全世界の株式市場は暖かくなりました。

投資家は、最も暗い時間が過ぎたと考えて、現在のリスク資産の上昇を駆動しています。しかし、より心配されているニュースは、世界的な経済活動は、以前の病気には回復していません。

翌日の夜には、米國の株式は、6月9日には、アジア太平洋市場の主要株価指數の上昇を続けた。オーストラリアの標準的な普200指數は2.44%高くなり、上証指數は0.62%高くなりました。深センは0.61%高くなりました。韓國の総合指數は0.21%高くなりました。香港の恒生指數は1.13%高くなりました。25000ポイントの関門に立ち、三ヶ月ぶりの高値を記録しました。また、ニュージーランドのような少數の市場の下落は1.96%下落し、日経225種平均は0.38%下落した。

現地時間の6月8日、米國の3大株価指數は全線で高値を収め、上昇幅はいずれも1%を超え、3大指數は今年3月の低さよりも40%を超えて反発しました。その中で、納指はすでに年內の失地を完全に回復し、新たな歴史的高位を打ち立てました。

米株が6月の「営業開始」を迎えた後、世界市場のリスク選好が回帰しているようです。この疫病の狀況では、ドルは堅調に推移していますが、過去10カ月間の取引日のドル指數は97関門近くから2.7%を割り込みました。一方、非米通貨は反発を始めました。

伝統的な避難資産の金も最近の上昇運動エネルギーの弱まりの兆しが現れ、1700ドル/オンスの近くを徘徊し、投資家の感情を測る世界最大の金ETF-SPDR Gold Trust保有者は2.63トン減少し、0.23%下落し、現在の保有量は1125.48トンで、これはETFが4月以來の連続3番目の取引日に金を減少した。6月8日、國際原油価格は3ヶ月ぶりに40ドル/バレルの整數関門の上に上昇しました。

しかし、ヨーロッパ株式市場と米株先物データは、市場の楽観的な感情の収束を示しています。6月9日、ヨーロッパの各株価指數は低落し、その後減少幅を拡大しました。投稿時點で、ヨーロッパStxx 50指數は1.73%下落し、フランスのCAC 40指數は1.48%下落し、イギリスの富時100指數は1.74%下落し、ドイツのDAX指數は1.60%下落しました。米株は6月9日、3大株価指數が全面的に取引を開始し、ダウが1.28%低い7つの取引日以來初めて下落しました。

6月9日、アジア太平洋市場の主要株価指數は高くなりました。-視覚中國

市場は喜ぶのが早すぎるようです。

世界新冠の疫病は依然として厳しく、一部の経済活動は依然として停止しているが、多くの主要経済體はすでに続々と再開し始めている。金融市場は楽観的に高揚し、経済の急速な回復を注ぎ込む。

市場は興奮していますが、慎重な聲もあります。

投資家は、最も暗い時間が過ぎたと考えて、現在のリスク資産の上昇を駆動しています。しかし、より心配されているニュースは、世界的な経済活動は、以前の病気には回復していません。JPモルガンアジア首席ストラテジストTai Huiは6月9日にコメントを発表した。

先週の金曜日に発表された強いデータが米株の強い反発を引き起こした。労働統計局が6月5日に発表した非農業就業データによると、米國では5月に250萬人の雇用が新たに増加し、市場予想は800萬人減少し、5月の失業率は14.7%から13.3%に減少した。

「修正された非農業就業データでも、予想と前の値より大幅に改善されており、米國経済は確かに強い靭性を持っているように見える。しかし、一ヶ月間のデータの持続性はまだ検証されていません。比較的良い勢いを反映していますが、米國のデータは前期データに対してよく調整されていますので、リバウンドの傾向は明らかかどうか、まだ観察されています。富達國際中國區の株式投資主管、ファンドマネジャー周文群は21世紀の経済報道に対して表しています。

彼女はまた、米國株の反発の勝者は主にアップル、アマゾンなどの主要科學技術大手で、これらの企業を除いて全體の狀況が弱いと述べた。

ヨーロッパでは、5月のユーロ圏総合購買マネージャー指數の最終値（PMI）は31.9で、4月の13.6より明らかに改善されました。製造業やサービス業も回復し始めた。歐州中央銀行は先週、新たに6000億ユーロの國債購入額を発表しました。ドイツも1300億ユーロの財政刺激を導入したばかりです。

第二波発生の衝撃リスクに注意してください。

UBSフォーチュンマネジメント投資監督室の基準情景予測によると、スタンダード?プアーズ500種指數とヨーロッパStxx 50種指數は來年6月の目標はそれぞれ3300點と3250點であるが、前者は1年後の目標の約2%を下回り、歐州株は目標の3%を超えた。

歐米の株式市場が私達の上り方向に向かう時（つまり來年6月の指數の目標はそれぞれ3500點と3400點です）、この情景の前提條件は経済が第3四半期から持続的に回復するので、すべての主要地域の社會活動は下半期に疫病前のレベルに回復します。ウイルステストや追跡方法、薬物効果、集中治療病棟への収容能力、そしてワクチンが年末までに量産されるかどうかにもかかっています。疫病防止と経済活動と金融市場の関係は切っても切れないものです。UBSフォーチュンマネジメント投資監督事務所は6月9日に発表した。

目下の市場の行方は疫病の発展の影響を離れられない。

全世界の全面的な回復の道のりは長くて、これは広範なワクチン接種と有効なウィルス検査が必要です。特にブラジル、インド、ロシアでは大流行が悪化しており、第二波の発生の可能性はまだ排除できません。現在のリスク資産は強い上昇運動エネルギーを享受しています。これは數週間続くかもしれません。しかし、市場が経済の急速な回復を注ぎ込むと、後期調整のリスクが上昇します。特に第二波発生と中米摩擦に敏感なプレートです。私たちは引き続き株債のバランスの取れた配置の投資ポートフォリオを紹介します。Tai Huiは分析した。

景順首席のグローバル市場ストラテジストのKristina Hooper氏は、主要経済體の需要は可能な第二波の疫病に備えており、財政刺激計畫は待機狀態にあるべきで、いつでも配置または増加して、別の経済の停止に対応できると考えています。

下半期はA株が魅力的です。

中國は3月に厳しい措置を取り消しました。各指標は中國が大規模な回復を経験していることを示しています。5月の財新中國通用製造業購買マネージャー指數PMIは50.7で、4月の49.4を上回っています。5月の非製造業PMIは55.0で、4月の44.4を上回っています。また、6月8日に発表されたデータによると、5月に中國の広義乗用車の販売臺數は163.9萬臺で、同1.9%増となり、11か月ぶりに上昇した。

周の文群から見ると、世界の流動性が緩やかな狀態で、資金は多かれ少なかれ新興市場に流れています。中國は新興市場の中で基本的に最も強く、そしてまず疫病予防コントロールの面でより良い進展を遂げています。「世界的な流動性が氾濫している場合、中國A株は比較的良い避難資産であるべきです。下半期のA株は世界の株式市場で依然として魅力があり、流動性が緩慢で株価指數の高位振動を支持すると思います。」彼女は言った。

萬元のデータによると、6月9日に香港株が北に渡って資金を一日に片道で46.29億元買い、北は資金をネット購入狀態に維持しています。5月22日以來、12日間連続で買いました。全部で446.39億元に流入しました。

「5月に外資のA株の持ち株比率は、流通市場の比率によって比來9%の水準に達し、昨年末には7%だった」周文群は言います。

前海開源基金の首席エコノミスト、楊徳龍は6月7日、4月初め以來の外資流入が続いており、年初の世界市場の暴落でA株が流出した外資はすでにほぼ全部流れているとの見方を発表した。これは非常に良い信號です。外資はA株の優良株に対して依然として非常に良いと思います。

しかし、周文群は、疫病と海外の不確定要素の影響で、下半期にA株の上場會社は比較的に明らかな業績が下がることができると指摘しています。科學技術革新はまだ重要な成長點です。

「プレートについて言えば、各業界の集中度が加速して上昇しています。疫病の発生期間においてオンライン浸透率の向上を加速させ、電気商、物流と教育モジュールはこれによって利益を得ます。短期的には輸出型企業を回避し、長期的に掘り起こしてグローバル企業の標的にすることを提案します。周文群は言います。

また、中信証券が6月9日に発表した下半期の投資戦略によると、政策駆動の基本面修復、A株の世界的な配置吸引力の向上、および緩やかなマクロ流動性の株式市場への伝導の3つの要因がA株の上昇を共同で駆動するという。A株は下半期中に上りの「小康牛」を開く。

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