A株の「信用喪失」リストの急増の秘密：年4倍の増加は28社の上場(chǎng)會(huì)社の內(nèi)部統(tǒng)制、コンプライアンス問題の頻繁な浮水に関連している。

11月8日夜、深華発（000020.20 SZ）が発表した公告によると、最近中國(guó)の実行情報(bào)公開網(wǎng)を通じて、會(huì)社が信用喪失被執(zhí)行者リストに組み入れられたことがわかった。

これらの物語は目下の資本市場(chǎng)ではもう新鮮ではない。

無數(shù)のA株を作って、かつて光り輝いていた上場(chǎng)會(huì)社の社長(zhǎng)、あるものは一歩ずつ光の輪を抜けて、信用喪失の被執(zhí)行人リストの上で一連の密麻の數(shù)字になります。

「企業(yè)にとっては、會(huì)社の銀行ローンや市場(chǎng)融資など、あらゆる面で法律が制限されています。自然人にとっては、これら以外にも、新幹線や飛行機(jī)に乗ることができない、海外旅行に行くことができない、子供が私立學(xué)校に入ることができないなど、高い消費(fèi)制限があります。」11月8日、上海明倫弁護(hù)士事務(wù)所のパートナーの王智斌さんがインタビューを受けた。

「信用喪失」リストの裏で、A株市場(chǎng)はどのような変化を演じていますか？

「ごろつき」ロットは現(xiàn)在形になっています。

深い華発の物語は紛爭(zhēng)から始まった。

21世紀(jì)経済報(bào)道記者が公開情報(bào)を調(diào)べたところ、深華発及び持株株主の武漢中恒新科技産業(yè)集団有限公司（以下、「武漢中恒集団」という）と深セン市萬科不動(dòng)産有限公司（以下、「深セン萬科」という）はかつて「光明新區(qū)公明街道華発工業(yè)區(qū)舊改プロジェクト合作経営契約」で紛爭(zhēng)が発生したことが分かりました。

深セン國(guó)際仲裁院は2017年8月16日に判決を下しました。會(huì)社と武漢中恒集団は2018年2月7日に深セン市中級(jí)人民法院に退去申請(qǐng)を提出しました。裁判所は2018年8月16日に判決を下し、會(huì)社の退去要求を卻下しました。

現(xiàn)在、裁判所は深華発が深セン市寶安區(qū)公明街にある一部の不動(dòng)産、凍結(jié)持株株主の武漢中恒集団が深華発の株式を全部保有していることを押収しました。同時(shí)に、上場(chǎng)會(huì)社を「老頼」リストに入れました。

彼が朱樓を持ち上げ，賓客をもてなしているのを見て…

連日、一世代のネットの紅CEOの羅永浩は丹陽市人民裁判所に消費(fèi)制限令を公布されました。かつてリンゴを「買い付け」しようと豪語した羅永浩さんは、現(xiàn)在、負(fù)債10億円を「老頼」にしています。5億円の創(chuàng)業(yè)資金を持って投資に興っているスーパーリッチの二代目王思聡さんも、被執(zhí)行人リストに入れられたため、「再帰」の波のようです。

通年の収益は6.91億元に達(dá)し、「誰もが知っている」という金聲實(shí)控人江佩珍もこの劫から逃れることができない。5200萬元近くの広告費(fèi)を滯納しているため、江佩珍は「老頼」になり、このコントラストは多くの投資者を引きつけてやまない。

2019年は、その名に恥じない「老頼」の年となりました。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の不完全な統(tǒng)計(jì)によると、今年に入ってから28社のA株上場(chǎng)會(huì)社、子會(huì)社及び関係者が信用喪失被執(zhí)行者リストに入れられました。2018年1月8月にA株はスタンレーだけが信用喪失被執(zhí)行者となりました。昨年通年は全部で楽視網(wǎng)、凱瑞徳、天寶食品、赫美グループと堅(jiān)瑞沃能など6社のA株上場(chǎng)會(huì)社が「老頼」となりました。

具體的には、「老頼」リストに登録された原因については、売買契約紛爭(zhēng)、手形紛爭(zhēng)、借金期限経過、リース契約紛爭(zhēng)、ファイナンスリース擔(dān)保などが含まれる。

例えば10月に、広東桂株式（000833.SZ）子會(huì)社の桂林永福順興製糖有限公司（以下、「永福順興」という）は売買契約のトラブルで信用喪失被執(zhí)行者リストに入れられ、且つ法定代表者は消費(fèi)者制限リストに入れられます。

現(xiàn)在、永福順興はすでに債務(wù)超過につき、管轄権のある人民裁判所に破産を申請(qǐng)しています。

以前の6月には、康盛株式（002418 SZ）も公告していましたが、會(huì)社の実力者である陳漢康と一致行動(dòng)者である浙江潤(rùn)成ホールディングスは、中融國(guó)際信託と南京金龍オアシス自動(dòng)車技術(shù)有限公司の融資保証の案件で、北京市第二中級(jí)法院に信用喪失被執(zhí)行者リストに入れられ、陳漢康は「消費(fèi)制限令」を発行されました。

また、*ST剛泰（600687.SH）、*ST大洲（000571.SZ）、*ST昇達(dá)（002259.5.SZ）、*ST瑞徳（60666.SH）なども借金のために期限を過ぎて違約してリストに入れられ、天翔環(huán)境（30032.SZ）、*ST赫美、*ST北訊（0023595.SZ）などはレンタル契約のトラブルで、S 9900 STに登録されました。

「（信用喪失被執(zhí)行者リストに記載されている）あくまでも経営面の問題です。數(shù)年前はこの制度が珍しく、ここ數(shù)年は比較的多く、やはり大量（判決が発効した後）に強(qiáng)制執(zhí)行が必要な事例が実行できなくなり、法律の権威性が疑われ、判決に勝ったが、お金が取れなくなり、改革後の執(zhí)行措置はある程度強(qiáng)化された。王智斌さんは言いました。

経営が行き詰まる

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者がこれらの會(huì)社の主體、実際支配人または子會(huì)社が「老頼」リストに入れられた関連企業(yè)は、往々にして重い経営危機(jī)に直面していることを発見した。

業(yè)界の不況などのシステム的要因のほか、一部の企業(yè)の內(nèi)部統(tǒng)制、コンプライアンスなどにも問題がある。

現(xiàn)在、會(huì)社の主體、持株株主、持株子會(huì)社が何度も被執(zhí)行者リストに登録されているST冠福は、會(huì)社持株株主が會(huì)社及び持株子會(huì)社の上海五日間の名義で商業(yè)引受手形、対外擔(dān)保、対外借入金などの違反事項(xiàng)を発行したため、2018年10月から関連の紛爭(zhēng)と訴訟を引き起こしました。

10月16日までに、ST冠福は持株株主の前述の違反事項(xiàng)によって債権者と會(huì)社の訴訟事件が92件に達(dá)し、その金額は19.74億元であった。

10月29日、ST冠福はまた福建省徳化県人民裁判所が発行した関連債権者を受け取った。購(gòu)入した福建省同弗実業(yè)有限公司が関連プラットフォームを通じて発行した債券製品の期限が過ぎて未払いになったため、會(huì)社及びその他の関係者の「民事判決書」を起訴した。

今年7月に會(huì)社の主體、全資子會(huì)社及び実際支配人肖行も深セン市中級(jí)人民法院に信用喪失被執(zhí)行人リストに入れられた*ST索菱は、この間に2019年3四半期報(bào)を発表しました。2019年7月から9月にかけて、會(huì)社の損失は4112.00萬元で、業(yè)績(jī)は同1548.65%下落しました。第三四半期の、*ST索菱の累計(jì)損失は1.50億元である。

このほか、*ST索菱は立案調(diào)査、高級(jí)管理職が相次いで退職し、実務(wù)管理者が資産移転などの「苦境」に直面しています。

今年4月、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者は中山楽興に近いところから、索菱股份二株主の中山楽興はすでに深セン証監(jiān)局に「索菱股份實(shí)控人肖行も會(huì)社の利益、職務(wù)侵占の疑いがある」という告発資料を郵送しました。

4月26日、*ST索菱は関連行為について情報(bào)開示違反の疑いがあります。

「ここ數(shù)年、経済の下振れ圧力が高まり、信用環(huán)境が引き締められ、多くの業(yè)界が不景気で、大量のバブルが破られました。また、一部の企業(yè)の法的リスク管理の意識(shí)も十分ではなく、訴訟などの面での投入が足りない、あるいは投入する能力がないということです。11月8日、華南のある私募機(jī)関の人がインタビューを受けた。

もう一つの傾向はだんだん市場(chǎng)人の視野に入ります。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者はある金融機(jī)関の関係者から、現(xiàn)在市場(chǎng)上には訴訟「維生」の不良資産処理會(huì)社がたくさん現(xiàn)れています。つまり「無限連帯責(zé)任」の関連條項(xiàng)を通じて、実質(zhì)的に會(huì)社の経営に參與していない中小株主に対して訴訟を起こして、有名な市場(chǎng)人士が「意外」にも「老頼」に成りました。

なお、「信用喪失被執(zhí)行者リスト」に登録された影響は長(zhǎng)期的であり、ST長(zhǎng)距離、華信退などの會(huì)社がリストを削除されても、會(huì)社の業(yè)務(wù)には「汚點(diǎn)」があることが記者の取材でわかった。

リストに入れた後、信用面での懲戒は長(zhǎng)期的で、リストを削除することができても、法律上の制限はキャンセルされました。例えば、高消費(fèi)、法律上の障害などはなくなりましたが、実際には信用喪失被執(zhí)行者リストに入れられた場(chǎng)合、信用、信用などの影響は長(zhǎng)期的です。王智斌氏は指摘する。