天虹紡織は去年の純利益は25%下落しましたか？この中國最大の綿紡績大手は何に遭遇しましたか？

グローバル弾性包芯紗市場のリーダーである天虹紡織集団有限公司（以下、「天虹紡織」という）は今日（2月19日）、グループは2019年12月31日までの年度の株主が満期に達するべきで、2018年度に比べて約25%の下げ幅を取る可能性があると発表しました。

天虹紡織は報告期間中の業(yè)績低下の原因は主に中米貿易紛爭によるマクロ経済の不確実性であり、2019年の紡績業(yè)界の不利と不安定な市場環(huán)境を招いたと説明しています。

會社は市場の狀況に注目し、既存の製品の組み合わせを最適化し、市場の動向と需要に合わせた新製品を開発し、引き続き企業(yè)戦略を実施し、それによってグループの財務表現を改善します。ただし、天虹紡績も市場環(huán)境の影響を受ける可能性があります。綿花価格、中米貿易紛爭の狀況、中國の最近の冠狀病を含めます。毒の伝播と人民元の為替レートなどの要素。

2018年12月31日現在の財政年度において、天虹紡織の営業(yè)収入は191.6億元人民元で、同17.5%上昇した。毛利31.46億元の人民元は同28.93%伸びた。株主は満期の11.631億元の人民元を占め、同1.0%上昇した。

天虹紡績は以前発表した2019年上半期の業(yè)績によると、會社の営業(yè)収入は前年同期比15.7%から102億元まで伸びたが、純利益は同21.8%から人民元4.71億元まで下落し、1株當たりの利益は0.51元で、業(yè)績は會社の利益早期警報に言及された中間業(yè)績に合致しているか、あるいは粗利率の圧迫による不利な影響を受けている。

　　公開資料によると、天虹紡織は1997年に創(chuàng)立され、2004年に中國香港で発売されました。現在は中國最大の綿紡績メーカーの一つであり、世界的な弾力性包芯紡糸の先導者でもあります。會社の主な業(yè)務は優(yōu)良品質の糸、白地の布、布地と服裝を製造して販売するためで、特に高付加価値の綿の芯の糸を生産することに専念します。現在、會社は國內（江蘇、山東、新疆、浙江、広東など）及び海外（ベトナム、カンボジア、ニカラグア）の生産基地を持っています。330萬の紡錘と1400臺のジェット機の生産能力を持っています。國內外のお客様は3000名を超えています。

　　中泰証券研究員の王雨糸氏によると、今回の疫病は全國に波及し、また全國の春節(jié)後、復員が延期された。その中、紡績製造産業(yè)が主に集まっている浙江、広東、江蘇、山東、福建などは2月9日の24時に、湖北復工時間は2月13日の24時より早くないと宣言した。この調整は短期注文の交付に影響しますが、復員後の殘業(yè)で埋め合わせることが期待されます。注文については、短期恐慌の情緒の下で、一部の海外のお客様は注文の移行が可能です。そのため、疫病の影響は紡織業(yè)界に対して一回性の影響であり、例えば第一四半期の起工と受注及び第二四半期の交付のように、中長期的には影響が小さいです。上場會社のレベルから見れば、一部の紡織製造企業(yè)はすでに海外生産能力を配置しています。

広発証券アナリストの糜韓傑氏も綿紡類會社の多くはコストプラス価格であるため、綿紡類會社の業(yè)績と綿の価格は関連していると述べた。綿は下流の綿紡類會社の原材料ですが、綿紡類會社、特に規(guī)模が大きい會社にとっては、生産用の綿は普通は過去に仕入れた綿です。綿の価格が持続的に上昇すると、製品の価格はコスト加算定価法によって上昇しますが、製品のコストは変わらないので、粗利率は相応して増加し、利潤水準も上昇します。逆に、在庫の綿で生産すれば、綿花の時価はどんどん低くなります。価格の基礎はコスト価格より低いかもしれません。定価にプラスされた利潤以外に、會社は定価の基礎が原価価格より低い部分の損失にも直面しています。

需要の面から見ると、2019年12月13日の中米第一段階貿易合意書で合意した。米國は9月に1200億ドルの商品関稅稅率を15%から7.5%に引き下げた。また12月15日に1560億ドルの中米商品に15%の関稅を加えたこともない。織物服裝の輸出は好転が期待され、紡織業(yè)の景気回復が期待され、綿の需要は持続的に改善される見込みです。

國內の綿の2019/2020年度の供給と需要の主要な各方面の要素を結び付けて、糜韓傑は綿の生産量が減少し、內外の綿花価格の差が縮小したため、ここ數ヶ月の綿の輸入は同時期と比べて大幅に減少し、國庫綿の短期的な貯蔵から回収に転化し、在庫の消費は持続的に改善し、産業(yè)チェーンの在庫はより低い水準にあり、紡績業(yè)の景気は回復が期待される。綿の価格の動きは楽観的である。