原油が終わったら、「五連陽」PTAはすぐに下落しました。

2018年12月10日、乙グリコール先物は正式に大連商品取引所に上場しました。今までもう一年になりました。

一年間の発展を経て、エチレングリコール先物はもう紡績人の新たな重要な注目點となりました。最近では、"老長兄"PTA先物のパフォーマンスが悪い場合は、"新軍"乙二醇先物は、良好なパフォーマンスでは、注目を集めています。

ガソリンの価格が上がりません。誰が裸で泳いでいますか？

最近では、OPECと非OPECの主要石油生産國であるロシアは、來年1月から毎日50萬バレルを追加的に減産することで合意しました。これを受けて、國際原油は「5日連の上昇」を実現し、一週間の國際原油価格の上昇幅は7.3%に達しました。

國際原油価格の牽引の下で、ポリエステル産業チェーンの各環節はPTA、エチレングリコール、PXなどの製品を含めて、ある程度の上昇があります。

その中のPXとエチレングリコールの上昇幅はもっと大きくて、それぞれ15ドル/トンと58元/トン上昇しました。PTAの上げ幅はやや劣悪で、完成品の現物価格は20元/トン上昇しました。

今週の月曜日、國際原油価格の上昇は止まっています。12月9日、米原油は0.30%下落し、ブレント原油は0.22%下落しました。変動は大きくなく、わずかな反転ですが、ポリエステル市場で二極分化が起きました。

PTA側、12月10日晝セットで、PTA先物からいきなり飛び込みが始まりました。12月10日15時現在、PTA先物の主力2005契約は終値で4850ポイントとなり、前の取引日より58ポイント下落し、1.18%となり、これまでの「三連陽」の相場が終了しました。

エチレングリコール方面は、PTA先物とは全く違っています。12月9日、エチレングリコールは大幅に2.7%上昇し、12月10日15時までに、エチレングリコール先物2001契約は最終的に4849ポイントを閉じ、前の取引日より78ポイント上昇し、1.63%上昇した。

國際原油価格が上昇した時、ポリエステルの産業チェーンは全部値上がりしています。原油価格が上昇し始めた時、やっと誰が裸で泳いでいるかが分かりました。これは結局、やはり基本的な原因です。その中で一番影響が大きいのは在庫です。

PTA在庫については、昨年第3四半期のPTAの急騰で當座貸越しました。それに、今年は端末紡織産業全體のパフォーマンスがよくないため、昨年9月からPTA全體が疲れた在庫の狀態にあることを明らかに感じられます。今年の10月以降、PTA工場は検査修理の力を強めて、在庫を少し消耗しましたが、これはまだ治癒できない方法です。現在PTA社會の在庫は依然として120萬トンを超えています。

エチレングリコールの在庫面PTAに対して、エチレングリコールの港在庫は継続的に下落しており、現在は50萬トンを下回り、年內最低水準を更新している。最近は港の天気がよくないので、寧波、張家港などの華東主港の封港が絶えず、乙二アルコールの入荷が延期されています。

在庫の差はエチレングリコールとPTAの最近の二級分化の局面をもたらしましたが、長期的に見れば、この二つの製品はまさに「兄弟のように難しい」もので、見通しは楽観的ではありません。

新裝置が並ぶと、市場の見通しがよくないです。

PTA裝置側11月の新鳳鳴220萬トンPTA裝置の生産開始は、もともと弱いPTA相場に重打を與え、12月末までに恒力石化250萬トンのPTA裝置、中泰化學120萬トンのPTA裝置の生産計畫がまた、最近ようやく発色したPTAの雪上に霜を加えるかもしれない。

エチレングリコール裝置側今年上半期のエチレングリコールの利益は全體的によくなかったので、生産計畫の新生産能力はどんどん遅れています。今までのところ新疆の一セットの10萬トン/年の合成ガス制MEG裝置は正常に出荷され、安定的に運行されています。しかし、このような狀況は今後も変わるだろう。

最近、內モンゴル栄信は40萬トン/年の乙二醇裝置の試運転に成功しました。近いうちに生産を開始する予定です。12月中旬に恒力石化90萬トンのエチレングリコール裝置も試運転を準備しています。これらの新しい裝置が正式に登場すれば、必ず乙二醇市場に一定の衝撃を與えます。

端末の需要はよくないです。ポリエステルの検査修理は力を入れます。

今年の紡績相場はよくないです。紡績企業の白地布の在庫が高すぎて、資金の圧力が大きいので、多すぎるお金を持って原料を準備できません。また、今年の初めはポリエステル工場の在庫が高すぎて、ポリエステルが値下がりしました。この二つの要素の影響で、多くの紡績企業は今年の年末に原料を買いだめし、どれだけの原料を買いだめするかに疑問を持っています。

現在、ポリエステル工場の在庫は20日間を超えています。去年の同じ時期より高いです。

高在庫の圧力で、今年のポリエステル工場の年越しの検査は例年をはるかに超えているかもしれません。最近発表された検査修理計畫から少し手がかりが見えます。

PTAとエチレングリコールはすべてポリエステルの原料で、ポリエステルの在庫が高く、生産能力の低下も需要の面でこの二つの製品を圧迫します。

へんご語

原油が「五連陽」に終わると、PTAはたちまち「原形ピカル」となって下落し始めましたが、エチレングリコールは低在庫の好調によって上升し続けています。しかし、長期的には、下流での織造需要が不足しており、これからのPTAとエチレングリコールの二重利空の下では、非常に楽観的ではない。