A株の“公募牛市”の操り手：2020年の核心資産の風はどこに吹くべきですか？

2019年最後の取引日、A株は年間12回目で3000點に立ち、3050點で収監されました。2019年を振り返ってみると、上海は累計22.30%上昇し、2014年以來最大の上昇幅となっています。

A株は「公募牛市」を上演していますが、Windデータによると、普通株式型、株式偏り混合型の公募ファンドの平均収益はそれぞれ41%、35%に達し、業績上位のファンドはさらに倍増しています。

パフォーマンスファンドヒープ科學技術+消費

2019年の順位は前の公募ファンドに頼っています。大きな特色は重倉科技株です。

広発ファンドマネジャーの劉格榮を例にとって、4つのファンドは2019年12月31日までに、それぞれ全公募基金（階層基金を除く）のトップ3を占め、13位となった。Windデータによると、12月31日現在、広発雙扶持のアップグレード混合は121.69%の収益率で第1位、第2位の広発革新のアップグレード混合収益は110.37%で、広発多新興國株は106.58%の収益率で第3位、広発小盤成長混合は93.19%の収益率で第13位だった。

優勝の道について、劉格菘氏は主に2つの方向を示しています。1つは新しいエネルギー産業チェーン、半導體関連の自主制御可能産業チェーン、醫療サービス、醫療機器などを選択することで、7月には半導體を中心とした電子業界の配置比例を上げました。第二に、倉庫を持って集中して、2019年基金の三四半期報を例にして、前十大重倉株の中に7つの電子、2つのコンピュータ、1つの醫薬生物があります。

21世紀の経済報道記者が気づいたのは、劉格菘が管理する広発雙扶持のアップグレード、広発創新のアップグレード、広発多元新興株と広発小皿の成長混合三四半期末の重倉株リストの中に5つの重倉株が重なっている――聖邦株式、中國ソフトウェア、億緯Li能、康泰生物、三安光電は科學技術株で、2019年通年の値上がり幅はそれぞれ380%、242%、21.9%、2169%であった。

第4位は胡宜斌が管理する華安メディアインターネットで、2019年に収益が倍増しました。トップ100のファンドの中で唯一の規模が100億を超えたのです。胡宜斌氏によると、同基金は「科學技術革新」の分野に重點を置き、科學技術の周期による新興産業発展の機會を探している。

上記のファンドのほかに、その後の銀渡しの成長30、博時リターンの柔軟な配置など多くの優れた基金をフォローして、配置も科學技術株に傾いています。

実際、2019年以來、電子業界は申萬28の第一級の業界指數の中で、74%の上昇幅を示しています。その中で、関連する半導體、電子製造の利得はそれぞれ120%、93%です。

また、2019年の消費株も突出しており、食品飲料、家電製品業界の指數は電子業界の指數に次いで、通年の上昇幅はそれぞれ73%、57%であり、重倉大消費株のファンド業績も悪くない。

しかし、2019年の申萬28の一級業界では、鉄鋼、建築裝飾の2つの不動産と密接に関連する業界の指數が下落しています。

2020年には、まだまだ大きな成果があります。

2019年は投資年です。投資家は2020年は投資小年ですか？

複數の業績優秀基金のマネージャーによると、現在のA株の評価は合理的で、資金面の緊張もないし、大水を流すこともない。上場企業の業績は引き続き底を探り、海外資金はA株に流入するという。2020年はA株に対して悲観的ではなく、市場に構造的な機會がありますが、株式を選ぶ必要があります。投資企業の利益成長によって株価の上昇を促進します。

前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は「2020年はやはり投資年の年です。上証指數は3000の関門にしっかり立った後、さらに上に空間を広げ、上昇幅は20%ぐらいで、多くの株はより大きな上昇幅を持つことになります。しかし、2020年の分化は依然として重要な特徴であり、將來の相場は業績を実現できる良い株をめぐって展開されます。

投資時のリターンの柔軟な配置2019年の収益は94%に達し、ファンドマネジャーの肖瑞瑾氏は「2020年権益市場のリターン率はまだ相當な魅力がある」と述べた。成長業界は市場の主軸の一つとなります。私たちの最も有望な方向は5 G通信技術の普及と演繹です。」

劉格榮氏は「全體的に2020年の市場は悲観的ではなく、上証指數は2900點から3000點にあり、この位置市場でシステム的なリスクが発生する確率は低い。金融政策には限界があり、科學技術の分野で利益の伸びはまだ歴史の最高水準に達していません。私達の微視的な調査の情況から見て、設計、製造から包裝まで、半導體の産業チェーンは高い景気狀態を呈して、この狀態は少なくとも一年半持続することができます。2020年は科學技術プレートがいい機會があるはずです。」

科學技術資産のほかに、劉格榮氏は、醫薬、新エネルギー自動車、消費などのコア資産の機會にも注目すると表明した。

南方基金権益研究部の茅炕総経理は、世界最高の3つの投資コースは消費、科學技術と醫薬であると主張しています。科學技術の2020年の最大の觸媒はやはり5 Gで、交換機の潮、5 Gの新しい応用などです。

銀華の內需の精選は2019年に98%に達し、そのファンドマネジャーである銀華基金産業価値投資部の執行総経理の劉輝氏は、2020年にA株は引き続き揺れ分化されるが、投資機會は2019年よりもっと豊富になると考えている。電子、コンピュータ、醫薬、新エネルギーなどの成長産業のほか、金融、自動車、家電、さらには有色中の核心資産の価値修復性投資機會も現れます。