北京文化B面：「こんにちは、李煥英」「推し手」は管理困難に陥っています。

2月19日午後7時(shí)までに、黒馬の逆襲の勢(shì)いの「こんにちは、李煥英」はすでに34億元を超えました。

その背後にあるA株上場會(huì)社の北京文化が注目されている。

二年前の2019年2月5日、同じく北京文化出品の「放浪地球」が公開され、この日の興行収入は14億元を突破し、春節(jié)の初日を記録しました。

「爆金收伐機(jī)」が戻ってきましたが、北京の文化はもう當(dāng)時(shí)のようにはありません。

舊正月休暇後の最初の取引日であっても、2月19日には7.36%の上昇を続け、6.17元/株を受け取りました。北京文化は5年前の最高點(diǎn)42.71元/株を85%以上暴落しました。

大株主の減少、高管內(nèi)闘、立案審査、株主紛爭などの多額の利益を経験した後、北京文化はまた2021年の初めに「鄭爽」事件を迎え、業(yè)績も大損を引き起こしました。2021年1月30日、北京文化は2020年度業(yè)績見通しを発表し、2020年の損失は23億元に達(dá)する見通しです。

報(bào)告期間內(nèi)に、新冠肺炎の疫病の影響を受けて、會(huì)社はプロジェクトの進(jìn)捗狀況によって在庫価値を評(píng)価し、慎重原則に基づいて、在庫の値下がり準(zhǔn)備を計(jì)畫しています。その中で、主なプロジェクトは會(huì)社が投資して作った時(shí)代劇を含み、主要な俳優(yōu)の社會(huì)世論事件の影響を受けて、このドラマが放送されるかどうかは重大な不確実性があります。」北京文化の業(yè)績予告におけるこの表現(xiàn)は鄭爽の波風(fēng)の影響と見られます。

発表によると、北京文化最新の在庫殘高が最も高い作品は鄭爽主演のドラマ「倩女幽魂」で、2019年末の在庫殘高は3.6億元に近い。

「こんにちは、李煥英」のプロモーションストーリーです。

2月18日夜、北京文化公告によると、出品、製作、配給の映畫「こんにちは、李煥英」は中國大陸で6日間上映され、累計(jì)興行収入は約27.25億元。この映畫はすでに第三者會(huì)社に委託して最低限の発行を行っています。興行収入は15億元です。2月17日24時(shí)現(xiàn)在、同社はこの映畫の興行収入から約6000萬元～6500萬元を得ている。

會(huì)社がこの映畫に対して取得した営業(yè)収入は、會(huì)社が他の組合と締結(jié)した契約の約定に基づいて計(jì)算します。北京文化は指摘する。

公告はまだ具體的な最低限の発行者と最低限の保証條項(xiàng)を指摘していません。これに基づいて、貓の目の娯楽と恒騰ネット子會(huì)社の儒意映畫とテレビは共同で「こんにちは、李煥英」を最低限の保証で発行します。

2月16日の香港株式市場は2月19日までで、キャットアイの娯楽は累計(jì)11.61%上昇し、恒騰ネットは32.82%上昇した。

「今は『こんにちは、李煥英』の興行収入がまだ上昇しています。各當(dāng)事者の収益はどのように契約書によって具體的にどのように約束されていますか？2月19日、メディア業(yè)界に注目したアナリストは21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語った。

資本運(yùn)営の手段として、映畫の最低限発行はここ數(shù)年発行された方が頻繁に運(yùn)用されています。

制作側(cè)にとっては、興行収入が最下値に達(dá)していない場合、発行側(cè)はこの數(shù)字に基づいて制作側(cè)に記帳する必要があり、制作側(cè)は損失がない。しかし、最低限の數(shù)字を超えたら、決済の割合が再確認(rèn)されます。これは前の約束通りに発行側(cè)に有利です。

このリリースモデルは、北京文化會(huì)長の宋歌が大いに発揚(yáng)したものです。

2014年、北京文化連合の中影5億保底「心花路放」は、最終的に「心花路放」が興行収入11億元を収め、國內(nèi)ベースの発売モデルが流行し始めた。

味を味わった後、北京の文化は「戦狼2」の腳本がまだ完成していない狀況で8億円を賭けて、もう一度底打ち発行を始めました。この映畫は最終的に56.8億元の興行収入を獲得し、中國映畫史上最高の興行収入記録を記録しました。

押中爆金の株価が暴騰する局面はここ數(shù)年、北京文化に頻繁に現(xiàn)れています。

2月18日、19日に、「こんにちは、李煥英」の興行収入の逆襲によって、北京文化は再び大幅に上昇しました。

「『こんにちは、李煥英』の興行収入は明らかに前の予想を超えています。直接受益者はA株の上場會(huì)社から見れば、北京の文化が多く參加しています。上昇のロジックは前の『放浪地球』『私は薬神ではありません。』の上映後と似ています。『中華街探案3』の興行収入は予想を超えていないので、萬達(dá)映畫は下落しました。前述のアナリストは指摘する。

「こんにちは、李煥英」の大ヒットは北京文化の株価の上昇をもたらしました。業(yè)績収益から見て、二年連続の赤字の北京文化はこの「寢返り」を利用して、また疑問符を打ちます。

北京文化2017年年報(bào)によると、「戦狼2」の総興行収入は56.8億元で、會(huì)社にもたらした収入は3億元に達(dá)し、1.4億元の最低保証発行コストを差し引いて、実際の収益は約1.6億元である。

北京文化2019年3月期報(bào)によると、「流浪の地球」の最終興行成績は46.55億元に達(dá)し、會(huì)社が中から分配した収入は6-6.5億元で、実際の収益は2.4-2.8億元だけである。

北京文化が発表した「私と私の故郷」の興行収入によると、2020年10月8日までの8日間で累計(jì)18.71億元の興行収入を獲得し、會(huì)社の収益は約0.8-1億元だった。

「爆款推手」B面

北京文化は連続して中國映畫として知られていますが、その業(yè)績から見ると、連年の赤字です。

2019年、北京文化が母の純利益に帰すべき2306億元の損失を?qū)g現(xiàn)した。

業(yè)績予報(bào)によると、北京文化は2020年に23億元の損失を見込んでいる。

二年連続の欠損は北京文化がSTされることを意味します。

また、北京文化のキャッシュフローも急迫している。2020年3月期報(bào)によると、2020年第3四半期末までに、會(huì)社の帳簿上の現(xiàn)金及び現(xiàn)金等価物の殘高は6377萬元だけで、短期負(fù)債は8.96億元に達(dá)し、後者は前者の14倍である。

1月25日、北京文化は公告を発表しました。會(huì)社は最近資金難のため、期限どおりに銀行ローンを返済できなくなりました。5億元の期限超過ローンが発生しました。資産の売卻や映畫プロジェクトの融資などで資金調(diào)達(dá)に力を入れ、會(huì)社の資金難を緩和する。

資金難とともに、北京文化の會(huì)社が難問を解決しています。

1月3日、北京の文化は3つの公告を連発しています。內(nèi)容はそれぞれ會(huì)社が手紙をひっかけて違反証監(jiān)會(huì)の調(diào)査通知書を受け取りました。會(huì)社と関係者は北京証監(jiān)局から警告狀を受け取りました。持ち株の5%以上の株主が會(huì)社の株式を減らすなどの事項(xiàng)に関連しています。北京文化公告によると、情報(bào)開示の違法違反の疑いで、中國証券監(jiān)督會(huì)はすでに會(huì)社に対して立件調(diào)査を行っている。北京文化も2021年に第一の上場企業(yè)となりました。

昨年の2020年4月29日、北京文化は年報(bào)の「業(yè)績が顔を変える」と発表した同じ日、北京文化前副理事長、世紀(jì)パートナーの前法定代表人、董事長の婁暁覽在微博で世紀(jì)パートナーの微博実名を転送し、北京文化を告発した。

通報(bào)內(nèi)容は「資金の體外循環(huán)を通じて星河文化の財(cái)務(wù)偽造を手助けする」「株式投資ファンドを通じて資金の通路として利益回収を行い、上場會(huì)社に業(yè)績を送り出す」「上場會(huì)社の資金を流用して関連會(huì)社に観覧車の完成を協(xié)力させて業(yè)績を賭けさせる」という內(nèi)容で、會(huì)社の高管宋歌、張雲(yún)龍が不正開示の疑いで重要情報(bào)を示しています。など多くの犯罪が北京証券監(jiān)局に受理されたと発表しました。

北京文化は同日深夜、告発部が中傷をしたと答え、資金を流用した疑いで海外に脫出した。北京市朝陽公安支局は2020年1月19日に正式に捜査を開始した。

年半前、2021年1月4日、北京文化公告によると、情報(bào)開示の違法違反の疑いがあるため、中國証券監(jiān)督會(huì)はすでに會(huì)社の立件調(diào)査に対し、新年最初に証券監(jiān)會(huì)によって調(diào)査された上場會(huì)社となった。

同日、會(huì)社はまた2通の監(jiān)督管理警告書を開示した。警告狀によると、北京文化2018年年報(bào)は営業(yè)収入約4.6億元を計(jì)上し、純利益は約1.91億元を計(jì)上した。また、北京文化は子會(huì)社の管理、前払金及び投資金の管理、プロジェクト管理などに重大な問題があります。

宋歌、張雲(yún)龍、陳晨はそれぞれ董事長兼総経理、財(cái)務(wù)責(zé)任者及び董事會(huì)秘書として、上述の違反行為の責(zé)任者である。

宋歌などは北京文化2020年の業(yè)績偽裝騒動(dòng)のキーマンで、宋歌は2020年12月24日夜に北京文化総裁を辭任し、會(huì)社の會(huì)長を務(wù)めています。

治理の難局：深く矛盾に陥ります。

現(xiàn)在、北京文化には持株株主もなければ、実際支配者もいない。

2020年12月31日までに、北京文化株式の5%を超える株主はそれぞれ1.11億株を持つ富徳生命生命生命生命生命保険株式有限公司（「富徳生命生命生命生命生命生命生命生命生命生命生命生命生命」と略稱する）、7785.09萬株を保有する青島國資委旗下青島西海岸ホールディングス発展有限公司（青島西海岸と略稱する）、3785.5萬株を保有するチベット金寶文化メディアがある。有限會(huì)社及び株式の5%を保有する中國華力ホールディングス有限公司（略稱「華力ホールディングス」）。

チベットの金寶の法定代表者、唯一の株主は去年北京文化を告発した婁暁曦であり、新疆嘉夢(mèng)の執(zhí)行事務(wù)パートナーでもあります。

2020年、チベット金寶は前後6回にわたり第二級(jí)市場を通じて持株の北京文化株式を売卻しました。現(xiàn)在持ち株比率は5.29%で、持ち株數(shù)は3785.5萬株です。新疆嘉夢(mèng)の持ち株比率は4.31%です。

華力ホールディングスはもともと北京文化の第一株主だった。2020年第4四半期において、華力ホールディングスは継続的に減少し、現(xiàn)在の持ち株比率は5%で、持ち株數(shù)は3579.5萬株で、裁判所に凍結(jié)されました。

第2位の青島西海岸は國有法人で、昨年第2、第3四半期に続々と進(jìn)出したが、その後も持ち株比率は10.87%にとどまっている。

2021年第1回臨時(shí)株主総會(huì)決議によると、北京文化株主と管理層の間にはすでに意見が分かれている。

北京の文化は新しい監(jiān)査機(jī)構(gòu)の提案を任命して會(huì)議に出席して議決権の株式の84.1729%の株主の“反対”があります。2月1日、親交所から関心文書を送り、第一株主の富徳生命生命生命生命と第二株主の青島西海岸に上記の議案に対して反対票を投じるかどうかを問い合わせる。

高管內(nèi)斗、証監(jiān)會(huì)立案調(diào)査、5億ローンの期限切れ、株主紛爭などの多くの騒動(dòng)が暴露され、いずれも爆発的な資金で北京文化を推した今は複雑な局面に陥っている。

「最近の相場は柔軟な資金の參入が多いかもしれません。現(xiàn)在の會(huì)社の経営狀況を考えると、公募は長期的な重倉配置をしないはずです。」前述のアナリストも述べた。

A株の映畫とテレビの概念が盛んな2015年前後、北京文化は一時(shí)機(jī)構(gòu)の重倉株になりました。2015年の第1四半期から第3四半期にかけて、北京文化のトップ10の株主の中には7席が機(jī)構(gòu)で、2015年の年報(bào)では機(jī)構(gòu)は更に8席を占めています。その中で第三、四大株主は皆社會(huì)保障基金です。

最新號(hào)の財(cái)政報(bào)告は2020年3月期報(bào)の中で、北京文化のトップ10の株主の中でただ1つの基金だけが殘っています。つまり、泰達(dá)宏利価値の最適化型の成長型の混合型証券投資ファンドです。

高管內(nèi)闘、人員流失に伴い、北京文化は當(dāng)初合併によって形成された映畫、ドラマ、ブローカー業(yè)務(wù)の「三乗馬車」も、映畫のプレートだけを殘して主に會(huì)社の業(yè)績を支えています。

このプレートの最大の業(yè)績想像力は、長い間準(zhǔn)備してきた「神を封じる三部作」にある。

その2019年末までの棚卸資産の殘高は9820萬元である。

春節(jié)期間中、「小説家暗殺」「こんにちは、李煥英」「侍神令」「新神榜：ナタク再生」「熊出沒?ワイルド大陸」の5本の映畫に「封神：第一部」の最新版の予告編があり、第一部はすでに夏休みの期間限定を発表しました。

これは最近の北京の文化株価の上昇の一因かもしれません。前述のメディアアナリストは指摘する。

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