中國の「買い取り再建」の機會にアジアの多元化投資が加速している。

150億ドルですKRは新しい募金記録を作りました。

4月6日、世界の別種資産投資機構KKRはアジア四期ファンドの募集を完了し、アジア太平洋地域最大のプライベートエクイティファンドになると発表した。

この基金の募集はアジア地區のPE/VC基金の募集総額が腰を切る2020年に行われた。募金に挑戦する大きな環境の下で、KKRはファンドの初期募集目標を完成しただけでなく、20%超募集（つまり25億ドル）して、募金上限に觸れました。

以前の慣例によれば、KKRアジア基金は普通1/4から1/3の割合で中國市場に投入されます。このように推計して、この基金はKKRの中國での投資のために約40億ドル、さらにはもっと多くの火薬を追加します。

情報開示當日、21世紀経済報道記者は楊文鈞と季臻を獨占取材しました。楊文鈞はKKKRグローバルパートナー兼大中華區総裁で、KKRの中國地區全體の業務を擔當しています。季臻はKKKR取締役総経理で、KKKR中國のプライベートエクイティ業務の主要責任者の一人です。

「仲介や電話で良質なプロジェクトを手に入れる機會は少なく、優秀な企業に投資する機會は“自主的に育てる”ことができます」楊文鈞氏によると、中國PE市場の成熟度はすでに歐米市場に進化しており、これは「優良企業に投資するには資金だけではなく、業界を本當に理解するだけでなく、企業家に確実に実行可能な発展提案を提出することができる」という意味です。

逆勢超募集の裏

KKRアジア基金はアジア太平洋地域の株式投資に専念する。ある程度から言えば、その4期ファンドの成功的な募集はアジア太平洋地域基金が募集した強心剤です。

業界研究機関Precinの統計によると、2020年に全世界で募集された基金の數と資金総額はそれぞれ25%と14%下落した。アジア基金の資金調達環境に焦點を當て、アジアの資金調達総額は2019年通期の1540億ドルから2020年の810億ドルにほぼ橫ばいした。

前述のような大きな環境の下で、KKRアジア基金は2020年3四半期に125億ドルの初期募金目標を実現するだけでなく、後続の募金は基金の募金目標の上限にも觸れました。以前と同じで、今期の基金の募金の規模は前の期の増加に比べて再度50%を上回ります。

ファンド規模が年々上昇しているKKRアジア基金にとって、資金効率は投資家の注目を集めている。

中國では取引量が非常に大きい投資機會があります。これらの取引で獨立してプロジェクトを取り外す能力があります。四半期臻の分析によると、アジア太平洋地域プロジェクトの単一投資総額はすでに明らかに上昇しており、相応の資金需要が高まっている一方、より大きなファンド規模はチームに優良品質プロジェクトを獲得する時より競爭力があるようにさせることができるという。

21世紀の経済報道記者はインタビューで、KKRの中國でのプライベートエクイティ業務は依然として消費アップグレード、工業現代化、醫療サービス、金融科學技術の4つの分野に集中することを明らかにしました。

投資機會から言えば、KKKRアジア四期ファンドは消費のアップグレードと都市化の動向によるチャンスに注目し、資産の剝離、分割、統合などは企業の業務最適化の需要に生まれる投資機會です。

KRチームによると、アジア太平洋地域の企業は自分が國家と地域のリーダーになる潛在力を持っているだけでなく、所屬業界のグローバルリーダーになることが期待されます。その中で、中國企業はまだ投資に値するテーマであり、これらの企業を「中國の多國籍企業」と呼んでいます。

「一部の優良な中國企業が海外に進出する計畫を見ました。四年前にヘールとの提攜が成功したケースです。今日のpipelineではこんな企業があります。楊文鈞氏は記者団に、このような投資は資金に対する需要が大きく、アジア四期ファンドの體量は資金面の保障をよりよく提供できると伝えました。

「（中國本土で）M&Aのチャンスはだんだん発展してきています。」季臻は、企業伝承、全世界企業の中國業務の剝離などのよくある合併取引機會を除いて、買い取り再建がKKRの重要な投資テーマになっていると付け加えました。

アジア多元化投資のスピードアップ

記者はインタビューで、KKKRアジア四期ファンドの募集はKKRの多元化資産プラットフォームをさらに強化するだけでなく、KKRアジア太平洋投資業務プラットフォームに新たな成長運動エネルギーを提供することを明らかにしました。

KKRアジア基金の4期の募金表現は或いは両市場の動向に関連しています。一方は世界資金の集中化であり、他方はアジア太平洋地域の商業潛在力に対する投資家の期待です。

具體的には、アジア太平洋地域のプライベートエクイティの投資機會が巨大で、市場ごとにユニークな特性を持つ一方、経済成長を支える長期的な基本マスクには地域化の共通性があり、これらの共通性は消費需要のアップグレード、急速成長の中産階級、都市化の加速及び科學技術革新と転覆を含む。

注目すべきは、わずか三ヶ月前にKKRはアジア太平洋地域のインフラストラクチャと不動産ファンドの最初の募集を完了したばかりの情報を開示しました。両ファンドの規模はそれぞれ39億ドルと17億ドルです。

メカニズムから言えば、KKRは各資産類別のグローバルファンドでアジア太平洋地域の投資に利用できます。引き続き披露されたインフラファンド、不動産ファンド、プライベートエクイティファンドは、アジア太平洋地域の多元化戦略を加速させる信號を発した。

「本部は中國のPE業務だけでなく、新たな戦略も兼ね備えていると明確に教えてくれました」楊文鈞はインタビューでもKKRアジア地域、特に中國の多元化投資戦略に対して明確に対応した。

楊文鈞氏によると、デジタル化の転換はPE投資の機會をもたらしただけでなく、KKRアジアインフラと不動産ファンドは中國市場で注目される機會もこのテーマと高度に関連している。このほか、KKRのグローバル影響力基金（記者注：KKKR Global Impact Fund、規模13億ドル）も中國の炭素中和に関する投資機會を探しています。

21世紀の経済報道記者によると、2005年にアジア太平洋投資プラットフォームを設立してから、KKRはすでにアジア太平洋地域に300億ドルを超える資産管理規模を持っています。多くの新しいファンドの募集に伴い、KRがアジア太平洋地域で管理する資産規模は2005年に世界で管理した資産総額（234億ドル）を上回っています。

KKRアジア太平洋地域の責任者である路明氏は、「過去16年間、アジア太平洋投資プラットフォームと多元化チームを戦略的に構築し、アジア太平洋地域市場の持続的な成長に伴って、世界で最も魅力的な投資機會を迎える」と述べました。

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