萬科の新しい一回の取締役會の候補リストが出て、持分構造が安定している下に、著実に移行します。

3年間は飛ぶように過ぎ去った。王石「引退」は昨日のようですが、萬科理事會はまた交代します。

2020年は萬科36周年です。創始者の王石が脫退し、鉄が第一株主になった後の第二次取締役會が再結成された年でもあります。

先週末、萬科は第19回取締役會の人選リストを発表しましたが、意外にも、萬科管理層と大株主の深鉄はそれぞれ3席あります。また、4人の獨立取締役と1人の外部取締役を加えて、全體的にバランスの取れた11人の構成を維持しています。

取締役會のバランス構成の背後には、持分構造の安定があります。過去3年間、風雲を巻き起こした株主たちが次々と萬科から撤退しました。恒大の後、安邦（みんな保険）、寶能系も徐々に撤退し、最新の持ち株は3%未満で、萬科持株構造はまた歴史的な安定を達成しました。28.68%第一の筆頭株主として、當時の華潤に似ていますが、その比率は華潤より多く、30%近く高く、「野蠻人」の再侵入の可能性を大いに低くしました。

これは萬科業務の発展に役立つ。3年前、王石は萬科株主総會で、持分爭いの解決に伴い、萬科は黃金発展期に入ると表明しました。業界が下振れのサイクルに入って、また疫病が発生した時に、萬科は依然として著実な成長の勢いを維持しています。上場會社の株主と管理層の関係バランスのために、判例を提供しました。

時期を変えても驚かない

2020年半ばを迎え、萬科理事會も新たな変動を迎えました。

5月15日夜、萬科は公告を発表し、新しい取締役會の候補者リストを発表しました。

その中で、大株主の深鉄の方面はそれぞれ深圳地下鉄董事長辛傑、総経理の唐紹傑、副総経理の李強である；萬科管理層の方面は董事會會長の郁亮、総裁の祝九勝、執行副総裁の王海武である。

以前のバランスを維持して、深セン地下鉄と萬科管理層はそれぞれ取締役會の三席を占めています。

2019年の初め、元深鉄方面の取締役の肖民は仕事の変動で萬科の取締役を辭めました。萬科の取締役會はずっと空いていて、10人に維持されています。

今の候補リストが発表されました。深鉄側は3人を補充し、同時に深圳地下鉄の新しい管理層に入りました。元深セン地下鉄會長の林茂徳も退任し、辛傑に引き継がれました。

萬科の管理職の方面、郁亮は不変を維持して、九勝が総裁を擔當して2年後に理事會に入ることを祈って、新しく就任する執行副総裁の王海武も入って、2人はそれぞれ王文金と張旭に交替します。

これまで3月に萬科の人事異動がありました。王文金と張旭はもう副総裁を兼任しません。王文金は引き続き本社管理センターの仕事を擔當しています。張旭は物流業務と海外業務に転任します。

二人の後を継ぐのは二人の若者で、それぞれ財務責任者の韓慧華と執行副総裁の王海武です。

郁亮は「共同伝承」は萬科が昔から人を使う伝統であり、萬科が一代また一代の若者を育成して重任を擔當し、業績の突出した將を重用するのも、萬科の一貫した人を使う道であると述べました。

また、萬科董事會は元中國石油化工集団の董事長として、劉娊威、康典、呉嘉寧、傅成玉の4名の董事がいます。前海金融持ち株有限公司の李強會長に代わりました。

萬科管理層と深鉄を除いて、殘りの一席は非獨立外部取締役であり、深圳資本運営集団有限公司の胡國斌會長が擔當し、元の深圳市賽格集団有限公司の孫盛典に取って代わる。前と同じで、この外部の取締役は依然として深センの國資企業から來ています。

前回の取締役會を振り返りますと、「萬寶の爭い」は最終的に深い鉄で入主しました。王石は退職しました。郁亮は萬科會長を引き継いで一段落しました。深セン地下鉄は萬科第一株主となり、萬科理事會は深鉄と管理層がそれぞれ三席ずつの安定局面を形成した。

また年が変わって、萬科理事會の候補者リストの中で、この構造は依然として原狀を維持しています。萬科第19回株主総會は2020年6月30日に開催されるという。

持分構造の変化

取締役會の構造は株式構造と密接に関連している。前回の取締役會の交代前の大波に比べて、今回の安定の背後には、萬科株構造が安定している。

萬科第一四半期報によると、3月31日現在、深セン地下鉄は第一株主として株式を保有している。28.69%第二の筆頭株主は、株式保有比率が4%を超え、第三の株主は安邦であり、持株比率が4%を超えている。2.61%過去2年間で減少が加速している寶エネルギー系は、持ち株比率がすでに1.14%は、第九位にランクされています。

2016年の「萬寶の爭い」を振り返ってみると、寶は萬科で持ち株比率が一度に達したことがあります。25.4%寶は実際に支配者の姚振華を制御して萬科の理事會に入りたくて、甚だしきに至っては萬科の理事會を罷免して、安邦、恒大などの攪亂局の中がまだあります。

でも、彼らはもう撤退しました。あるいは退出しています。過去2年間、資本管理の新規規定などにより、寶能系は數回にわたって萬科を売りました。3.57%現在はさらに減少し、寶能系は基本的には萬科を脫退します。かつて華々しい萬寶の爭いが過去のものとなった。

筆頭株主である深セン地下鉄は、萬科を支持してきた。

三年前に取締役會が交代した際、深セン地下鉄は萬科混合所有制構造、都市農村建設と生活サービス業者戦略と事業パートナーメカニズムをサポートし、萬科管理チームが既定の戦略目標に従って運営と管理を実施すると表明しました。

4月27日、萬科と深鉄が共同で持ってきた佛山市の住商用地は、総成約価格の約です。51.8億円です。雙方が4年ぶりとなる大型TODプロジェクトでの協力です。

萬科公告によると、萬科は深セン地下鉄と51:49の持分比率で合弁プロジェクト會社を設立し、総投資額は人民元60億元を超えないと見込まれている。

注目すべきは、候補者リストが発表された日から5年ぶりに、萬科も株式の買い戻しに関する議案を発表しました。

萬科によると、買い戻し會社が公開発行する國內（A株）、海外（H株）の株式の買い戻し総額は、會社の発行総資本金の10%を超えないという。

四種類の買い戻しをトリガする條件では、萬科は、會社の株価が最近の1株當たりの純資産より低い、または20日間連続の取引日における會社の株価の終値が累計で30%に達し、會社は株式を買い戻します。

また、「盈安パートナー」の最近の増資は、管理層の會社に対する自信を示しています。

3月31日、盈安は共同で大口取引を通じて萬科A株の6500萬株を購入し、會社の総株価の0.58%これで、盈安が共同で萬科を保有します。4.97%株式を持つ。

華泰証券の分析によると、萬科買い戻し株式は、事業パートナーの増資を重ねて、會社の管理層の未來発展に対する自信を明らかにしている。また、會社は5月15日に株主総會を招請し、取締役會にH株を増発させることを公告しました。

海通証券アナリストの塗り力磊氏によると、萬科は2015年に関連買い戻し案を発表したが、今回の買い戻しは前輪に比べ、買い戻しトリガ條件、買い戻し用途、買い戻し割合についてより正確な規定をした。會社の管理の角度から見て、會社の管理制度の完備に利益があって、中長期の株主の利益に合います。

萬科に近い観察者は、當時は深鉄を導入し、王石が力ずくで會ったと指摘しています。以前の騒動が遠くなるにつれて、今は取締役會の穏やかな移行、持分構造の安定が、萬科の未來の発展に役立つ。

?