ポリエステルフィラメント再封盤、値上げ下流低需要是正せず慎重に抄本

疫病はすでに世界経済に深く影響し、紡績(jī)業(yè)界としての影響はさらに深いが、2月から現(xiàn)在まで産業(yè)チェーン全體を見(jiàn)渡しても、今回の衰退の深刻さは深く意識(shí)されていない。

値上げ、値下がり、再値上げはやはり楽で疲れない。開(kāi)年の値上げは需給ともに不足している相対的な供給不足によるものであり、続いての値下がりは注文減少の真実な反映である。中國(guó)家庭用織物業(yè)界協(xié)會(huì)の調(diào)査によると、3月18日から多くの輸出企業(yè)が歐米の顧客から出荷延期の通知を受け、一部の海外顧客は2カ月近く注文をキャンセルした。紡績(jī)企業(yè)の生産停止減少率と原料供給過(guò)剰の圧力がさらに増加するにつれて、市場(chǎng)は化繊製織が最も暗い4月を乗り切れるかどうか疑問(wèn)に満ちている。

今週、市場(chǎng)から石油貿(mào)易交渉の再開(kāi)を望むロシアの情報(bào)が伝えられて以來(lái)、國(guó)際原油の上昇幅は20%を超え、ポリエステル市場(chǎng)はすでにクライマックスを迎えており、PTA主力先物が大幅に上昇したことに加え、下流の買い増しムードの下、倉(cāng)庫(kù)の補(bǔ)充を開(kāi)始し、スクラバ工場(chǎng)の生産?販売量が値上げされた。2日午後3時(shí)、個(gè)別のポリエステル工場(chǎng)の生産?販売量は600%-1000%に達(dá)し、在庫(kù)の放出は比較的良好だったが、週末になるとポリエステル工場(chǎng)の閉鎖のニュースも出てきた。

では、今また始まる値上げは？

実質(zhì)的な原因は上流の未來(lái)市場(chǎng)に対する自信不足の自己救済である！上がることができれば上がることができず、下がることができない賭博だ！パニック的な「底打ち」の後、次は市場(chǎng)がより長(zhǎng)い「氷河期」に直面するだろう。

マッキンゼーの今年と今後2年間の世界経済予測(cè)を見(jiàn)ると、基本的にはマイナス成長(zhǎng)だが、JPM経済データの予測(cè)：GDP：世界マイナス成長(zhǎng)-2.6%、米國(guó)-5.3%、ユーロ圏-3.4%、日本：-3.1%、中國(guó)は1.1%増加した。インド2.1%、アジアの低1ケタ成長(zhǎng)を除いて、その他の地域はすべてマイナス成長(zhǎng)だった。

次に、外向経済の先頭に立っている広東省の2020年1-2月の対外貿(mào)易の減少狀況を見(jiàn)てみると、1000億円も減少しているが、次の3、4、5は短期的な回復(fù)ではなく、より悪いだけだ。

現(xiàn)在、工業(yè)企業(yè)の操業(yè)再開(kāi)率は高いが、生産能力利用率は低く（例えば、自動(dòng)車業(yè)界は40%にすぎない、発電所の石炭消費(fèi)は3月に前年同期比20%減少）、需要は低下する可能性がある（第2四半期の輸出は20%以上減少する見(jiàn)込み）と同時(shí)に、外出の懸念により操業(yè)再開(kāi)後の外出は依然として低下し、雇用と収入が影響を受ける狀況も消費(fèi)の低下をさらに招く可能性がある、消費(fèi)の低下は內(nèi)需の成長(zhǎng)に直接影響を與える。

下流の製織メーカーから見(jiàn)ると、再加工後は受注が難しく、生産販売が難しいため、在庫(kù)が上昇している。監(jiān)視している企業(yè)を見(jiàn)ると、現(xiàn)在、江蘇省浙江省地區(qū)の製織メーカーの生地在庫(kù)は41～42日に上昇し、例年同期の35日前後の在庫(kù)より7日ほど上昇し、すでに昨年の閑散期の最高在庫(kù)42～43日に迫っており、現(xiàn)在の生地在庫(kù)は恐れられている。

生地はお金で、売れなくて、お金は倉(cāng)庫(kù)に押し込んで、しかし織機(jī)は依然として絶えず生産して、これは製織メーカーを本當(dāng)に圧力の山が大きくて、そのため、多くの企業(yè)は4月に休みを選んで、企業(yè)のコストを下げます。

ポリエステル企業(yè)にとって、在庫(kù)の當(dāng)座貸越が引き起こすのは後市への不安だ。2月初めから、「抄底」という言葉はポリエステル下流の興味津々の話題となり、貿(mào)易商であれ生地工場(chǎng)であれ、積極的に「抄底」の大軍に身を投じ、一部の人は「タイミング」を見(jiàn)計(jì)らって買いだめをしているが、予想できなかったのは、海外の公衆(zhòng)衛(wèi)生事件がますます激しくなり、市場(chǎng)の購(gòu)買力をさらに引きずり、ポリエステルは斷崖的に下落し始めた。

多くの下流調(diào)達(dá)は予約金を払っただけで、商品を引き取りに來(lái)ることができず、ポリエステル企業(yè)は価格が大幅に下落したために下流の後悔狀が出て、多くの企業(yè)の在庫(kù)がいっぱいになっているのではないかと心配しているが、対外的にはまだ現(xiàn)物がないと言っている。

生地や貿(mào)易商にとって、大量の買いだめにはリスクがある恐れがある。調(diào)査研究によると、生地工場(chǎng)にはすでに15-45日近くの原料が保管されているが、それ自體は対外貿(mào)易の注文が流失し、國(guó)內(nèi)貿(mào)易の注文が少ないことを基礎(chǔ)に、企業(yè)の運(yùn)営圧力が急増している。

一方、貿(mào)易商側(cè)によると、木曜日の大量の予備品は「転ばぬ先の杖」を體現(xiàn)しておらず、翌日の実単価は予定通り上昇しておらず、大量の買いだめをすれば、中短線で見(jiàn)ると、「有価無(wú)市」のリスクに直面する可能性がある。

內(nèi)需、対外貿(mào)易ともに沈下が続き、短期的な回復(fù)が難しい狀況では、エンドユーザーの需要減少は確固たる事実となっており、この弱いシャーシは二度と値上げの動(dòng)力を支えることができない。醫(yī)學(xué)専門機(jī)関の予測(cè)によると、米國(guó)內(nèi)の疫病発生は少なくとも4月中旬に曲がり角が現(xiàn)れる可能性があり、米國(guó)の疫病発生が極限圧力の位置に達(dá)していない限り、市場(chǎng)のパニック感情は極點(diǎn)に達(dá)しておらず、化繊の上昇と下落の転換の時(shí)刻はまだ來(lái)ていない。

ポリエステルチェーンから見(jiàn)ると、キャッシュフローは現(xiàn)在分配が均一ではなく、PX、PTAの加工費(fèi)は余裕があり、メーカーはマイナスの予想を持っていない、つまり中短期は依然として高在庫(kù)、高負(fù)荷モデルを維持するが、ポリエステルの直接下流-製織工場(chǎng)として、対外貿(mào)易注文の大量流出は、いずれも國(guó)內(nèi)市場(chǎng)に転戦し、注文の奪い合いが激しく、利益は縮小し続けている。そのため、ポリエステルフィラメントには下り続ける動(dòng)力があり、化繊ブランクも例外ではない。

上がることができず、下がることができない矛盾した心理狀態(tài)は、今年から來(lái)年までの業(yè)界全體の価格が上昇し、下落する奇妙な圏にあることを直接招くだろう。

業(yè)界の下流企業(yè)にとってこのような局面にどのように対応するのか。

1、値上げに対して平然と処理し、たまに値上げしても何日も買いだめしないことを支えることができない。

2、値下がりに対して底打ち心理を捨てる。今年の利益は永遠(yuǎn)にキャッシュフローがないことがもっと重要だからだ。

3、顧客構(gòu)造調(diào)整の方向を整理して、國(guó)內(nèi)販売及び電子商取引の等差化需要へ転換する。

4、短期的に注文を回復(fù)できない企業(yè)は生産を放棄して同業(yè)者の代理店に転換し、収益の信頼性を確保してコストを圧縮する。

上流のポリエステル工場(chǎng)にとっては、「幻想を捨て、現(xiàn)実に直面して下流と共に難関を乗り越える準(zhǔn)備をする」必要があり、需要の支えがない中で従來(lái)の「3歩進(jìn)んで2歩下がる」価格モデルを踏襲しようとすることはほとんど成功する可能性がない。

価格の下落は需要の大きさを変えることはできず、利益のゲームと在庫(kù)の移転にほかならない。短期的には盲目的に買いだめして底を?qū)懁工长趣悉扦骸?zhǔn)備が必要になったばかりでは非難できない。この「底」は「底」であっても、磨き時(shí)間は冗長(zhǎng)で繰り返しの過(guò)程であり、ロットごとに倉(cāng)庫(kù)を建てることを提案する。2020年上半期は寒さが厳しく、風(fēng)や盲目に追隨してはいけない。本當(dāng)の風(fēng)と日和を迎えるに違いない。