淡水河谷三鉱區の生産停止のうわさによると、座実鉄鉱石先物は800元/トンを突破しました。

5月末には、ブラジルの鉄鉱石大手の淡水河谷がイタビラ鉱區にある3つの鉱山が、新型肺炎のため閉鎖されると伝えられています。その頃、淡水河谷はこのようなうわさを否定し、「すべての業務活動は変わらない」と述べました。

しかし、先週末には淡水河谷の生産停止が確認されました。6月6日、地元の裁判所の判決により、そのイタビラ総合鉱區の業務活動を停止しました。この鉱區の今後數ヶ月の予想月間生産量は270萬トンで、年間生産量は約0.324億トンで、淡水河谷の年間総生産能力の10%を占めています。

6月8日、國內の鉄鉱石の主力契約は6%以上上昇しました。その中で、取引が近づいている6月、7月、8月の契約は全線800元/トンを突破しました。これにより、文華の鉄鉱石指數は5月初めに比べて累計3割近く上昇しました。

業界の基本面の変化は、資本市場にも急速に伝わります。6月8日、金嶺鉱業（000655.SZ）および首鋼株（000959.SZ）は上昇停止した。

ブラジル鉱山が主力を押し上げる

6月8日の再度の引き上げを経て、現在の鉄鉱石の主力2009契約の決済価格はすでに766元/トンに達しましたが、4月末の時點ではこの価格は604元/トンに過ぎません。

昨年、ブラジルの鉱山は一時、鉱山価格の上昇を押していましたが、本船の上昇力は依然としてブラジルから來ています。

淡水河谷側は通年で3.1億トンから3.3億トンまでの生産目標は変わらないと何度も強調していますが、疫病の影響で上半期のブラジルの鉄鉱石出荷量は依然として目立って上昇していませんでした。今年の第1四半期のブラジルの鉄鉱石出荷量は5961萬トンで、同18%減少した。

國內を見ると、業界は急速に疫病の影響を脫した。生産再開後、需要は4月、5月に集中的に釈放され、鉄鋼企業の生産能力利用率は高い。

これは港の鉱石の在庫を急速に低下させた。ビジネス社のデータによると、5月29日現在、全國45の主要港の輸入鉱庫は10784.85萬トン存在し、周環は141.23萬トン下落し、6週間連続で減少し、3年ぶりの低水準を記録し、同13.01%減少した。

そのため、國內の鉄鉱石の需給には段階的な不整合が現れ、供給端は急速に減少しましたが、需要端は依然として高位を維持しています。

一方、今年5月に輸入された鉄鉱石の數はさらに低くなり、4月の前月比9%減少し、さらに鉱石に基本的な支持をもたらしました。

これに対して、鉄鋼業界のアナリスト、何杭生氏は「供給がやや減少し、在庫が新たに低く、需要が旺盛」と総括しました。この需給関係の変化は資本市場によって迅速に捉えられている。

4月末、國內の鉄鉱石先物の持ち場は71.6萬人で、5月末までに淡水河谷の生産停止が伝えられました。この日、鉄鉱石先物の持ち場規模は1152萬2千人に上り、6月8日までの數字は107.2萬人の手を維持しました。

保険、投機などの各路線の資金の流入及び市場の注目度が著しく上昇し、國內の鉄鉱石先物価格は引き続き高くなり、近い月の契約が800元/トンを突破するまでに上昇しました。

下半期の狀況を見ると、淡水河谷の上述の10%の生産能力は短期間で回復するかどうかはまだ分かりません。

何杭生は、下半期に歐米などの國が疫病の影響を受けて、需要の端が明らかに下がると指摘しています。いくつかの大鉱山も生産量の規模を調整して需給関係を均衡させることができます。

この時、鉱山で年間生産量を引き下げる事態になれば、鉄鉱石は非常に強力な価格サポートをもたらすだろう。

製錬所の利潤は上昇傾向に終わった。

短期的に鉄鉱石の価格が急速に上昇し、産業チェーンに沿って業界の下流にも、資本市場の伝導が続いています。傾向は、利多上流の鉱山、利空下流の製錬企業です。

ラングスチールが提供したデータによると、今年4月以降、國內の鉄鋼企業の生産利益は2ヶ月連続で上昇している。5月8日にねじ、玉を含む7大鋼材の品種の平均粗利益は234元/トンで、6月5日までに平均粗利益は370元/トンまで上昇しました。

しかし、今年5月に製鉄所が使用した鉱石は4月の在庫から來ています。その時の鉱石価格はまだ明らかに上昇していません。コストの変更は一ヶ月遅れます。製錬端の利益に影響は6月に反映されます。ランガー鉄鋼研究センターの王國清主任は述べた。

王國清は、6月に入ってから、高溫多雨の天気が増え、端末の需要も一定の弱まりに直面していると指摘しています。コストを重畳した鉱石価格、コークス価格の上昇が影響し、鋼材の生産利潤空間や縮小があります。

ねじ山鋼などの鋼材価格の動きに対しても、5月現在の完成品材料の価格上昇幅は明らかに鉄鉱石の上昇幅より小さいことが分かります。

実際、今年の鉄鋼業の経営狀況は楽観的ではなく、鋼材供給が需要を上回るという矛盾が依然として存在している。

友発鋼管グループの韓衛東副総裁はこのほど、ラング鉄鋼情勢シンポジウムで「中國の1～4月の生産量は1.3%増加し、5月は2%と6月は2%と予想される。明らかにまだ高らかに成長しています。まだ1億トンぐらいの生産能力があります。下半期には生産を回復します。だから、実際の供給圧力はとても大きいです。

5月の鉄鉱石価格が大幅に上昇した後、中國鉄鋼協會の関係者は6月初めに淡水河谷と速やかに交流を開始した。その時、淡水河谷は今年、會社の生産量と運営は疫病の影響を受けておらず、2020年には中國に対する鉄鉱石の出荷量を増やす予定だと述べました。

その結果、先週末のイタビラ総合鉱區の生産停止が確認され、6月8日に鉄鉱石先物が再び大幅に上昇した。

業界の潛在的な下落リスクに直面して、A株市場は通常通りに上場していません。例えば6月8日に金嶺鉱業と首鋼株式が上昇して止まって、その他の収益力は比較的安定しています。対照的に、國內の鉱石は輸入鉱には品位が及ばないが、一定の値上げの見通しがある。金嶺鉱業の主な事業は鉄鉱石の採掘で、會社の2019年の収入は74%を超えて鉄精鉱から來ました。

鉄鉱石の資源は年々減少しています。今後はこの部だけで年間85萬トンの召口鉱と參株會社の金鼎鉱業王旺莊鉱から採れる鉄鉱石は使用できます。會社全體は資源の枯渇に直面していますが、後半には鉱山資産の注入と外採鉄鉱石を通じて精粉の生産量を保証する見込みです。天風証券は金嶺鉱業に対する分析で指摘されている。

ただ、供給過剰の大きな流れの下で、需給関係の段階的な変化は長く続かないことに決まっています。

現在の先物市場では、鉱石の長期的な上昇は好ましくない。6月8日、鉄鉱石先物の遠月契約は700元/トンと以下のレベルが多いです。

?