特歩の各業(yè)務(wù)の発展は多くないブランドの運(yùn)営または運(yùn)営圧力を激化させます。

特歩の半年間は業(yè)績(jī)がよくなりましたが、資本市場(chǎng)は買(mǎi)わないです。

8月21日晝、特歩國(guó)際ホールディングス（1368.HK、以下「特歩」という）は2019中間業(yè)績(jī)報(bào)告を発表した。決算発表後、特歩の株価は一度に4%上昇し、最高は5.99香港元/株まで、その後急転直下して二日間連続で暴落しました。8月23日の終値までに、特別措置は4.81香港元/株を受け取りました。対照的に、安踏體育（2020.HK）は62.10香港元/株を申し込みました。李寧（2331.HK）は22.25香港元/株を申し込みました。361度（1361.HK）は1.48香港元/株を申し込みました。

その財(cái)政報(bào)告を追求して、上半期、特に売上高33.57億元、純利益4.63億元を?qū)g現(xiàn)して、皆同23%増加しました。経営利益は7.17億元で、同21%増加しました。「投資壱線」では、収益力の各指標(biāo)がいずれも増加傾向にあることに注目し、その運(yùn)営比率である運(yùn)営コストが収入比率に占める割合は絶えず上昇し、2019年上半期には同店の売上高は低二桁の伸びを示している。業(yè)務(wù)上、最高金利の靴類(lèi)業(yè)務(wù)の売上高は急落し、服裝業(yè)務(wù)は急速に伸びています。子供業(yè)務(wù)のプレートでは、「2019年の特別措置児童業(yè)務(wù)の開(kāi)拓に対して慎重な態(tài)度を維持する」と述べました。

現(xiàn)在、マルチブランドのルートの拡張と國(guó)際業(yè)務(wù)への投資の増大に向けて、資金、人材などの資源に対する需要はあるいは再度拡張され、特歩はルート、マーケティング、サプライチェーンなどの多方面での協(xié)力能力に対してもより高い要求を提出します。

1各事業(yè)の発展態(tài)勢(shì)が異なる

2019年上半期には、「中國(guó)のランナーになるための第一ブランド」という信念を持って、海外市場(chǎng)の開(kāi)拓を加速させてきました。

特歩は、財(cái)報(bào)によると、2019年上半期の売上高の伸びは主に健全な商品ポートフォリオと良好な認(rèn)知性によるものであり、より高い販売率と総代理店からの補(bǔ)助品注文が増加した。より健康的な在庫(kù)レベルへの追加需要及び店舗のアップグレード及び小売ネットワークの最適化により、下流の小売店の販売実績(jī)が強(qiáng)い。

核心業(yè)務(wù)の靴類(lèi)のプレートでは、上半期に19.12億元を持ってきて、同8.1%伸びて、総営業(yè)収入の57%を占めています。サービス業(yè)務(wù)の売上高は13.56億元で、同50%増の40.4%を占めています。粗利率の表現(xiàn)では、靴類(lèi)の業(yè)務(wù)は44.8%の水準(zhǔn)を維持し、服裝業(yè)務(wù)は2.7%から44.7%まで上昇し、基本的に靴類(lèi)業(yè)務(wù)と同じです。特歩によると、會(huì)社全體の粗利率は0.9%上昇しており、主に消費(fèi)者から好評(píng)を得ている機(jī)能的な衣料品の販売を行っている。

Windデータによると、靴類(lèi)の売上高は2016年以來(lái)継続的に下落し、2019年上半期までは60%を下回り、2014年以來(lái)の最低水準(zhǔn)となり、2017年には前年同期比マイナス成長(zhǎng)が現(xiàn)れ、2018年には同20.48%上昇した。

注目すべきは、2019年6月30日現(xiàn)在、特歩児童部門(mén)の販売數(shù)は650個(gè)に達(dá)していますが、特に2019年上半期の強(qiáng)い成長(zhǎng)の勢(shì)いは主に製品の設(shè)計(jì)と品質(zhì)の向上によるものであると述べました。19段階の児童業(yè)務(wù)の開(kāi)拓は慎重な態(tài)度を維持する」と述べた。

2マルチブランドの外にコードバスケットボールを追加します。

特歩によると、現(xiàn)在の會(huì)社の市場(chǎng)シェア拡大のルートは多ブランドグループである。

5月2日、特別ステップは、現(xiàn)金で2.6億ドル（約17.5億円）のE-Land Footwear USA Holdings Incを買(mǎi)収し、K-Swiss、Palladium、Supraなどのブランドを獲得すると発表した。8月1日に買(mǎi)収が完了しました。

これまで3月にWolverineと合弁會(huì)社を設(shè)立すると発表しました。中國(guó)大陸部と香港?マカオ地區(qū)でMerrellとSauconyブランドの傘下で製品の発展、マーケティング、販売を行います。

特歩はかつて《投資の壹線》に対して、上述の買(mǎi)収は會(huì)社が一連のハイエンド市場(chǎng)に対する全世界の有名なスポーツとレジャーブランドの絶好の機(jī)會(huì)に投資するので、同時(shí)に特歩の中國(guó)のスポーツ用品市場(chǎng)での地位を高めてと海外市場(chǎng)の成長(zhǎng)の機(jī)會(huì)を持ってくることに利益がありますと表しています。

特歩ブランドに対する深耕の中で、特にブランドとマーケティング資源をマラソンとランニング大會(huì)のスポンサー、スターとキーポイントアドバイスリーダーの支持とその他の娯楽マーケティングに集中させ続けます。2019年上半期には、21回のマラソンとランニングに特歩が協(xié)賛され、參加人數(shù)は34萬(wàn)人を超え、5年連続で大陸部で最も多くのマラソン大會(huì)を支援するスポーツ用品ブランドとなっています。8月9日、特歩はバスケットボール選手の林書(shū)豪を契約して特歩ブランドの代弁者になりました。そして「バスケットボール製品共創(chuàng)計(jì)畫(huà)」を発表しました。8月18日から6日間の中國(guó)旅行が行われました。8月20日、林書(shū)豪の熱血ファンカスタムギフトボックスが初回限定で発売されました。

紡織服裝管理専門(mén)家、上海良棲ブランド管理有限公司の程偉雄総経理は、「北京商報(bào)」に対して、「安踏」と「李寧」の特歩契約をする林書(shū)豪はきっとバスケットボールスターの流量導(dǎo)入によってバスケットボールの品類(lèi)の販売比率を向上させることを望んでいる」と述べました。バスケットボールは國(guó)內(nèi)市場(chǎng)で普及しています。総合的なスポーツブランドとして、バスケットボールのスポーツシーン市場(chǎng)に進(jìn)出するには必ず直面しなければなりません。

3営業(yè)コストの上昇

2019月6月30日までに、中國(guó)大陸と海外の特歩ブランド小売店數(shù)は6312店に達(dá)し、上半期の純開(kāi)店は82店に達(dá)しました。

また、特歩は2019中間報(bào)告で、SauconyとMerrellの初ブランドの獨(dú)立店はそれぞれ2020年上半期と下半期に開(kāi)業(yè)すると発表しましたが、Sauconyの電気商取引ルートの販売は2019年7月に開(kāi)始されました。

特歩は、金融紙の中で、會(huì)社の新開(kāi)業(yè)店舗は主に人の流れが活発なショッピングセンターに位置しています。そして、この傾向は今後數(shù)年間続くと予想しています。2019年上半期までに、特歩の獨(dú)占代理店の數(shù)は40社で安定しています。約60%の店舗はその直営です。

お客様の體験を向上させながら、お店をリニューアルします。特歩によると、上半期までに80%を超える店舗が國(guó)際スポーツスタイルの配置に改裝され、新店舗の平均建築面積は105平方メートルを超えたほか、特歩は7つのランニングクラブを設(shè)立した。

それでも特歩の同店販売は上半期に低二桁成長(zhǎng)したが、2018年第一四半期には、特歩の同店販売はそれぞれ低二桁と中二桁成長(zhǎng)した。

また、特段の販売と販売支出は上半期に6.37億元に達(dá)し、総売上高の19%を占め、前年同期比1.4%上昇した。その中で、広告と普及の費(fèi)用はチャネル開(kāi)発と市場(chǎng)浸透、有名人による推薦、ランニング活動(dòng)の普及などの支出の増加によって4.49億元まで上昇し、売上総収入に占める割合は13.4%まで上昇し、5年近くの同時(shí)期の最高水準(zhǔn)となった。

研究開(kāi)発において、特に上半期の研究開(kāi)発費(fèi)用は2.6%から2.4%に減少しました。2018年、この費(fèi)用は1.66億元で、総売上に占める割合は2.6%で、同0.2%下落しました。

現(xiàn)金回転については、特に上半期の平均在庫(kù)回転日數(shù)は104日から81日に減少した。平均未収貿(mào)易代金回転日數(shù)は113日から107日に減少した。平均未払貿(mào)易金回転日數(shù)は134日から90日に減少したが、全體運(yùn)営資金回転日數(shù)は15日から98日に増加した。

2019年6月30日時(shí)點(diǎn)で、特に保有する現(xiàn)金及び現(xiàn)金等の項(xiàng)目は39.57億元で、負(fù)債の比率は16.7%である。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)の激化に直面して、多ブランドはまだ育成期間と會(huì)社が自主ブランドを深く耕して持ってくる各種の挑戦にあって、特に未來(lái)はどのように高速の成長(zhǎng)を維持しますか？