民営病院第一株の「大敗局」

民間病院の第一株として、現在の恒康醫療は直接的に市場を離れる危機に直面しています。彼らは拡張が速すぎたほか、買収した病院の管理が失敗したのも上場會社の失敗の一つの原因です。最近、病院の管理経験が多い業界関係者の宋力軍（仮名）は21世紀の経済報道記者に分析しました。

実際には、社會の醫療機関が熱いほど、多くの醫薬品、不動産、石炭などの上場會社が醫療分野に進出しています。しかし、経営など多くの問題があるため、2018年以來、華潤三九、益佰製薬、緑景ホールディングス、萬方発展などを含む複數の上場會社がまた“回吐”を売り始めました。

「病院は特に精を出す必要がある管理分野であり、一般の企業が開放的で、販売を主導とする管理理念とは全く違っています。競爭の中で病院に席を決めなければなりません。各課は詳細な具體的な計畫、內部資源の配分など多くの問題が必要です。」最近、ハナム省のある二級専門病院の陶然副院長（仮名）は21世紀の経済報道記者の取材に対して分析しています。

北京中醫薬大學の鄧勇教授も、病院の合併には企業や病院、政府などの主要な參加者に一定のリスクがあると指摘しています。企業にとって、合併主體の多元化が存在して、病院の合併合併合併市場の魚竜混淆があります。病院は公立病院に預けていますが、管理體制が不健全です。また、職員は病院の制度変更を心配しています。元の事業編成をキャンセルし、今後の養老問題と激しい職場競爭に直面することを心配しています。

「市価管理」における醫療の敗北

恒康醫療の筆頭株主であるヒョンビン市価管理理念の下、2013年以降、恒康醫療は病院買収を大挙し始めた。

病院を選んだのは、インタビューで「単獨で醫薬をするのはだめです。醫薬と醫療を結合しなければいけません。」2015年までに、恒康醫療サービス収入はすでに薬品収入を超え、売上比56.17%を占めています。

2015年の年報では、恒康醫療は、國家の醫療改革がさらに深まり、各醫療衛生政策が続々と登場し、社會資本に対する醫療支援力が持続的に増大し、業界の発展において健康をより規範化するとともに、「醫薬品製造＋醫療サービス」の二輪駆動戦略指導の下、「獨一」シリーズの醫薬品の製造と販売をさらに強化すると述べました。醫療サービスの標的となる買収統合。

2016年8月29日、恒康醫療は中報によると、醫療サービス収入の比率が70%を超えている。これに対して、恒康醫療は「戦略転換が初めて効果が現れた」と評価しています。2019年の醫療サービスはすでに恒康醫療の中核業務となり、2019年內の年間外來診察サービスの人數は約300萬人で、入院サービスの人數は25萬人で、営業収入は32.03億元で、會社の営業収入の86.94%を占めています。

2016年3月、ウィビンはメディアの取材に対し、恒康醫療は今後數年間で2000床ぐらいまで発展し、未來の恒康は醫療分野を深く耕すと述べました。2016年2月1日に、恒康醫療及び欠けた文彬はそれぞれ証監會「調査通知書」を受け取りました。証券法律法規に違反した疑いがあり、その立案に対して監査します。

ウェンビンの20000臺のベッドは今も実現されていません。2019年末までに、実際に8000枚近くのベッドを開放しました。

2019年末、恒康醫療（合併基金を含む）は全部で12病院を保有しました。十數軒の病院を買収した後、恒康醫療はまだ成熟した病院管理チームを創立していません。もっと多いのは元の病院管理層を買収されたことによって、経営、管理の面で改善されていません。

2015年4月21日、2年ぶりとなる恒康醫療発表公告によると、會社は全額子會社の永道醫療に1500萬元で徳陽病院の100%株を譲渡し、6000萬元でlai病院の100%株を譲渡することに同意した。この価格は當初の買収価格と完全に一致している。この2つの病院の買収は、ハンセン醫療を支援し、多くの株価を引き上げた。

恒康醫療の売卻理由は、基本醫療保険の費用総額抑制の影響を受けているが、実際に人社部は2012年11月に「基本醫療保険の費用総額抑制に関する意見」を発表し、四川省は2013年初めに意見を徹底する実施案を発表した。

徳陽病院の譲渡の原因は、2014年度の経営過程において、経営場所の賃貸契約が満期になり、かつフィールドレンタル側が上級機関の要求を受けて賃借契約の更新ができないため、當該院の経営成績が影響を受け、同時に経営場所の変更は衛生生、環境保護などの部門の行政リセット審査を経て、周期が長いことである。

北京鼎臣醫薬諮問管理センターの責任者である歴史立臣氏によると、早期の民営病院の買収合戦の構図には、多くの上場企業が買収時に醫療についてよく知らなかった。

21世紀の経済報道記者に対して、薬事企業は醫療を跨ぎ、病院の投資経験が足りないと指摘した。リスクコントロールと病院管理には実際とは大きな落差がありますが、より多くのウィビンは市場価値の管理をしているだけで、上記の4つの病院を買収して會社の株価を38元まで押し上げて、市場価値は160億元を突破し、さらには恒康で債務危機に陥っています。2018年には、天津文彬は依然として大きな手書きで鞍山中心病院を買収して資本市場の自信を奮い立たせようとしています。

長周期醫療の屬性

宋力軍から見ると、ウィビンの醫療局は歩いていませんでした。実質は彼の「短期」心理で関連しています。醫療はリターン周期が長い産業で、精密化管理が必要です。

例えば、瓦房店三院は買収された前の二年間の純利益は3200萬元で、この病院に対して、買収された後の三年間の純利益はそれぞれ9130萬元、1.0043億元、1.1047億元に達し、買収前の純利益の3倍以上であることを賭けて要求します。これは正常に発展した病院にとっては不可能です。上場會社の康華醫療を例にとって、2018年度の純利益は7.2%伸び、2018年のグループ病院のサービス収益は15.71億元で、同13.9%増加しました。

調査によると、恒康醫療が買収した病院の中で、多くの病院が合同で契約を結び、訴訟を起こした。例えば蘭考第一病院、堌陽病院、東方病院など。

陶然は21世紀の経済報道記者に対し、病院の買収は普通企業の買収よりずっと複雑で、病院の位置付け、企業従業員の管理、病院室の建設、サプライチェーン、醫療保険など多くの面に及んでおり、資本の介入と共同成長は容易ではないと指摘しました。また、病院の日常管理もきわめて些細で複雑で、人的資源の配置、サービスの流れの最適化などが細かい仕事です。

社會資本を長期的に追跡して醫療を行う業界関係者は21世紀の経済報道記者に対し、買収合併病院の投資後の管理はとりわけ重要であり、もし管理が適切でないと「フィードバック」する可能性があると語った。2018年以來、華潤三九、緑景ホールディングスなどは以前に買収した病院を販売しているということです。

「勝者」欠けた文彬？

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