1.8億ドルのうち、株は史上最大の罰金を科せられました。瑞幸コーヒーに後続の集団訴訟「利剣」は依然として高架されています。

1.8億ドルの天価の罰金表が瑞幸コーヒーの頭に落ちました。

米國(guó)証券取引委員會(huì)（SEC）は現(xiàn)地時(shí)間12月16日、瑞幸コーヒーはこれまで會(huì)社の営収、費(fèi)用、純営業(yè)損失を大きく水増しし、投資家をだましたと発表した。瑞幸コーヒーは、和解のために1.8億ドルの罰金を支払うことで合意した。これはこれまでSECが中卸株に対して出した最大のペナルティです。

その後、瑞幸コーヒーは公式微博で、會(huì)社はすでに米國(guó)証券監(jiān)督會(huì)と一部の元従業(yè)員が財(cái)務(wù)偽裝の疑いで和解したと発表しました。現(xiàn)在は會(huì)社と店舗の運(yùn)営が安定しています。

SEC法律執(zhí)行部副主任のCarlolyn M.Welshhans氏によると、瑞幸コーヒーが投資家に公開(kāi)した収入は偽りであり、瑞幸コーヒーとの和解は被害を受けた投資家の救済にとって最良の機(jī)會(huì)を確保することを目的としている。

海外の弁護(hù)士事務(wù)所のパートナーは21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に対し、和解を通じて、瑞幸コーヒーは米國(guó)の監(jiān)督管理機(jī)関に他の訴訟を提起されることを免れる可能性があると述べましたが、最終的には関連投資家の集団訴訟に直面します。

中國(guó)株史上最大の罰金伝票

2020年4月、瑞幸珈琲は財(cái)務(wù)偽造を暴露してから、會(huì)社の2019年第2四半期から第4四半期までの間に偽造取引があり、売上高が約22億元に及ぶと言われています。

発表後、瑞幸コーヒーは80%以上急落し、溶斷を起こして取引を停止し、その後40分以內(nèi)に6回の溶斷をトリガしました。

6月、瑞幸コーヒーは正式にナスダック取引所で取引を停止し、退市手続きに入りました。米國(guó)ではわずか400日間で上場(chǎng)していますが、上場(chǎng)時(shí)の株価は1.38ドル/株で、上場(chǎng)時(shí)の17ドルの発行価格より90%下落しました。

SECは今回起訴狀で、少なくとも2019年4月から2020年1月までの間に、3つの獨(dú)立した購(gòu)入計(jì)畫を通じて、関連當(dāng)事者を利用して販売取引を偽造し、3億ドルを超える小売額を故意にでっち上げたと述べました。瑞幸コーヒーの一部の従業(yè)員は會(huì)社の費(fèi)用を1.9億ドル以上誇張して、虛偽の運(yùn)営データベースを作成し、會(huì)計(jì)と銀行の記録を改ざんして偽造の売上高を反映して、その詐欺行為を隠蔽しようとしています。

起訴狀はまた、瑞幸コーヒーが2019年に公開(kāi)された財(cái)務(wù)諸表で、営収と支出を誇張し、その純損失を過(guò)小評(píng)価したと指摘しています。その2019年の純収入は約21.2億元で、コストと費(fèi)用は2019年に13.4億元を誇張されました。詐欺期間中、リヒヒは債務(wù)と株式投資家から8.64億ドル以上を調(diào)達(dá)した。

1.8億ドルの天価の罰金表が瑞幸コーヒーの頭に落ちました。-視覚中國(guó)

SEC執(zhí)行部門のStephanie Avakian主管は、「我々の市場(chǎng)に參入した公開(kāi)発行者は、投資者に虛偽または誘導(dǎo)性の情報(bào)を提供してはならない」と述べました。これに基づいて、SECは訴訟を起こしました。瑞幸コーヒーは連邦証券法の詐欺、報(bào)告、帳簿と記録及び內(nèi)部統(tǒng)制規(guī)定に違反しています。一方、瑞幸コーヒーは容疑を認(rèn)めない、または否定しない場(chǎng)合、恒久的な禁止令と1.8億ドルの罰金を支払うことを含む和解に合意しました。

最新の為替レートで計(jì)算すると、1.8億ドルは11.76億元で、この罰金はマスコミに続いて、SECが中株に出した史上最大の罰金です。

ちなみに、今回の和解內(nèi)容には「永久禁止」も含まれています。この処罰は瑞幸コーヒーにとっても利益に影響します。

タイガー証券投資研究チームは21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に対して、恒久的な禁止令は個(gè)人または実體に対して一定の活動(dòng)を永久に回避し、または特定の行動(dòng)をとる命令であると説明しました。

しかし、瑞幸コーヒーはこの公告で會(huì)社の主體に対してそれともある人に対して永久的な禁止令を取ることを確認(rèn)していません。會(huì)社の主體に対して、禁止対象は瑞幸珈琲米國(guó)上場(chǎng)主體のベースは開(kāi)曼の會(huì)社です。最終的に高管に対しては、取締役會(huì)のメンバーとなります。上場(chǎng)會(huì)社の管理職を務(wù)めたり、関連資本分野に入ることを禁止するかもしれません。

タイガー証券の投資研究チームは、裁判所がまだ許可していないため、この禁止令が実施されるかどうかはまだ分かりませんが、今後実施されればさらに明確になります。

いずれにしても、今回の和解が実現(xiàn)すれば、瑞幸珈琲は今後、米國(guó)の監(jiān)督層に提訴される他の訴訟をほとんど受けないだろう。前述の海外弁護(hù)士事務(wù)所のパートナーはこう述べた。

集団訴訟または和解によって終結(jié)する。

しかし、和解は瑞幸コーヒーの「トラブル」の終結(jié)を意味するものではなく、投資家の集団訴訟にも直面する。

2020年6月28日に瑞幸コーヒーは正式に停止されました。市からの屆出が行われています。これは會(huì)社がすでにナスダックのマザーボードから撤退したことを意味します。このような狀況では、投資家はほとんど必ず會(huì)社の責(zé)任を追及します。

一部の報(bào)道によると、瑞幸コーヒーの米國(guó)の集団訴訟案は首席原告と弁護(hù)士事務(wù)所に指定された。スウェーデン養(yǎng)老基金Sjende AP-Fondenと米ルイジアナ警察養(yǎng)老と救助基金を首席原告とするBernstein Litowitzなど3つの律があり、この案件はすべての投資者の代理弁護(hù)士事務(wù)所である。

データによると、2019年の米証券集団訴訟事件の平均賠償額は3000萬(wàn)ドルだった。市場(chǎng)は2020年以來(lái)の時(shí)間帯として、瑞幸コーヒーの最高株価と最低株価と総株価を參考に、瑞幸コーヒーは合計(jì)で約112億ドルの賠償に直面すると大まかに計(jì)算します。

「?jìng)€(gè)人的にはこのような計(jì)算は簡(jiǎn)単化されたと思いますが、瑞幸のコーヒー株価の下落は簡(jiǎn)単に財(cái)務(wù)詐欺によるものだとは判斷できません。」上記海外律法所のパートナーは、立証の難しさを鑑み、瑞幸コーヒーに対する集団訴訟も和解に終わる可能性が高いと述べました。

彼はまた、瑞幸コーヒーの偽造事件では、まだ會(huì)社と関連責(zé)任者が主要な責(zé)任を負(fù)うことになります。投資と監(jiān)査機(jī)関にかかわる可能性はあまりないと述べました。「現(xiàn)在のところ、瑞幸コーヒーは問(wèn)題のある財(cái)務(wù)データを提供しています。」

ちなみに、瑞幸珈琲は撤退後、米國(guó)の粉體市場(chǎng)に進(jìn)出し、「未上場(chǎng)証券」となった。タイガー証券投資研究チームによると、瑞幸コーヒーは依然として粉體市場(chǎng)で取引している。粉體市場(chǎng)は監(jiān)督管理、情報(bào)開(kāi)示の敷居が低いため、SECに書類を提出する必要がなく、將來(lái)は粉體市場(chǎng)から退出するかどうかは會(huì)社の意向によるという。

瑞幸コーヒーの偽造事件に対して、中國(guó)の監(jiān)督部門も大きな関心を持っています。7月31日、財(cái)務(wù)省、市場(chǎng)監(jiān)督管理総局と証券監(jiān)督會(huì)は引き続き瑞幸コーヒーの財(cái)務(wù)偽裝に関する調(diào)査通報(bào)を発表しました。証券監(jiān)督會(huì)は當(dāng)時(shí)、事件に関わった當(dāng)事者に行政処罰の事前告知書を送ったと明らかにしました。関連責(zé)任主體は犯罪の疑いがある場(chǎng)合、法により公安司法機(jī)関に移送し、さらに責(zé)任を追及する。10月12日、市場(chǎng)監(jiān)督管理総局は瑞幸コーヒーと虛偽の宣伝を手伝った合計(jì)5社に対し、それぞれ200萬(wàn)元の罰金を科しました。

國(guó)際監(jiān)督管理協(xié)力、資本市場(chǎng)の雙方向開(kāi)放をさらに深化させるには、國(guó)際的な監(jiān)督管理協(xié)力の強(qiáng)化が必要であり、われわれは常に開(kāi)放的な態(tài)度、協(xié)力の誠(chéng)意を持って、海外の監(jiān)督管理機(jī)関、國(guó)際金融機(jī)関との幅広い協(xié)力を積極的に強(qiáng)化し、中略株會(huì)社の監(jiān)査?監(jiān)督管理などの問(wèn)題の解決を共に推進(jìn)し、各國(guó)の投資家の合法的権益を著実に維持し、厳しいクロスボーダー上場(chǎng)と証券発行における財(cái)務(wù)偽造行為に打撃を與え、中國(guó)企業(yè)の國(guó)際イメージを維持する。証券監(jiān)督會(huì)の方星海副主席はこのほど、公言した。

?