互太紡績（01382）中間業績コメント：まだ業務が逆転していないので、配當収益率は魅力的です。

會社相互太紡績（01382）中間業績コメント：業務はまだ逆転しておらず、配當の収益率はまだ魅力的である。

この文章の出所は中金會社の研報です。

1 HFY 20の業績は私達の予想に及ばないです。

互太紡績（01382）は1 HFY 20の業績を発表した。収入は30.25億香港元で、同11.1%下落した。母の純利益は4.12億香港元（1株當たり利益は0.29香港元）で、同17.9%下落した。上半期の業績は予想に及ばなかったです。主に保溫性肌著の注文値が予想を下回りました。會社は中間配當金1株當たり0.26香港元を宣言し、配當率91%に対応し、年間配當の収益率は9%を超えた。

販売狀況：1）量の価格が二重に下がり、そのうち耐寒性の生地（販売価格の平均と販売量の貢獻が高い）の販売が20%を超えた。主にユニクロのHeatech製品の在庫が滯っているため。

収益力：売上高の平均価格が下落したため、粗利率は0.7ポイント下落して17.9%になりましたが、一部は有利な為替環境によって相殺されました。営業費用率は小幅0.2%から4.1%に上昇した。

発展の傾向

暖冬の影響で、私たちは2 HFY 20保溫下著の注文が軟弱になると予想しています。しかし、グループはスポーツ商品の上昇傾向を見ています。互太紡績はまた土地使用権を購入して新しい工場を建設し、ベトナムでの生産能力を高める計畫です。ユニクロの月間売上高と総小売額は2019年10月にそれぞれ1.9%と2.6%下落しました。主に全體の月の気溫が比較的に暖かいため、臺風のヘビースモールと週末の豪雨の影響があります。

収益予測と予想値

會社のお客様の注文がまだ圧迫されていますので、FY 2020とFY 2021の一株當たり利益予想は8.3%と4.8%から0.57香港元と0.62香港元をそれぞれ引き下げます。現在の株価は10.2倍と9.5倍のFY 2020とFY 2021の株式益に対応しています。會社の配當金が魅力的であることを鑑みて、中性評価と6.87香港ドル目盛りの不変価格を維持している（12.0倍FY 2020株価と11.1倍FY 2021株価の黒字率に対応）。現在の株価より17.8%の上り空間がある。

リスク

お客様の注文及び國際貿易に不確実性があります。