生産能力の利用率は110%に達(dá)します。疫病の下でマスク産業(yè)チェーンは誰が一番利益がありますか？

マスク、マスク、マスク。市場でも市場上でもマスクの供給は依然として不足しています。希少価値を誇る市場上のマスクコンセプト株も、マスクの希少価値から「高い」株になっています。1月21日以來、プレート指數(shù)は累計(jì)で約40%上昇しました。

ニュースの面では、中國は今日新たに406例（湖北401例、武漢370例）を診斷しましたが、成長率は以前より大幅に下がりました。しかし、中國以外の世界の他の國では依然として楽観できません。最新の韓國では169例が新たに追加され、累計(jì)1146例が確認(rèn)されました。韓國政府は26時からマスクの販売を全面的に禁止しており、メーカーの輸出量は當(dāng)日の生産量の10%以內(nèi)に制限されている。

中國だけでなく、世界中の他の國のマスクの需給はますます緊張すると予想されます。

現(xiàn)在の急速な上昇と將來の需要過剰に直面して、マスク産業(yè)チェーンはどこに行くべきですか？

超負(fù)荷運(yùn)転は産業(yè)チェーンにどれぐらいの実利をもたらすことができますか？

國內(nèi)のマスクの日產(chǎn)量は22日までに5477萬匹に達(dá)し、2月1日より2.8倍に増え、この20日以來のマスクの生產(chǎn)は5億7千萬匹で、現(xiàn)在の醫(yī)療用防護(hù)マスクの日產(chǎn)量は84.4萬個に達(dá)し、全國のマスクの生產(chǎn)能力利用率は110%に達(dá)しています。

國家発展改革委員會社會司長の歐暁理氏によると、全國のマスクの生産量は春節(jié)休みが終わったばかりの時より3倍近く増え、一部は緊張局面を緩和した。醫(yī)療用N 95マスクの一日の生産量は90萬匹を超え、月末には100萬匹に達(dá)し、総量は基本的に醫(yī)療現(xiàn)場の需要を満たすことができる。

商務(wù)部服貿(mào)司長の洗浄國義については、全國で2月20日までに、マスク13.7億個を輸入したと発表した。國際醫(yī)療製品の輸入はある程度國內(nèi)の短期生産の供給不足を補(bǔ)いました。

超負(fù)荷運(yùn)転のマスク生産は産業(yè)チェーン企業(yè)にどれだけ確実に利益をもたらすことができますか？

完全なマスク産業(yè)チェーンは上流原材料（主にポリプロピレン（PP）、ポリエステルなど）を含み、中流PP不織布、溶噴布、鼻筋條、耳帯材料及びマスク打片機(jī)、マスクバンド溶接機(jī)、マスク包裝機(jī)などの生産設(shè)備。下流のマスクメーカー及び市場流通環(huán)節(jié)。

醫(yī)療用マスクは普通不織布、溶融布、耳戴材から構(gòu)成されています。主體構(gòu)造は三層（SMS）不織布です。S層不織布の主な原材料は均勻ポリプロピレン（PP）と過酸化物改質(zhì)により生成されたポリプロピレン繊維材料であり、M層の主な材料は溶融布である。耳にかける材料はポリプロピレンプラスチック/ポリプロピレン繊維+ポリウレタンです。

溶融布とは、自己の繊維を通して熱溶融し、溶融噴霧法で製造した不織布のことで、材料は極在処理された後、繊維に帯電され、靜電で新冠ウイルスが存在するエアロゾルを捕捉する。呼吸抵抗を変えない前提で、溶融布の濾過性は95%に達(dá)する。

構(gòu)成としては、溶融布の原材料は高溶指繊維ポリプロピレンでできています。また、従來の原料には、ポリエステル（PET）、ポリアミド（PA）、ポリエチレン（PE）、ポリウレタン（PU）などが含まれています。

原材料の供給について言えば、通常の狀況では高溶指繊維ポリプロピレンの生産能力は一般的に十分です。昨年は國內(nèi)の高溶融繊維ポリプロピレンの生産量は95萬トンだったが、一般的には1トンの高溶指繊維ポリプロピレンは20萬醫(yī)療用マスクを十分生産することができた。全生産能力で醫(yī)療用マスクを生産すれば、通年の高溶指繊維ポリプロピレンの生産量は1900億醫(yī)療用マスクで、現(xiàn)在の日に5000萬マスクの生産能力であれば3800日間の消費(fèi)に十分です。

実際、國內(nèi)のマスクの年間生産能力は通常50億個以上で、しかもその生産能力は全世界の半分を占めています。通常、マスクの原材料の供給には大きな問題はない。

しかし、高溶融とは、繊維ポリプロピレンがすべて醫(yī)療用マスクの生産に使われているわけではなく、最近のマスク需要の急増や物流障害などの影響で、産業(yè)チェーンの需給が著しく変化していることが明らかになった。

上流の高融解とは繊維ポリプロピレンの需要量が増加します。二ヶ月（一ヶ月目は二千萬円、一ヶ月後は五千萬円）の増産によって、マスク7000萬個を計(jì)算します。高溶融繊維ポリプロピレン350トンが必要です。去年の生産量の0.037%を占めています。全體的に大きく伸びていません。しかし、需要の不整合と物流輸送の影響で、原材料の価格は一定の上昇が見られます。これまでのポリプロピレンの価格は歴史的に低かったです。値上げは関係メーカーにとって一定の利益をもたらすかもしれません。

生産設(shè)備は同じです。メディアの報道によると、現(xiàn)在のマスク生産設(shè)備のセットの価格は25萬から120萬までで、380%上昇しています。一方、溶融布の価格は1.8萬から8萬までで、440%上昇しています。しかし、価格の上昇幅の中で、どれだけオーバーフローしているかは中間業(yè)者の手に入るかは分かりません。

現(xiàn)在、産業(yè)チェーンの上流でマスク用ポリプロピレンのA株を生産している上場會社は主に中國石油化工、東華エネルギー、恒力石化、道恩株式などを含みます。このうち、中國石油化工は値上げしないことを保証しました。中流の不織布企業(yè)は欣龍ホールディングス、江南高繊維、延江株式、さらに科學(xué)技術(shù)、泰達(dá)株式、諾邦株式を含みます。不織布生産企業(yè)を溶かして再生科學(xué)技術(shù)と新綸科學(xué)技術(shù)があります。

一方、中流の設(shè)備サプライヤーは、智雲(yún)株式（2月17日までに累計(jì)65セット注文し、意向注文が300セットを超えた）、拓亜（全予約予約100臺を開放しました。納期は25営業(yè)日です。）、田中精機(jī)（10日に再稼働してから10本のカバーラインを生産しました。）、正業(yè)科技（13日までにマスク生産設(shè)備は45臺を受注しています。意向は161臺です。）砂漠川智能（下流のお客様に提供するマスク生産設(shè)備は2～3週間のオーダー制生産期間です。）

産業(yè)チェーンの下流のマスクメーカーとしては、元の振徳醫(yī)療、奧美醫(yī)療、陽普醫(yī)療、延安必康及び各跨界でマスクを生産する上場會社がかなり多いです。例えば、広汽グループ、比亜迪、両親地寶物、フォックスコンなどです。

しかし、マスクの加工は非常に薄いです。一般的には醫(yī)療用の普通のマスクの出荷価格は9セントぐらいですが、醫(yī)療用の外科マスクの価格は4角から4角5分の間です。企業(yè)が代行して生産する利益はもっと小さいです。浙江省江陰マスク工場はこれまでメディアに対し、工場でマスクの生産を代行していますが、一枚に5厘のお金は儲けられません。

そのため、多くの企業(yè)がマスクを生産するようになっても、マスクの価格が大幅に上昇しても、國民全體が國産マスクブームになっても、あまり利益が出ないということです。実際、國がマスクをして悪意的に値上がりした場合、産業(yè)チェーンの各環(huán)節(jié)の利益空間はあまり大きくないに決まっています。

全産業(yè)チェーンにとって、下流需要の急増は原材料需要の増加に対する刺激があまりなく、下流の代替生産の利益が比較的に少ないため、最大の利益は中流の設(shè)備サプライヤー（現(xiàn)在の供給が逼迫している）及び不織布及び溶融不織布企業(yè)に屬するかもしれない。

産業(yè)後半：マスク産業(yè)チェーンはどこですか？

上記のマスク産業(yè)チェーンの中泳ぎ（不織布及び溶融不織布生産者及び設(shè)備サプライヤーを含む）について言えば、舊暦の新年から、株価の上昇幅は非常に理想的で、転がり相場もそれに伴って上昇します。しかし、10社の上場會社の中で、年間業(yè)績予想を披露したのは全部で6社で、損益は半々です。

マスク産業(yè)の景気は想像以上ではないかと推測されます。

最近では、國內(nèi)の疫病が良くなるにつれて、日本、韓國、イタリア、イランなど海外の國の疫病がひどくなり、國內(nèi)の醫(yī)療物資の輸出入業(yè)者が國內(nèi)需要を前提に輸出事項(xiàng)を展開することを考えています。

しかし、どんなにひどい疫病でも、いつかは散る日が來る。業(yè)界報告の関連データによると、2018年の中國マスク業(yè)界の総生産量は「わずか」45.4億匹で、毎日の生産能力は1244萬元に過ぎず、現(xiàn)在の生産能力の4分の1以下である。業(yè)界の需要が常態(tài)に回復(fù)する時に、今回の疫病の中で露出率が大幅に増加したマスク産業(yè)はまた普通に戻ることができますか？

國境を越えてマスクを生産する企業(yè)について、先日國家発展改革委員會は財(cái)政部などと文書を発表しました。企業(yè)は生産力を強(qiáng)め、生産能力を拡大し、多く生産されたマスクなどの防護(hù)物資を政府が買い入れる。

それでも、企業(yè)がプレミアムで買い入れた設(shè)備は棚上げになり、ひいては割引で売り出すことになり、損をすることになります。

産業(yè)チェーンにある企業(yè)にとって、下流のマスクメーカーはブランドの製造に対して、海外市場を攻略するのが長期的には発展の方向かもしれません。現(xiàn)在國內(nèi)のマスク販売のトップ10ブランドの中で、外國ブランドはその6を占めています。マスク業(yè)界の技術(shù)障壁は高くないです。業(yè)界にとって、國內(nèi)の大企業(yè)は市場利潤の空間が小さいので、市場に進(jìn)出しないのが問題です。

疫病が起こらなかったのは去年の一年間で、上記の十の業(yè)界の中流概念上場會社の中で株価の上昇幅が大きいのは、ハイテク、拓亜、欣龍ホールディングス及び延江株式だけです。

市場の注目度が落ちたら、マスクの概念株はまた何を借りて離陸できますか？