データ分析：ポリエステル市場(chǎng)の大皿が持続的に冷え込んでいる市場(chǎng)価格は揺れが弱くなる傾向を示している分析

今年のポリエステル市場(chǎng)は冷え込んだ狀態(tài)が続き、年間を通じて市場(chǎng)価格は揺れが弱まる動(dòng)きを見せているが、10月に入り、ポリエステル市場(chǎng)の価格は何度も年內(nèi)の安値を更新し、業(yè)界の利益も揺らいでいる。

新鳳鳴の生産開始、恒逸錬化の商業(yè)運(yùn)営「ブーツ」の終著地に伴い、上流に並ぶ原料の年末ポリエステル市場(chǎng)相場(chǎng)はどうなるのだろうか。

化學(xué)繊維の先導(dǎo)プロジェクト「ブーツ」が最終的に著地：新鳳鳴PTAが生産を開始し、恒逸ブルネイ石化プロジェクトが商業(yè)運(yùn)営に入る

10月30日、新鳳鳴グループの完全子會(huì)社である浙江獨(dú)山エネルギー有限公司（以下「獨(dú)山エネルギー」と略稱する）の年産220萬(wàn)トンPTAプロジェクトが正式に操業(yè)を開始した。この裝置は2つの生産ラインからなり、それぞれの生産能力は110萬(wàn)トン/年である。獨(dú)山エネルギーは新鳳鳴初の上流への延伸プロジェクトで、総投資額は70億元。今回の運(yùn)転の裝置はその第1期プロジェクトである。第2期プロジェクトは2019年9月に著工し、2020年第3四半期に生産を開始する予定で、裝置の生産能力は同じく220萬(wàn)トン/年である。

このプロジェクトは英國(guó)BP社の最新PTAプロセス技術(shù)と特許設(shè)備を採(cǎi)用し、伝統(tǒng)的なPTA技術(shù)と比べて95%、65%の溫室効果ガス及び75%の廃水排出を削減することができる。業(yè)界コストに比べて200-300元/トンの利點(diǎn)がある。

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報(bào)道によると、10月31日までに、もう一つの民営精製先導(dǎo)プロジェクトも重大な進(jìn)展を遂げ、中化二建設(shè)會(huì)社が建設(shè)を請(qǐng)け負(fù)った恒逸（ブルネイ）PMB石油化學(xué)プロジェクト石炭ディーゼル水素化精製裝置、水素化分解裝置、柔軟コークス化裝置は全面的な調(diào)整、連結(jié)輸送、安定した運(yùn)行を経て、前後して合格製品の航空燈油、超低硫黃精製ディーゼル、重石ナフサ、軽石ナフサ、液化ガス、フレキシブルガス及び付屬製品は、全工場(chǎng)の後続メンテナンス施工任務(wù)を引き受けた。

これでブルネイPMB石化プロジェクトが本格的に商業(yè)運(yùn)営段階に入ったことを示した。

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2019年以降、ポリエステル産業(yè)チェーンは新たな生産能力サイクルに直面するが、最も市場(chǎng)の注目を集めているのは新鳳鳴PTA裝置、恒逸精製裝置が市場(chǎng)に與える衝撃の予想であり、第4四半期に入るにつれて、この影響はますます明らかになった。

最近、新鳳鳴220萬(wàn)トンPTA、恒逸ブルネイ石化プロジェクトが商業(yè)運(yùn)営に入った後、激動(dòng)を続けるポリエステル市場(chǎng)にどのような影響を與えるのだろうか。

PTAの新しい裝置やアイドル裝置の運(yùn)転に伴い、PTAの生産能力拡張周期は徐々に開かれ、2019年Q 4-2020年にPTAには恒力石化、寧波逸盛、新鳳鳴、虹港石化、福建百宏など計(jì)1880萬(wàn)トンの新規(guī)生産能力投入計(jì)畫が存在し、それに応じたPTA市場(chǎng)の集中度が低下し始め、リーディング企業(yè)の制御能力も低下し、PTA加工費(fèi)は2018年9月の極端な拡張は困難になるだろう。PTA供給側(cè)の圧力が市場(chǎng)を低迷させてきた。新裝置の生産開始予想の下、國(guó)內(nèi)PTA市場(chǎng)価格は7月以來28.2%下落した。

同時(shí)に恒逸を含む民営大精製プロジェクトの続々と操業(yè)を開始することで、必然的にPXの輸入依存度も大幅に低下し、PTA生産企業(yè)の原料面での定価発言権も増大するだろう。

PTAにとって、2019年P(guān)TAは需給の基本バランスに屬する年だが、2019年第4四半期の新鳳鳴250萬(wàn)トン、恒力250萬(wàn)トンPTA新裝置の操業(yè)開始に伴い、來年上半期にPTAは大幅な在庫(kù)蓄積の段階に入る可能性があり、PTA加工費(fèi)は必ず低下し、また來年中には250萬(wàn)トンのPTA裝置が生産され、來年7-8月には寧波中金の300萬(wàn)トンがあり、來年末までにはさらに多くのPTA新裝置が生産される予定で、PTA業(yè)界にとっては供給が需要より大きくなる局面が必ず現(xiàn)れ、加工費(fèi)の大幅な圧縮、在庫(kù)管理の難しさの増加、生産能力の小さい限界コストの高いPTA裝置の一部は淘汰される可能性がある。

要するに、將來のポリエステル産業(yè)チェーン全體の先導(dǎo)者には大量の新生産拡大計(jì)畫があり、市場(chǎng)の現(xiàn)在の供給端に対する主な懸念は、その時(shí)の新生産能力投入によってシャッフルが再開され、業(yè)界はまた軍備競(jìng)爭(zhēng)、慘烈な殺し合いの低利益段階に戻ることにある。

現(xiàn)段階の市場(chǎng)では、最近PTA市場(chǎng)の上下流の間でゲーム狀態(tài)になっている。複數(shù)セットの裝置が集中的に點(diǎn)検されて現(xiàn)物供給量が失われ、一部の工場(chǎng)では點(diǎn)検計(jì)畫が殘っているため、在庫(kù)構(gòu)造を削除したり維持したりしています。新裝置の予想利益が空になるにつれて、短期的には需給構(gòu)造から見ると、PTA市場(chǎng)は比較的安定しており、周辺貿(mào)易は好調(diào)で、コストと検修裝置が支えている。