土曜日は副業(yè)で年度の「予増王」に閉店し、しばしば「軽資産」と呼んでいます。

2019年3月期の報告は、前の數(shù)年間ずっと利益の下落のへりを歩いてきた「婦人靴第一株」の土曜日か最大の勝者になりました。10月27日、土曜日に通期の純利益増加予測を発表し、2019年通期の母純利益は前年同期比159.05%から218.74%上昇し、通期の業(yè)績「プレゼンス」の座を一時的に獲得する見通しです。

急増した業(yè)績に伴う土曜日の資本市場での株価のパフォーマンスです。以前は土曜日の3月期報が予想されていたため、同社の株価は先週から頻繁に変動しています。10月24日、株式取引の異常変動公告を発表し、株価の変動について説明する。しかし、11月1日、土曜日の株価はやや下がりましたが、依然として高位を保っています。11月1日の終値で、土曜日は0.85%下落し、7.04元/株を報告しました。

「閉店ラッシュ」を経験している土曜日に、なぜ「一転」して、2019年通年の業(yè)績予想の王になったのか？その原因は、同社が買収した杭州がネット科學(xué)技術(shù)有限公司（以下、「望望ネットワーク」という）を見て、合併表の範(fàn)囲に組み入れることにある。

注目に値するのは、ネットの主な業(yè)がインターネットの広告のために業(yè)務(wù)と代行業(yè)務(wù)を提供することを眺めて、土曜日の自身の主要業(yè)務(wù)のファッション的な靴の産業(yè)と違います。ネットからの業(yè)績の急騰を除いて、土曜日の女性靴の業(yè)務(wù)はよくなくて、上半期引き続き下落して、在庫高企業(yè)、売掛金は期首の7.775億から9.97億まで増加します。

　　今年は表の子會社が業(yè)績を支えたとして、17.27億円に急増しました。

10月23日から、土曜日は3日間の取引日で、5.8元から7.72元まで上昇し、10月28日に8.49元まで最高値を記録しました。

公開資料によると、土曜日は初めてA株に上場した靴業(yè)會社で、創(chuàng)始者の張澤民は1980年代に海に出て商売をしました。1992年に百麗靴業(yè)の獨(dú)占代理店になりました。1993年に販売統(tǒng)制権の爭いで自立し、自主ブランドを創(chuàng)立しました。2009年、同社は親交所の中小版に上場した。同社の公式サイトによると、土曜日はマルチブランドの全産業(yè)チェーンの縦方向一體化した運(yùn)営モデルを採用しており、業(yè)務(wù)は需要研究、生産供給、マーケティング普及などを含む。會社はブランドST&STA、D:Fuse、MOOFFYなどを持っています。

會社は2019年半の新聞によると、現(xiàn)在會社の主な業(yè)務(wù)は靴と服の生産と販売を経営しています。しかし、通期の利益の予想が大幅に増加したことについて、土曜日は2019年3月期報で、同社の「一波三折」買収の遠(yuǎn)望ネットワークが連結(jié)財務(wù)諸表の範(fàn)囲に組み込まれていることが明らかになった。

インターネット會社の買収で業(yè)績を伸ばすのは土曜日が初めてではない。2018年までに長期的な業(yè)績が悪化し、2018年、土曜日に黒字転換に成功しました。業(yè)績の推移について、土曜日は「ファッションIP生態(tài)圏の構(gòu)築」という戦略的発展目標(biāo)を引き続きめぐって、北京ファッション迅情報技術(shù)有限公司（以下、「ファッション迅」といいます）と北京時欣情報技術(shù)有限公司（以下、「北京時欣」といいます）の業(yè)績が予想通りで、會社の経営実績に積極的な役割を果たしています。

これらの2つの會社はいずれも女性靴との業(yè)務(wù)関係は大きくない。2017年、土曜日にファッション迅と北京時欣に対する持株権の買収を完成しました。公開資料によると、ファッションリーダーの主な業(yè)務(wù)はOnlylady女性誌のインターネット広告プラットフォームを運(yùn)営しており、北京時欣の主な業(yè)務(wù)はKimiss閨蜜ネットのインターネット広告プラットフォームを運(yùn)営している。土曜日前に明らかにしたところによると、同社は買収を通じて女性のファッション情報メディアプラットフォームに素早く切り込み、流量の入り口を取得したいという。

買収が完了してから半年にならないうちに、土曜日に非公開増発の予備案を出しました。前案によると、土曜日に方向性増発を予定していますが、79784379株を超えないで、発行前の會社の総資本比率を占めています。資金の募集は主にメディア孵化園とファッションIP店の新設(shè)とサプライチェーン建設(shè)に使われます。

証券監(jiān)督會は2回のフィードバックの中で、投資プロジェクトの合理性、収益は主にフィールド家賃から來ているかどうか、そして実質(zhì)的に財務(wù)投資になっているかどうかを疑問視し、主要業(yè)務(wù)自體との協(xié)調(diào)性を失っています。二回にわたって証監(jiān)會にフィードバックした後、土曜日にまた環(huán)境やタイミングが変化したとして増発を中止しました。

2019年半の年報では、土曜日は「ファッションIP生態(tài)圏を構(gòu)築する」戦略に力を入れ、「メディアと社交プラットフォーム」、「ファッションIP孵化運(yùn)営プラットフォーム」及び「ファッションIP集合プラットフォーム」の構(gòu)築に力を入れ、新たな小売プラットフォームに転換すると発表しました。公開資料によると、2010年11月にネットが設(shè)立され、総合的なデジタルマーケティングサービスプロバイダであることがわかった。會社の主な業(yè)務(wù)はインターネット広告配信業(yè)務(wù)と代理業(yè)務(wù)を含む。2015年12月14日に、ネットの看板の新しい三板を眺めます。2017年3月に、會社は上場を中止します。

以前、ネットを眺めていましたが、前後して華聞メディアと華塑ホールディングスの2つの上場會社から「スキャンダル」がありました。2018年、土曜日にオリーブの枝を投げて、遠(yuǎn)見ネットワーク88.57%の株を買収する予定です。2018年12月、この取引は最終的に証券監(jiān)督會の合併?再編委員會の條件を得て通過した。

今年の第3四半期は、土曜日の売上高は13.7億円で、前年同期比20.22%伸び、母の純利益は1.05億元で、同432.56%伸びた。

ネット上で2019年3月から持ち株子會社として土曜日の連結(jié)財務(wù)諸表の範(fàn)囲に組み入れられるようにします。報告期間內(nèi)（3-6月）、ネットを見て営業(yè)収入の2.52億元を?qū)g現(xiàn)し、純利益の452.79萬元を?qū)g現(xiàn)する。その時、取引雙方は業(yè)績補(bǔ)償契約を締結(jié)しました。合意に基づき、ネットワークを見渡す4人の補(bǔ)償義務(wù)者は、2018～2020年度までに非母の純利益を1.6億元、2.1億元、2.6億元から控除することを承諾した。

立信中聯(lián)會計士事務(wù)所（特殊普通パートナー）が発行した展望ネット2018年度監(jiān)査報告によると、ネットから非経常損益を差し引いた後、親會社の株主に帰屬する純利益は1.68億元で、承諾數(shù)836.95萬元を超え、達(dá)成率は105.23%である。

11月1日、業(yè)界関係者は新京報の記者に対し、買収合併を通じてネットワークを眺めると、土曜日はより良い品質(zhì)と中長尾流量資源を統(tǒng)合し、広告主により多様なインターネットマーケティングサービスを提供することができ、さらにインターネットマーケティング産業(yè)チェーンの配置を改善することができ、新たな流量配當(dāng)金の獲得に役立つかもしれないと述べた。

今のところ、ネットを見てみると、初年度の賭けが完成したと予想されています。土曜日も大幅な増益を迎えました。しかし、買収のために科學(xué)技術(shù)を望むと、土曜日のれんは前年同期比3.78倍に急増し、れんの殘高は3.61億から17.27億まで増加した。

　女性靴の主な仕事は圧力を受けて、土曜日の5年間は店を閉めて千近くになります。

土曜日の主な業(yè)務(wù)はファッションの靴で、市場の洗禮を経験しています。

Choiceデータによると、2009年の上場から2018年までは、土曜日は2009年、2014年、2018年のみで純利益の上昇を?qū)g現(xiàn)し、殘りの7年間の純利益はすべて下落狀態(tài)であり、2017年の純利益は1789.31%下落した。これに対して、會社は報告期末のれん、棚卸資産及び売掛金などによる減損計算を行い、多額の資産減損損失を形成したという。

2014年から2017年までの土曜日の帰母純利益はそれぞれ3595.12萬元、2253.46萬元、2083.96萬元、-3.5億元で、年ごとの下降と損失狀況を呈しています。2018年の赤字は黒字で、純利益は893.36萬元を?qū)g現(xiàn)し、インターネット広告業(yè)務(wù)プレートのおかげで、その服裝靴類プレートの営業(yè)収入と粗利率はいずれも下落しています。

それ以外に、2014年から2018年までの土曜日の純資産収益率はそれぞれ2.2%、1.3%、1.14%、-21.18%、0.6%であり、同業(yè)界の他の會社の初歩株式、天創(chuàng)ファッション、萬里馬、興業(yè)科學(xué)技術(shù)、ハソン株式、オーコン國際、赤とんぼなどと比較して最下位にある。

2019年半の年報によると、分業(yè)事務(wù)によると、2019年上半期の土曜日の靴類は約5.7億元で、前年同期比12.4%下落し、同283.63%増の3.2億元のインターネット広告業(yè)務(wù)とは対照的だった。

2019年9月、投資家に対して、現(xiàn)在の低迷市場に対して、土曜日の女性靴事業(yè)はどうやって突破と成長を?qū)g現(xiàn)するつもりかという質(zhì)問に対し、土曜日の董秘は、店舗構(gòu)造を調(diào)整し、自営店舗の比率を減らし、徐々に軽資産化に向かうと表明しました。

業(yè)績に対し、土曜日はここ10年の間に経験した拡張後閉店するブームです。2009年から2013年にかけて、會社の傘下のチェーン店はどんどん拡張して、1403軒から2363店に増えました。2014年から、土曜日の連続店の數(shù)は初めて下がりました。その年の店舗數(shù)は2327店で、同36店舗減少しました。その後、2015年閉店店283店、2016年閉店店233店、2017年閉店店222店、2018年閉店店211店舗。

2019年6月末までに、土曜日は全部で1352店舗があり、エピタキシャルは同9.32%減少しました。その中に、自営店は974軒、同15.89%減少し、販売店は378軒あります。また、2019年上半期の平均店の効果は同6.35%から35.56萬元まで下がりました。主に靴の消費(fèi)が弱く、業(yè)界の競爭が激しいためです。

　　棚卸高企業(yè)2018年棚卸資産回転日數(shù)700日余り

土曜日にとって、一番大きな問題はやはり高企業(yè)の在庫です。これまで2017年の棚卸資産の評価損失は1.97億元であった。

北京のある大型デパートの土曜日のスタッフは記者に対して、店舗のデザインはどんどん更新されています。未販売の靴の代金は割引して処理するしかないです。過去のデータによると、2013年から土曜日の在庫は総資産の割合を40%以上継続している。2015年から2017年まで、會社の棚卸資産は依然として高企業(yè)であり、3年の期末棚卸資産価値はそれぞれ14.75億元、15.12億元、13.79億元であり、2018年の期末まで、土曜日の棚卸資産の帳簿価値は14.09億元である。その棚卸資産は2015年から2018年までで、土曜日の棚卸資産の総資産に占める比率はそれぞれ48.71%、50.61%、43.32%、45.73%である。今年3四半期までの在庫は13.24億円。

同じ業(yè)界に比べて、土曜日の在庫回転?zāi)芰Δ厦鳏椁巳酩い扦埂indデータによると、2014年から2018年までの土曜日の在庫回転日數(shù)は533.81日、664.57日、803.03日、82.42日、715.85日である。同業(yè)界の他社に比べ、いずれも上位にある。

これに対して、土曜日の取締役會秘書の何建鋒さんは「以前デパートで店舗を開拓した時、在庫を蓄積しました。これらの在庫は一定の時間で調(diào)整し、消化していく必要があります。現(xiàn)在80%以上は一年以內(nèi)の在庫です。また、直営を中心とした販売モデルですので、在庫は當(dāng)社に記載されています。將來は加盟の比率を通じて、直営の比率を下げて、在庫のレベルを徐々に下げていきます。

新しいビジネスでは、ファッションの迅と北京時欣のインターネット広告事業(yè)を買収し、収益システムを構(gòu)築します。2017年のインターネット広告業(yè)務(wù)収入の全體営業(yè)収入に占める比率は9.2%で、粗利益率は60.4%で、靴類業(yè)務(wù)の57.59%よりやや高いです。2018年のこの比重は11.02%に増加し、粗利益率は57.10%で、靴類業(yè)務(wù)の53.97%より高いです。2019年上半期には、この比重はすでに35.87%まで増加しました。

土曜日に靴會社の帽子を脫ぐという意味ですか？

2019年9月、投資家に対してインタラクティブプラットフォームで質(zhì)問された「土曜日は徐々に業(yè)績を上げるのがネットを眺めることによるものかどうか、土曜日の女靴事業(yè)はまだ必要があるかどうか」に対し、同社の董秘は答えた。