紡織服裝業界：プラットフォーム経済獨占禁止意見稿登場＋RCEP著地

中心となる観點

相場の回顧：全周上海深300指數は0.59%下落し、創業板指數は0.96%下落し、紡績服裝業界指數は0.16%上昇し、上海深300と創業板指數よりも強い表現をしています。その中で紡績製造プレートは0.2%上昇し、ブランドアパレルプレートは0.14%上昇しました。株式については、當社がカバーしているラン姿株式、トレッキング、アンプラスファッションなどが収益を上げました。

海外の要聞：（1）資生堂の第3四半期の売上高は16.4%下落した。（2）卸売りは慎重に供給しています。アディダスは前四半期に中國で後退を再現しました。（3）VFグループは21億ドルでSupremeを買収する。

業界と會社の重要情報：（1）丸美株式：會社は2020年の制限株式激勵計畫を発表し、本激勵計畫に授與される制限株式數は102.26萬株で、本激勵計畫草案公告時の會社株式総額の0.26%を占めている。（2）水星家紡：今回の売卻制限を解除し、上場流通株式數を申請するのは1.78億株で、會社の総資本金の66.78%を占め、2020年11月20日に上場流通する。（3）周大生：會社は10月に店舗を新設することについての簡単な報告を発表しました。周大生太原イメージ城の専門店が新たに追加されました。面積は30平方メートルで、総投資額は295萬元です。4）11/06——11/13消費業界投資融資狀況：a.新鋭國潮ブランドTAKAOriginalは千萬級人民元のエンジェルホイール融資を完成しました。b.MAIAACTIVEは約億元の人民元Bラウンド融資を完成しました。c.デザイナーハイエンドスポーツブランドPartice Fever粒子は熱狂的に億元級の人民元Cラウンド融資を完成しました。

今週はプレートの組み合わせを提案します。安踏スポーツ、李寧、パーレアル、地素ファッションと波司登です。今週の組み合わせの表現：安踏體育0%、李寧-6%、パーレアル-2%、地素ファッション2%と波司登-17%です。

投資提案と投資標的の

2020年に雙十一が終幕し、各プラットフォームの戦報から見れば、前後二波の爆発期の天貓、京東、蘇寧易購などの主流プラットフォームは口徑GMVより25%以上高い成長を維持できます。服裝各種類の中で、多くの本土の先導ブランドは引き続きランキングのトップ10を占めています。今年の雙十一拉長販促戦線は業界の集中消化前期在庫に積極的な効果をもたらしました。11月10日に國家市場監督管理総局が発表した「プラットフォーム経済分野に関する獨占禁止マニュアル（意見募集稿）」は、インターネットプラットフォームの経済分野における獨占行為を予防し、阻止することを目的としており、プラットフォームをまたぐ制限政策は一定の緩和を得ており、業界內の大手企業の電気商取引モード、ブランド位置づけなどの面での多元化の革新と試みに全體的に有利である。週末のRCEP著地は紡織服裝輸出會社の業務発展に有利です。第4四半期と來年を展望して、私達は引き続きプレート回復の論理の下でブランドの先導會社の超過収益の機會をよく見ています。一方で、景気から見て、今年の気溫が下がるのは普通より早いです。それに、春節が遅いので、冬服の販売期間は全體的に伸びています。昨年同期の低基數の下で、今年の四半期から來年の上半期にかけて、ブランドのアパレル全體の販売速度は前年同期と比べてさらに上昇する見込みで、引き続き改善する確実性が強い。四半期の予想値の切り替えを考慮して、多くの小分けプレートの先導2021年の推計値はまた歴史的な底の領域に戻ってきて、さらなる魅力を高める。投資については、依然として高景気の運動服、化粧品、電気商などの確定的なコースが優先されています。その中で、運動服のプレートは引き続き申洲國際（02313、買い）、李寧（02331、買い）、安踏スポーツ（0202、買い）、関心を持っています。調整後の將來に注目して、より向上した弾力性のある上海家化（600315、増持）を備えていることを提案します。低評価値の穏健または端末の回復が著しい紡績服のアクセサリーリーダーを改善し、注目の地素ファッション（603587、買い付け）、海瀾の家（60398、買い付け）、富アンナ（002327、買い付け）、ロレツ生活（002293、増持）と太平鳥（603877、増持）を提案します。電気商の先導は南極の電気商（002127、増持）を重點的に見ています。冷冬の受益基準の継続は、ポースデン（03998、購入）を推奨します。短期的には、RCEPが輸出のリードに対する好影響を署名することに注目している。