較大且美方不肯讓步及中美相乎加大對對方企業制裁力度來看，中方的善意或很快被稀釋、消化；三是澳大利亞、巴西等南半球棉花簽約銷售熱火朝天。從調查來看，自6月份中旬以來，越南、印度、巴基斯坦、孟加拉、中國等買家“移情別戀”，紛紛加大對2019/20年度中高品質巴西棉的詢價、采購，美棉被替代性、減少使用的現象越來越突出。