メモリは調(diào)整期に入る：宴會後の需要減速在庫高

半導(dǎo)體供給の一環(huán)として電子商取引ルートの責(zé)任者として、立創(chuàng)商城の呉波副社長は上半期以來、この分野のインターネットプラットフォームに対する熱烈な抱擁の情勢を喜んで見た。

呉波氏は21世紀(jì)経済報(bào)道記者に対し、ストレージ製品が重要な貢獻(xiàn)要因の1つであることを明らかにした。

しかし、その裏には喜びと憂いがある。業(yè)界の予想によると、今年はもともと強(qiáng)い周期性を備えたストレージ産業(yè)の當(dāng)たり年であり、新型コロナウイルスの流行の影響で、増量市場を象徴するインターネット販売プラットフォームが勢いに乗って臺頭している。もちろん、中には伝統(tǒng)的なルートが発展の困難に直面している仕方がないこともある。

ストレージ産業(yè)チェーンは業(yè)績がしばしば革新的な上半期を経験した後、現(xiàn)在は値下げの聲が上がり、在庫が高くなり、資本支出計(jì)畫が保守的になっているプラットフォーム期に入っている。需要側(cè)では、攜帯電話市場はまだ完全に上昇しておらず、サーバー建設(shè)のプロセスは減速している。大きなサイクルは早期に終了していないが、中長期的な挑戦と予見できない性が目の前にある。

慧栄科學(xué)技術(shù)マーケティング?研究開発のベテラン副総段喜亭氏は21世紀(jì)経済報(bào)道記者の取材に対し、第3四半期は疫病の不確実性のため、世界的な景気後退の中で、將來の発展の不確実性はまだ高いと述べた。例えば、各ストレージ工場は2020年下半期に100+層3 D NAND製品の大規(guī)模量産を計(jì)畫していたが、疫病の影響を受けて高スタック製品の発売が遅れていた。

「需要から見ても供給から見ても、第3四半期は市場全體と景気の底打ちの時になるだろう。しかし、未來を見據(jù)えて、5 Gが徐々に推進(jìn)されるにつれて、AI、仮想現(xiàn)実、モノのインターネットなどの応用発展が加速している背景の下で、データストレージに対する需要は依然として強(qiáng)く、ストレージ産業(yè)は長期的な成長を維持するだろう」彼は指摘した。

興業(yè)証券は研報(bào)で、2020年上半期に産業(yè)チェーンの在庫が上昇したが、年間需給はほぼ均衡し、外部リスクが殘っていると指摘した。三大原工場の在庫は過去の高位に戻り、下半期の最盛期の需要に備えているため、リスクは第4四半期の攜帯電話販売量とデータセンターのサーバー使用量にある。

メモリ価格の下落

今年上半期、ストレージ産業(yè)チェーンはお祭り騒ぎを経験した。上流のストレージ工場の業(yè)績が好調(diào)で、ストレージマスターチップメーカーの業(yè)績も過去最高を更新しているところが少なくない。

サムスンの3大主要事業(yè)である攜帯電話、ストレージ、パネルの中で、ストレージは前年同期比と前月比で2四半期に成長を遂げた唯一の事業(yè)だ。米光の第2四半期の売上高は前年同期比と前月比ともに二桁成長を?qū)g現(xiàn)し、粗利益率は市場予想を上回った。

さらに目を光らせたのはハイニックスで、Q 2會計(jì)年度では、第1四半期の純利益は前年同期比135%、前月比95%増加し、売上高も前年同期比33%増加した。

マスターチップメーカーの前年同期比パフォーマンスは同様に優(yōu)れている。慧栄科學(xué)技術(shù)財(cái)報(bào)によると、第2四半期の売上高は前年同期比45%上昇し、粗金利は50%に達(dá)した。群聯(lián)電子は財(cái)務(wù)報(bào)告書の中で、6月までの年間累計(jì)SSDとeMMC制御チップ、PCIe SSD制御チップ、労働規(guī)則制御チップICの総出荷量はいずれも過去最高に達(dá)したと述べた。

しかし、この勢いは第3四半期に調(diào)整を迎える可能性がある。群聯(lián)電子統(tǒng)計(jì)の今年6月と7月の単月売上高は前年同期比の伸び率が鈍化し始め、7月の売上高は-5.26%の伸び率も現(xiàn)れた。

この表現(xiàn)は、これまでの業(yè)界のトレンドに対する事前判斷である調(diào)整期間の出現(xiàn)にも呼応している。

メモリの値下げは直感的な表現(xiàn)の1つです。中國フラッシュメモリ市場のChinaFlashMarketのオファーによると、3月下旬以降、チャネル市場のSSD価格は下落を続けており、8月初め現(xiàn)在、SATA 120 GB、240 GB、480 GBの価格の累計(jì)下落幅はそれぞれ33%、28%、29%に達(dá)しているが、市場価格が長時間「逆さまになっている」ことに加え、価格の大幅な下落が続く余地は限られている。

TrendForce集邦コンサルティングアナリストの呉雅婷氏も、価格下落の狀況は現(xiàn)物市場で長く維持されているが、契約市場で正式に現(xiàn)れたのは7月初めだと指摘した。DRAMの平均価格では、第3四半期の下落幅は10%近く、第4四半期はさらに15%に拡大すると予想している。「現(xiàn)在の契約価格の下落幅は、2020年第3四半期～2021年第1四半期の契約価格が下落を中心に維持されます」

呉波から見れば、これも電子商取引市場が最近人気を集めている理由だ。彼は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に分析した。半導(dǎo)體産業(yè)の電子商取引ルートは小ロットの顧客が中心であるため、通常商売が好調(diào)なときは上流のサプライヤーが忙しくて來られず、電子商取引ルートに連絡(luò)することは考えられないからだ。「今、彼らは電子商取引に連絡(luò)しています。最近の商売がよくないことを示していると思います。より多くのルートと形式のビジネス協(xié)力が必要だと思います」

さらに、そのモールの売上高が増加しているのは、ストレージ製品のモデル數(shù)が増加していることだと指摘した。「全體的な顧客數(shù)では、6月は下落し、7月は現(xiàn)在まで回復(fù)している」とし、価格面では「安定している」としている。

価格下落の原因について、呉波氏は、上半期の顧客の積極的な在庫準(zhǔn)備からパニック的な在庫準(zhǔn)備への動きが、現(xiàn)在の全體的な在庫水位を高めていると分析し、「産業(yè)チェーンが在庫を消化する過程でも、貨幣を持って様子を見ているため、価格が下落する可能性がある」と分析した。

一方で、需要の抑制では、メモリ市場の3つの需要源の2つ目は攜帯電話と自動車であり、現(xiàn)在も景気が回復(fù)しておらず、市場では次のファーウェイとアップルの次世代旗艦新製品が待っているため、消費(fèi)要求は完全に牽引されていない。

「クラウドストレージ用のデータセンターの建設(shè)速度も減速している」と同氏は述べ、そのモールが安定的に成長している部分は、工業(yè)市場や醫(yī)療市場の顧客、および研究開発ニーズに基づいた部品の調(diào)達(dá)要求から來ていると述べた。

元工場の在庫が過去最高に戻った

新しい変化は、既存の動力市場の需要の減速から來ている。これは、上半期のドライブストレージ市場のニーズの1つであるサーバ分野ですでに明らかになっています。

呉波は市場の情緒を感じた。「代理店の友人から、BATやサーバメーカーをはじめ、短期間で需要値が下がったと言われました。だから當(dāng)社にとって、サーバ分野での今年の予算は市況に応じて慎重に維持され、サーバのバックアップをあまり増やすことはありません」

これについて、段喜亭氏は記者団に対し、疫病発生には大きな不確実性があるため、データセンターとクラウドコンピューティングメーカーは多くの在庫を蓄積しており、下半期には確実に在庫を消費(fèi)し続けると伝えた。

ハイニックスの幹部は最近の業(yè)績交流で、會社の今年の資本支出計(jì)畫は保守的だと指摘したが、それでも市場環(huán)境の変化に応じて柔軟に融通するつもりだ。インフラ投資に比べて設(shè)備投資が低くなることは確実です。2020年の資本支出計(jì)畫は2021年に比べて減少している。

TrendForce集邦コンサルティング研究の郭祚栄副社長は21世紀(jì)経済報(bào)道記者に、「元工場の在庫はまだ健康的な在庫水準(zhǔn)にあると考えているが、第2四半期は疫病の原因でクライアントが次々と在庫を引き上げ、生産中斷を回避した。第3四半期に交通輸送面が制御可能になった場合、クライアントは在庫を正常なレベルに戻したいと考えており、需要が弱くなって価格が下落した。後続の疫病が繰り返されれば、市場への影響を予測することは難しい。しかし、元工場にとっては、來年の資本支出は暫定的に保守的な準(zhǔn)備をしており、産出が大幅に増加していない下で、早期に市場を回復(fù)させる可能性もある」と述べた。

サーバとデータセンターの構(gòu)築はいずれも將來のトレンドであり、持続的な成長は必然であると指摘した。一方、モバイルストレージについては、攜帯電話市場について言えば、今年は衰退しているが、來年には回復(fù)する機(jī)會もある。

段喜亭氏は記者団に対し、疫病の影響で、第2四半期の慧栄氏は依然として高い業(yè)績の伸び率を示した。それはストレージ市場自體の反復(fù)と、會社の早期の研究開発備蓄にある。「市場ではUFSがスマートフォンへのeMMCの応用に取って代わりつつある一方、慧栄のUFS制御チップにもNAND大手メーカーの顧客が新たに加わっているため、同社のUFS制御チップの売上高は第2四半期にも目立っており、來年の攜帯電話市場の回復(fù)に伴い、成長が加速すると予想されている」

一方、遠(yuǎn)隔オフィス、電子商取引、オンライン教育、オンラインゲームなどの需要の持続的な強(qiáng)さに伴い、より多くの新世代3 D NANDの発売もNAND Flash単位のコスト低下を牽引し、より多くの新型PCがSSDを採用して従來のハードディスクに取って代わることを加速させる。同氏は、慧栄科技もPCIe NVMe SSD製品ポートフォリオとUFSコントローラの販売を拡大し、寶存科技SSDの販売が増加することに加え、いずれも來年に強(qiáng)い成長傾向を示すと紹介した。

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