頭の公募ファンド「固收+」の家元は誰ですか？

最近の二年間、公募ファンドの「固收＋」はすでに紅海に発展しました。

しかし、ここ二年の興った「固收＋」ファンドについては、多くの投資家はあまり詳しくないです。実は、固收＋大人物たちは銀行などの投資者に認められていますが、低調なので取材を受けています。

では、投資家が「固收＋」ファンドに転戦を始めた時、誰と誰の「固收＋」ファンドがあなたの料理ですか？彼らの業績はどうですか？特色は何ですか？投資家はどのように自分のスタイルに合う「固定収入＋」ファンドマネージャーを選ぶべきですか？

「市場上には『固定収入＋』のスターファンドマネジャーが多く、二級債務基盤と負債混合型ファンドを中心に、これらのファンドマネジャー債投資と研究能力が中心ですが、株式の配置能力も非常に重要な超過収益源です。一般投資家に対しては、ファンドマネジャーが固定収入と持分類の資産の二重配置能力を備えているかどうかを観察し、業績と経験だけでなく、投資偏愛と能力圏を観察し、3年以上の業績を見ることができ、業績とリスクの性能比を総合的に評価し、シャープの比率という指標で測定することができる。投資信託のチーフストラテジスト、張婷氏は述べた。

前回の易方達、送金、南方、広発などの首先の公募會社の「固收＋」の擔當者に続いて、今回は引き続き銀行系ファンド會社、保険系ファンド會社、及び首先ファンド會社などの業績がずば抜けている「固收＋」スターファンドマネージャーを棚卸します。

工銀瑞信「固收+」大人物杜海濤

銀行系ファンド會社の中で、工銀瑞信基金は「宇宙銀行」を背にしています。

Windデータによると、工銀瑞信には「固收＋」ファンド39があり、規模は530億元。

公募の「固收＋」分野では、工銀の雙利、工銀産業債、工銀の添頤、工銀の収益債券などが代表的なブランド「固収＋」のスター商品があります。その中で工銀雙利、工銀産業債の規模はすべて100億元を超えています。工銀雙利の規模は240億元に近いです。

長期の業績を見ると、2020年12月31日までに、工銀瑞信傘下の19個の「固収＋」製品は7%以上の年間化の見返りを実現した。

工銀瑞信基金は15年以上の長期的な蓄積によって、「固収＋」の分野で豪華陣容を形成しました。業界で広く認められている大カレー級の人物だけではなく、杜海濤、歐陽凱、何秀紅などのようです。

軍隊を率いる人物は工銀瑞信の副総経理の杜海濤に屬しています。彼は2006年工銀瑞信基金の経理に加入して、會社の副総経理に成長して、各種の固收基金賞を手軟に獲得しました。

杜海濤の管理規模は13.97億元です。管理している工銀添頤債券、工銀強化利付債の2つの「固収＋」製品は、いずれも10年ぐらいのベテランの業績優債基を設立したものです。3月17日現在、工銀は利回り債券、工銀はあご債券を強めて、創立以來の仕返しはそれぞれ142.73%と139.8%に達して、年化はそれぞれ6.61%と9.53%を返します。

杜海濤が率いる工銀瑞信固収チームは高度なリスク管理意識を強化しており、彼は「投資すればリスクがあり、リスク管理は必ず主導的である」と考えています。

杜海濤は投資の第一歩は努力して生きてきて、ボトムラインを守り、投資の意思決定の重大な誤りを防止し、波動をコントロールし、撤退することであると考えています。

言及する価値があるのは、風のコントロールに対して非常に重視しますが、自分の見定めた機會に対して、杜海濤は非常に斷固としています。

厳格なリスク意識を除いて、杜海濤は優秀なファンドマネジャーになるには、三つの認知が必要だと思っています。お客様のリスク選好は何ですか？見積りはいくらですか？製品審査の要求は何ですか？お客様の目標をしっかりとめぐって投資戦略を制定して、超過収益を目指します。

二は自分を知ることです。すべての人は能力の半徑を持っています。ファンドマネジャーにとって、投資の中で弱點を暴露するには、會社とチームの制度が指導と制約を加える必要があります。

第三は認知市場です。ファンドマネジャーはオープンな心理狀態を維持し、學習の原動力を持続させ、資本市場の各種資産に対して十分な研究と判斷を行う必要があります。これは個人にとって大きな挑戦です。

杜海濤を除いて、工銀瑞信の歐陽凱も「固收＋」のスターファンド代表であり、彼は「固收＋」の基金である工銀瑞信雙利債券を管理しています。Windデータによると、ファンドの規模は226億元で、規模はかなり大きい。

これは1匹の2級の債務基で、2010年8月に創立して、ここ1年、近い3年、ここ5年、近い10年の収益はそれぞれ6.32%、24.31%、31.14%、115.91%で、年化の収益は7.58%です。その「固收+」の「+」の部分は主に株から來ています。

中信保誠「固收＋」領軍人物韓海平

中信保誠基金は保険系の公募の極めて優れた者で、「固収＋」公募チームの中で獨特な優位があります。

中信保誠基金の現在の「固收＋」の製品規模は約250億元で、その投研チームの固収、権益、量子化の三大陣営は「固收＋」の製品の護衛航空です。

韓海平は中信保誠基金の「固收＋」のリーダーで、中信保誠基金の「固收＋」の製品の大部分は彼が管理しています。彼は中信保誠固定収益責任者で、16年の証券、基金の経験を持っています。9年間の管理経験があります。韓海平は現在5つのファンドを管理しています。総規模は226億元です。

韓海平の「固收＋」戦略は製品を代表して信誠至裕（003532）であり、これは権益種類の柔軟な配置型ファンドであり、「固收＋」の中では比較的少ない。昨年末の株価は18%を占めた。

信誠至裕基金の規模は50.76億円です。Windデータによると、信誠至裕は2016年9月に設立され、2021年4月1日現在、信誠から裕近までの1年間の収益は19.44%で、この3年間の収益は29.65%で、平均年化の収益は7.59%であった。

ちなみに、牛年から始まるA株の大揺れの中で、信誠至裕の最大撤退は5%以內に抑えられていますが、同期に柔軟な配置型ファンドの平均は12.46%まで後退しました。

3月5日、韓海平が管理している「固收＋」の基金である中信保誠豊裕が一年に保有する期混合型ファンドを設立し、最初の募集規模は100.33億元に達した。牛年以來最大規模の「固收＋」ファンドを募る。大市が良くない時に、まだこの規模の募金があります。

実際、牛年以來大量の新ファンドが延長を募集しています。韓海平の市場アピール力と中信保誠基金の実力が分かります。

韓海平の特徴は経済発展の趨勢を把握することに重點を置いており、特に大種類の資産配置が得意で、撤退をコントロールする前提で、製品の純価値が安定的に上昇することを維持することである。

韓海平は、市場は2年連続の超高成長を経験した後、今年の予想収益を低くする必要があり、兼ね備えた「固定収入＋」を守るのは未來の市場の焦點であると考えています。戦略的には、資産の安定化を図り、持分資産は資本収益率の持続的安定、業務の長期成長、成長速度の持続的かつ安定した優秀な會社を優先しています。

韓海平は今年も「固定＋」戦略で調整されており、「＋」部分ではフリーキャッシュフローが良く、軽資産の會社が好きで、金利リスクに効果的に対抗できると述べました。具體的には株式を選ぶ上で、まず、長期的に配置された株に対して、需要端ではなく供給端に関心を持っています。経済成長のために短期的に需要を見て、長期的に供給を見ています。もしある會社が長期的に競爭力のある製品やサービスを提供できれば、長期的な配置価格があります。倉位の選択に適しています。第三に、成長株を選択して、企業の価値は自由キャッシュフローの成長から來ています。最後に、資本収益率の高い會社を選択して、このような會社は同じ増速に必要な資本支出がより小さく、企業の自由現金流量を高めるのに役立ちます。

韓海平は、今年は利益の見通しを低くして、ある種の資産に頼りすぎることなく、株債の二輪駆動を通じて、収益とリスクの均衡を図ると告白しました。

博時基金の「固收＋」代表人物が危機に瀕している。

この二年間、市場上では「株を買うよりファンドを買う方がいい」という考えが広がっています。しかし、ファンドが短期的に好業績を上げるには、長期的に好業績を上げるのは難しい。「固收＋」ファンドも同じです。

博時基金の「固収＋」の代表人物は危機を越えて、その管理の二級債券ファンドはここ10年の債務基の業績のチャンピオンです。

もちろん、博時基金全體の「固收＋」の実力も弱くないです。Windデータによると、博時基金は「固收＋」のファンド46個があり、規模は390億元です。

過鈞は博時基金の総経理/固定収益本部指數と革新グループの責任者で、20年近くの証券の経験を持っています。2004年からファンドマネジャーを務めています。現在3つのファンドを管理しています。管理規模は54億元です。

危機管理の「固収＋」の代表は博時信用債で、これは一頭の二級債務基で、総規模は39億元で、2009年6月10日の成立以來、危機管理をされています。

2021年3月31日時點で、博時信用債の成立以來の見返り率は242.68%に達し、年利率は10.99%で、10年期のすべての債券ファンドの第一位を占めています。

「固定収入＋」として、「＋」の部分は主に株式と転換可能債務に由來しています。博時信用債は2020年末の在庫は20%に達し、大量の転換可能債務を持っています。

投資狀況から見ると、市場に大きなチャンスがあるたびに、危機を乗り越えることができます。例えば、2019年、2020年のA株は2年連続の牛市の中で、「固定収入＋」製品として、この2年間の信用債の収益はいずれも20%近くに達し、それぞれ18.86%、17.28%となっています。

ちなみに、2018年A株の熊市において、博時信用債は依然として3.13%の収益を上げています。これは非常に貴重です。2018年の株式偏り型ファンドの業績が全滅し、平均収益は-26.18%であることを知るべきである。

簡単に言えば、博時信用債は確かに10年以上にわたって運営されています。市場が「固収＋」ファンドに対する期待ができます。

危機を過ぎるのはずっと低くて、メディアの取材を受けることはめったにありません。最近出た2020年報の內容は全面的で、投資市場の回顧と展望から、ファンドの運営操作まで見る価値があります。

発行されたばかりの2020年年報では、2021年の利付債、信用債、転換可能債務、権益市場について、危機を過ぎて判斷しました。

過危機によると、利付債市場はインフレ期待の圧力に直面する可能性があり、後市の機會は主に経済がさらに成長し続けるかどうかを観察するという。

信用債市場は、チケットの利息を主として、投資には十分な分散化対応が必要であると主張しています。違約処理例の段階的な枯渇は、當該分野の投資家集団の増加と多元化に有利になり、新たな投資戦略を育んでいます。

転換債市場では、評価値はすでに高くなり、後市のパフォーマンスはより多く正株のパフォーマンスに偏ります。株との関連は、全體の保有比率ではなく、2021年に債務超過収益を獲得するために転換投資する鍵となります。

投資は十分に分散し、違約と流動性の枯渇を防ぐリスクがある。安全性を強調しつつ、將來の高利回り債についても新たな投資戦略があるかもしれないと危機を乗り切った。

転換可能債務の面では、昨年4四半期に引き続き報告する観點から、正株の表現に注目し、単に倉位を上げて収益を上げることはもはや好ましくないと強調しています。券に対しては精選し、特に正株の基本面と評価値の合理性に注目しています。

権益投資については、信用収縮のスピードに注目して、基建不動産は貨幣政策の正常化を損なう可能性があると指摘しました。製造業は市場に勝つかもしれません。

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