資金の"熱検索"非理性的追跡：爆発資金の"投資の罠"ですか？

「どんな若者が絶対觸ってはいけないものがありますか？」

この問題を見て、麻薬、賭博と思っているかもしれませんが、知っている限りでは、これは27.8萬の関心を持っている問題の下に別の回答があります。

「ノアン成長ミックス」「銀河創新成長」…多くのユーザーがこのように答えています。

數年前には、ある日の公募ファンドがこれほど大きな市場の注目を集めているとは思いもよらなかったかもしれません。そして、ノアンが成長混合して何度も微博熱検索ランキングに登場しました。

今年の公募ファンドの人気ぶりを嘆いた時、もうちょっとファンタジーがありました。

ノアンの成長ミックスは昨年の業績ランキングでは全市場で9位だった自主権益基金で、同ファンドは2019年通期で95.44%の収益を上げた。

最近のノアンファンドが頻繁にネットヒットしているのは、投資家が市場の熱いうちに爆発金を買った後、突然市場の変化に遭遇してファンドの損失に遭い、ジェットコースターのような投資體験と関係がないからです。このファンドだけでは、人気のない公募業界にも注目が集まっています。

背景には投資家の教育不足の問題がある一方、公募ファンドの爆発的なブームの下での「冷えた考え」もある。

若いグループがだんだん市場投資の主力になった後に、どのようにファンド投資を正確に認識して、公募業界の責任の境界はまたどこにありますか？

頻繁に熱検索してノアンが成長します。

12日間の取引で11日間の取引日が下落し、9月2日にはノアンの成長ミックスが微博ブームに乗った。

9月2日、ノアンの成長率は2.13%下落した。この1ヶ月間、このファンドの下落率はほぼ15%に達しました。

実は、ノアンの成長ミックスは今年7月14日現在のリターンは80.45%に達し、業績も市場の先頭に立っています。

しかし、7月14日の正味価値が過去最高を更新した後、大幅に下落しました。7月15日から9月2日までの間に、ノアンの成長と混合収益は24.3%下落しました。

この収益の下落幅は同期間の全市場ファンドの首位で、第二位は同じく蔡嵩松が管理する諾と鑫だった。

承諾と鑫のこの區間の収益は23.9%下落した。

熱いネットユーザーのフィードバックを検索してみると、ほとんどの投資家は高いところでノアン成長混合基金を買い、瞬く間に市場調整基金の収益が下落し、投資家も引き続き損失を出しています。

第二四半期報のデータによると、ノ安が成長して混合したトップ10の重倉株は聖邦株式、北方華創、卓勝微、兆易創新、ウェル株式、上海シリコン産業、三安光電、長電科學技術、中微公司及び聞泰科學技術であり、半導體チップの株に基本的に集中している。

業界集中だけでなく、ノ安の成長ミックスは単一株の持ち場にも非常に集中しています。

第二四半期の承諾安の成長混合は聖邦の株式を持つ基金資産の正味価値比12.64%を占め、第二大倉株の北方華創の倉位比率も9.71%に達し、全體的に、諾安の成長混合前の十大重倉株の合計は80%を超えた。

持ち株集中がもたらす問題は、市場調整やプレート移動の相場で、ファンドの正味値が「ジェットコースター」のように大きく落ち込んでいることだ。

第2四半期報の展望から見ると、ファンドマネジャーの蔡嵩松さんのこのような極致的なスタイルはまだ動揺していません。

そのビューでは、醫薬品消費などの疫病の収益業界はすでに大幅な上昇幅を見せており、下半期は科學技術の成長と修復性の相場を見込んでいます。

このような比較的急進的なスタイルのファンドマネジャーはよくないわけではないですが、普通の投資家にとっては、投資ファンドを長期的な投資行為と見なしていません。そのために持ってきた投資體験もきっとよくないと思います。ジェットコースターに乗るようです。華南のある公募ファンド市場の人は21世紀の経済報道記者に語った。

事実、ノアンの成長に伴い、ハイブリッドファンドの業績はますます高くなり、規模の増加も著しい。

データによると、今年の第2四半期末のノアン成長の混合の規模は161億元に達し、年初の基金規模より100億元近く増加した。

第2四半期報のデータによると、ノアンの成長と混合した保有者の口座數は115萬近くに達し、92.64%のシェアは個人投資家が保有している。

21世紀の経済報道記者によると、このうちの大部分はインターネット販売ルートの個人投資家です。

投資家の教育の気まずさ

ノアンの成長混合は投資家に熱狂的に支持されています。今年の公募ファンドの権益市場の人気の縮図です。

基金業協會のデータによると、7月末までに、中國の公募ファンドの規模は17.69兆元である。これは公募ファンドの規模が今年4月末で過去最高の17.78兆元に達し、5月末、6月末に少し調子を戻した後、7月にまた上昇しました。

最初の募集規模は100億を超える積極的権益基金が頻繁に現れ、資本市場の収益効果を重ねて、多くの投資家を引きつけました。

しかし、市場は常に変動しており、多くの新米投資家がファンドの下落に遭うと、ノアンの成長ミックスのような事件が発生します。

ネット時代には、多くの投資家が様々なプラットフォームでファンドの商品について議論していました。私たちもファンドマネジャーが一時期下落した時に怒られましたが、瞬く間にネット価格が上がってきて、投資家がまた褒め始めました。北京のある公募ファンドの人は21世紀の経済報道記者に語った。

投資家は投資ファンドを長期投資と見なしていませんでした。関係者は言う。

実際には、多くのインターネット基金の販売プラットフォームは、ファンドの3月、ここ半年、ここ1年の業績ランキングを商品に陳列しています。そのため、多くの期間で業績が際立っているファンドは投資家を引きつけます。

ノアンファンドのようなことは投資家の問題かファンド會社の問題か、國民全體の金融素養を向上させ、住民の財産のアンカーを不動産から資本市場上に変える必要があると理解できるでしょう。ある大規模な公募ファンド関係者は21世紀の経済報道記者の取材に対し、こう語った。

実際には、投資家にとって、現在受けている投資家の教育は深刻で不足しており、金融リテラシーはまだまだ向上の余地があると身の回りの多くの事例が指摘しています。

例えば、先日の本紙記者は友人と電話でファンド投資について話しました。有名大學の修士課程を卒業した高學歴の人として、その投資ファンドも銀行の経理の提案に従っています。

すべての業界に対して責任感があり、業界に対して長期的な計畫を持っているファンド會社は、実際には投資家の教育を喜んで行うので、より多くの人にファンドを理解させ、投資ファンドから利益を得て、最終的には業界全體の利益にもなります。前述の公募ファンド関係者は、「しかし、ファンド會社が投資をするのは、最大の困難はお客様の資源がなく、直接にお客様に接觸できないことにあります。このごろ業界では議論が盛んで、お客様の資源面でのファンド會社のショートボードが反映されています。

21世紀の経済報道記者によると、これまでも諾安基金は蔡嵩松が管理していた諾安の成長混合及び諾と鑫の混合に対してリスク提示を行い、投資候補ファンドが自身のリスクに合致するように注意した。

ちなみに、バーヴァンダーのスターファンドマネジャーの張坤さんは、今年の第二四半期の新聞で「苦言苦言」という教えを受けました。

ファンドは違ったスタイルを持っていますが、所有者にとってはどうやって選択しますか？私の提案は三つの問題を聞きます。第一に、この管理人の投資體系は自分で交渉しますか？第二に、この管理人の投資體系は安定していますか？第三に、私の投資體系と価値観はこの管理人の投資體系と価値観と一致していますか？

投資家の認識を強化する以外に、ファンド會社と販売ルートも明確な責任が必要です。

ファンドマネジャーにとって、彼の投資行為が法律監督の規定に符合すれば、ファンド契約の制約に合致し、弾力性が高くても、実際にはいいです。前述の公募ファンド関係者は、「ファンド會社がこの製品を紹介する際に、高弾性の製品であることを皆さんに説明しましたか？業績収益を明らかにする時、同時に製品が直面する可能性のある撤退リスクを説明しましたか？問題は、販売ルートがこの製品の特性を十分理解しているかどうかで、紹介してくれますか？適當な人ができました。

「神化」された爆金

新発ファンドは狂おしくおだてられましたが、過去の多くの爆発的な資金の業績は、あまり満足されていないようです。

例えば、かつての大爆発的な資金の興趣はすべて適當で、発行の総シェアは320億部を超えて、當時の市場のスターです。この基金は2018年1月に設立され、設立3ヶ月後も1元を下回っています。

今年に入ってから、権益基金の爆発金はもっと多いです。

記録破りに市場が熱心な一方で、業界の隠れた危険を埋めることもある。

爆発資金の多くは市場で人気のある牛市に設立されているので、市場調整に遭遇すると、短期ファンドの表現は満足できないかもしれません。

ノ安の成長ミックスや銀河イノベーションの成長など、業績の伸びを示す投資家から大口の資金が買い取られ、調整されて大幅な損失が出ることもあります。

投資家はファンドを選ぶ時、ファンドマネージャーのスタイルを理解してください。資産の配置をする時は、全財産を波動性の高い製品に置くことはできません。ファンドのスタイルが自分に合っているかどうかを必ず見てください。北京のある公募ファンドの人士がインタビューを受けた。

「実はファンドマネジャーにとっては、大規模ファンドを管理するのも難しい」華南のある公募ファンド投資監督は21世紀の経済報道記者に語った。

「1つは株式選択の難しさが高く、公募ファンド投資には『雙十制限』がある。つまり単一株を買う時価は株式流通の時価総額の10%を超えてはならず、製品規模の10%を超えない。製品規模が大きすぎると、この規定に制限され、時価が小さい株は大規模ファンドから除外される可能性がある。出會は単一株の価格に一定の衝撃を與え、ファンドにとっても取引損失を増加させました。3つは超過収益を追求することが難しくなりました。特にファンドマネジャーが株式を集中して超過収益を獲得しようとする時に実現しにくいです。

実際には、年內の市場のパフォーマンスが良いので、多くの昨年の業績ランキングの上位のファンドマネジャーは、管理されているファンドの規模の急速な成長を迎えています。急速な規模成長とともに、ファンドマネジャーの能力も試されている。

「市場上のいくつかの成長スタイルが鮮明な基金製品は、優秀な業績が規模の急速な向上をもたらし、規模が1200億を超える時、雙十規定などいくつかの法律法規の要求によって、これらの製品の持ち株集中度は自然に下がります。規模の増加もファンドマネジャーに自分の能力圏を開拓させて、積載容量がもっと大きく、自分の投資戦略と株式選択基準に合う標的を探して投資します。前述の投資総監督は述べた。

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