新コースの「紅」から「新大王」の頭部公募基金「固收＋」の臺隊が雛形になっています。

多くの市民が負傷しました。

市場が大幅に逆転し、「韮零後」（1990年以降生まれのニラ達を意味する）、「母が転んでも分からない」などの言葉が「景」として生まれた。

市場が暴落して、一日で完売したファンドの発行市場が、急に売れなくなりました。

21世紀資本研究院のデータによると、3月以來、10以上のファンドが募集期間を延長すると発表しました。

この時、多くの投資家は穏健な収益の製品を好み、ファンド會社も「堅調な収入＋」の配置を強めている。

「固收＋」という概念が人気がありますが、投資舞臺を占領することができますか？

噴出の概念

事実、多くのファンド會社は早くから「固收＋」の布石を始めていますが、本當の「固收＋」の大発展は去年から始まりました。

ある「固收＋」ファンドマネジャーは2020年以來の経歴で、「固收＋」の二年間の大発展をよく説明できるかもしれません。

「2020年以來、『固定収入＋』は急速に発展してきた。數年前、私が管理している3つの‘固收＋’の製品を合わせて全體規模は10億しかなく、2018年は40億余りに増えましたが、2020年にはこの3つの‘固收＋’の基金の規模は150億まで増加しました。最初のグループは、\u 0026 quot;固體+製品を作るファンドマネジャーと述べた。

また、このファンドマネジャーは2020年にも新たに4つの「固收＋」の製品を発行し、2021年の初めにまた新たに「固收＋」の製品を発表しました。

現在、このファンドマネジャーの管理規模は300億余りになりました。

去年から會社の私に対する評価の仕方が変わりました。ファンドマネジャーの紹介。

過去數年間、ファンド會社の內部業績審査は相対収益に基づいて審査されました。このファンドマネジャーが管理しているのは「固定収入＋」の中の絶対収益目標製品です。「この前に審査した多くの年には、ボーナスはほとんどない」という。

2020年に會社は私の審査に対して全部で絶対利益と撤退を見ました。上記のファンドマネジャーによると、昨年、會社は「固收＋」も大きな発展方向であると考えていたので、「固收＋」ファンドマネジャーの審査を調整しました。

21世紀の経済報道記者はWind統計によると、3月10日現在、市場上には1614個（各種類のシェアを分けて統計し、以下同じ）の「固定収入＋」ファンドがある。昨年末の総規模は1.32兆元だった。

このうち、負債混合型ファンドは808匹で、「固收＋」ファンドの総量の50%を占めています。二級債務基は646匹で、40%を占めています。一級債務基は160匹で、10%を占めています。

2020年は「固收＋」発展の大年です。

Windデータによると、2019年末には「固收＋」ファンドのシェアは4361億部だったが、2020年末には9455億部にまで増加し、117%伸びた。

2021年、「固定収入＋」ファンドは引き続き加速発展を続けている。

Windデータによると、今年新たに設立された「固收＋」ファンドは129羽で、総規模は1678億部で、2020年末より18%増加した。

「固收＋」の二年間の大発展について、易方達基金の張雅君は「銀行の投資信託の純価値化の転換需要は過去二年間の「固收＋」の急速な成長の最大の推進力であり、大量の投資信託資金は代替商品を探している。投資信託資金のリスク選好が低いため、保有期収益に対して一定の要求があり、現在の市場の商品系列では「固定収入＋」が近いです。

過去數年間の経験から、一定の保有期間內で比較的安定した収益を追求し続けたいなら、単一の資産に頼るのは難しいですが、株式の混合方式を通じて、単一の資産の変動を解消し、安定した収益を得ることができます。また、基礎金利は相対的に低位であり、債券資産の提供する収益率は限られており、権益とその他の方法による収益の増強も非常に重要な動力である可能性がある。張雅君が言います。

また、業界では「固收+」の大きな発展傾向が続くとみられています。

張雅君は「長期的に見て、『固定収入＋』という製品の需要は持続的に存在すると思います。本質的には住民の低リスク資産配置需要が満足されます」と話しています。

張雅君は、過去の一時期、投資信託、貨幣基金、さらに不動産などは低リスクの資産配置需要を満たすために使われていたと指摘しています。しかし、貨幣収益率が低いにつれて、投資信託の純価値化及び「不動産不炒」の不動産配置価値の低下に伴い、この部分の資産配置需要は新たな輸出を探す必要があり、「固定収入＋」はリスク収益の系図においてこの需要に比較的近い製品であるため、資金流入が継続される可能性がある。

個人投資家の割合はもっと高いかもしれません。なぜなら、「固定収入＋」の大部分は実は資産配置の切り替えの貢獻です。張雅君が言います。

華安基金は、長期的に見て、「固收＋」の製品を代表とする低い波動、上昇に抵抗する投資商品は、長期的な競爭力と生命力を備えており、將來は長期的な投資品目となると考えています。

平安基金養老投資総監督の高鶯氏は、長期的に見て、住民の財産が資本市場に移行するのは大きな流れであると指摘した。短期的に見ると、疫病の影響を受けて、全世界の各種資産は変動が大きい。

國泰基金は、2021年の「固收＋」製品はまだいい発展があると考えています。理由は、下の資産である債券資産の観點から、現在の債務市場の基本面は徐々に改善され、利率水準が引き続き上昇する幅は大きくなく、下半期には下振れの可能性があるということです。したがって、債券は自分のチケット収入のほかに、株価の下落による資本利益の収益もあります。「＋」の持分類資産から言えば、A株市場は長期的に良好になり、組合に一定の超過収益をもたらす可能性がある。

「固收＋」の階段分化

現在、基金會社の配置は「固定収入＋」の態度が非常に積極的で、昨年以來、複數のファンド會社が力を入れて「固定収入＋」の製品を配置しており、今年も多くのファンド會社が密集申告を行っている。

「『固收＋』製品を発行するファンド會社は、大手ファンドもあれば中小ファンドもあります。」投資信託のチーフストラテジスト、張婷氏は述べた。

「固收及び持分投資能力が強いファンド會社は、當然より多くの資金を引きつけることができます。例えば、易方達、鵬華、広発、國泰、博時など、これらのファンド會社は天然の優位を備えています。」張婷は言った。

実際には、現在多くのファンド會社が「固收＋」の製品を発行しています。

Wind最新のデータ統計によると、現在の易方達の「固收＋」製品の規模は業界ランキングの第一で、全部で51個のファンドがあり、規模は1813億元です。

また、「固收＋」規模の第一階段隊は、南方ファンドがあり、「固收＋」ファンドが56個あり、規模は629億元である。広発基金は、「固收＋」ファンドが49個あり、規模は555億元である。工銀瑞信は、「固收＋」ファンドが39個あり、規模は530億元である。投資ファンドは、「固收＋」ファンドが42個あり、規模は457億元である。規模は390億元で、鵬華基金は「固收＋」のファンドが45匹あり、規模は335億元である。中國ファンドは「固收＋」のファンドが45匹あり、規模は306億元である。

「固定収入＋」規模の第二段隊は、中銀基金があり、「固收＋」基金が24個あり、規模は294億元である。銀シュレーダー基金があり、「固收＋」基金が21個あり、規模は253億元である。平安基金は、「固收＋」基金が21個あり、規模は140億元である。天弘基金は、「固收＋」基金が31個あり、規模は133億元である。國泰基金は18個である。モデルは68億元で、信用基金は「固定収入＋」の基金が25基あり、規模は31億元である。

全體的に見ると、市場上は現在1614の「固收＋」ファンドの総規模は1.32兆元で、122のファンド管理者に屬し、頭の10のファンド會社が持つ「固收＋」ファンドの規模は6356億元を超え、「固收＋」ファンドの総規模の半分を占めています。

このうち、5つのファンド會社の「固收＋」のファンド規模は500億を超え、10社のファンド會社の「固收＋」のファンド規模は100億～500億元の間にある。

現在の「固收＋」規模の最大の易方達基金を例にとって、張雅君によると、易方達の現在の「固收＋」の比較的多い製品は二級債務基及び類二級債務基の操作による偏債混合類の製品で、その中の二級債務基の運用時間は長くて、全體の保存量は大きいです。

また、昨年と今年は銀行のルートで継続的に発行された類二級債務基の操作による負債混合類の保有期限制品です。このブロックは過去一年間の成長が非常に速く、現在の「固収＋」の主な増分でもあります。張雅君が言います。

現在、私たちはすでに異なる銀行のルートと提攜しています。保有期間の形式である「堅調＋」の製品は今後も多くの銀行のルートと協力して類似の製品を発行します。張雅君が言います。

紹介によると、住民の資産配置移転の需要を迎えるため、易方達多資産投資部も昨年、內部構造を新たに整理し、専門化分業を基礎とした戦略モジュールグループを形成し、より多元的な超過収益源を提供した。多資産投資部の內部にはいくつかの戦略グループがあり、分類戦略を出力するために用いられている。

例えば、株式の混合をするなら、まず経済と資産の価格に対して大きな図表があります。バーナにはマクロ的な大規模な資産のグループがあり、主に経済周期の位置、評価値の位置などを把握して、大規模な資産配置の提案を提供しています。同時に、下から下へとそれぞれの底の資産によって専門化されたチーム分業を行い、債券グループ、株式グループ、収益増強グループ、基金グループを含む。

それぞれの専門能力から出発して、最終的に完全な専門化の配置案を出力します。多元的な超過収益源の利點は、一方ではより良い変動制御が可能であり、ある戦略にミスが生じた場合、他の策略の超過収益は補填できます。同時に超過収益が多元化した後も、単一の資産や策略に対して追いすぎることはなく、「最後の一銭を稼ぐ」リスクを回避します。

一方、「固收＋」の実力は易方達の南方ファンドに次ぐもので、「固収＋」をよりよく発展させるために、南方ファンドは新たな部門を設立しました。「混合資産投資部」といいます。

目的はお客様のニーズを満足させ、投資効率を向上させるという観點からです。一つは「固定収入＋」商品の投資範囲が株式と債券にまたがり、混合資産部を設立し、內部管理に有利である。二つは「固定収入＋」製品の構造品數が多く、將來の株価指數先物、國債先物、商品先物も続々と溶け込む可能性がある。顧客のニーズ。第三に、投資効率の向上に有利である。「固定収入＋」投資は大種類の資産配置において、各種の専門チームのサポートが必要です。例えば、固定増、転換可能債務、大口取引、株価指數先物などの面で輸出を行い、ファンドマネージャーにより良いサービスを提供する必要があります。

中小ファンド會社も努力して「固收+」を発展させたいです。ただ素質が限られています。大批の小ファンド會社は現在「固收＋」の製品の數量と規模が小さいです。

「中小ファンドは、包囲や乗り越えるためには、最終的には長期的な業績安定性と持続性が必要です。現在のところ、「固收＋」分野の競爭が激しく、大中小型ファンドはこの方向に分けたいと考えています。張婷は言った。

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