全世界の経済成長が疲弊しており、下半期には綿の供給が過剰になります。

7月以來、米コットンの価格は7月12日には62.6セント/ポンドに下落し、その後63セント/ポンド付近で振動し続けています。鄭綿は7月9日に下落しました。7月10日の鄭綿の主力契約は最低で前の低い近くまで下がりました。その後、13000元/トンで上下に振動しました。

來年度は全世界の生産高が増加する


アメリカ農業省は7月に世界の綿花生産需要の予測を発表し、全世界の初物在庫は38萬トンを高め、全世界の生産量の予想を10萬トン引き上げるとともに、世界の使用量を21萬トン引き下げ、輸出入量を13萬トン減らすと発表しました。2019/2020年度の世界綿供給過剰、期末在庫は69萬トン増加する予定です。全世界の綿花期の初物在庫の上昇は主にバングラデシュと中國大陸の綿花の消費量を引き下げることによるものです。


米綿の次年度の増産は約20%で、世界の綿花の増産に重要な役割を果たしました。7月14日の今週まで、米綿の成長進捗は例年よりやや遅れていますが、全體の成長狀況は良好で、優良率は56%で、前年同期の41%を上回っています。主産區のテキサス州は先週の雨と最近の晴暖天気は綿の生長に有利です。


在庫切れのスピードはまだ遅いです。


國庫綿の成約平均価格は7月1日の1440元/トンから19日の13824元/トンに下落しました。成約率は盤面の感情の影響を受けてやや下がりましたが、90%前後をほぼ保っています。2018/2019年度は國內供給が十分で、年度末の在庫は前年同期より大幅に向上する見込みです。7月初旬までに、まだ140萬トンの新綿が販売されていません。8月末まで販売していない疆綿は返済の圧力に直面しています。これは綿花の価格を圧迫します。


稅関総署が発表した最新のデータによると、6月の織物の輸出狀況はよくないということです。6月の輸出紡績紡績糸、織物及び製品は103.1億ドルで、同3.9%下落し、その年の累計値は同0.54%伸びた。輸出服裝及び付屬品は143.4億ドルで、同0.93%下落し、その年の累計値は同5.1%下落した。現在、紡績企業は少量の在庫補填がありますが、前期の各環節で累積した在庫の全體的な回収速度は依然として遅く、下流の取引小幅の好転は価格の下振れ圧力に抵抗できません。


世界の綿花の生産高は増加の確率が高い。


現在、世界の綿花生産量の伸び率は高いですが、世界経済の成長率は低迷しています。紡績品の消費予想は下降しています。7月末の中國工商の在庫は475萬トンぐらいで、同期より97萬トンぐらい増加する見込みです。先物倉単加の予測は合わせて15000枚ぐらいで、約61萬トンの綿も盤面に大きな圧力をもたらします。このため、鄭綿後市は依然として弱い局面を維持し、短期的には12700～14000元/トンの區間で運行する可能性がある。


注意が必要なのは、中米経済貿易協議が実質的な進展があれば、下流の情緒を安定させ、注文も増えます。また、國庫の綿の積み込みや新疆の悪天候は綿のバランスシートに大きな影響を與えます。