中遠海控一四半期に154億船頭を「買い買い買い」して、船企業は造船に忙しいです。

2021年第1四半期に上場會社の株主に帰屬する純利益は約154.5億元となる見込みです。4月6日夜、中遠海控（60919.SH）は2021年第1四半期の業績予想を発表した。前年同期の利益はわずか2億92千萬元で、今季の利益は52倍近く増加したことを意味する。

麗しい成績表は市場の予想を大きく上回っています。4月7日にオープンします。中遠海控はA株で一文字に値上がりしています。香港株は29.11%暴騰しています。香港株の株価は両地から離陸します。長航鳳凰、中遠海発、中遠海運などの株は続々と上昇しています。中遠海能、投資船、中集グループ、中國外運などの株も大幅に上昇しています。運航と連動して緊密な造船、港プレートも同日とは程度が違う。

実際には、今年3月、4月に造船市場で新船の注文が相次いでおり、港の業績も、次の運航サイクルが議論されているのではないかと思われます。

華泰証券は、典型的な周期的な業界として、コンテナ運送市場は2009-2016年連続の長年の業界低迷を経験した後、上りサイクルに入っていると考えています。疫病は全世界のサプライチェーンの中斷を招き、需給の基本面が強くなり、そして高い運賃を押し上げます。

これはミニバンドの周期ですか？それとも2003年から2007年までの長い周期ですか？これに対し、運航會社は慎重で、中國船東協會の張守國常務副會長は21世紀の経済報道の取材に対し、現在の暴騰には臨時的な要因があると指摘しました。彼はコンテナの価格が第3四半期以降に下がると予測しています。

運送市場の爆発：港の渋滯が激しくなります。

なぜ第一四半期の成績表が市場予想を上回ったのですか？

華創証券によると、現在の運航市場は系統的な需給がまだ不足しているという。今年の年初以來、コンテナの構造的な不足が好転している狀況で、一覧払運賃は依然として高位にあり、背後の原因は高い需要の下で、供給先が埠頭、鉄道から車臺などの海運-陸運システム性の不足がまだ続いていることです。

歐米の在庫補足は財政政策の刺激を重ねて、今年Q 1コンテナ運送の需要が旺盛で、輸出先の中國－3月の8大ハブ港のコンテナ取扱量の増加速度はそれぞれ6.8%、37.9%、12.9%で、輸入先のロサンゼルス港の週の輸入箱量はほぼ11萬TEU以上を維持しています。しかし、埠頭の方面では、ロサンゼルス港は4月5日に7隻の船舶を停泊し、停泊狀態は15隻で、平均停泊時間は3月初めの7.5日間から8.0日間に増加し、渋滯が激しくなりました。同時に、PMSAの統計によると、1-2月の米西鉄道の滯留時間はそれぞれ7.9、8.6日間である。The Pool of Poolsは現在のサンペッドラック灣40/45 ft.トレーラーは埠頭、倉庫/街道にそれぞれ3.5、6.8日間滯在する予定であると同時に、Harbor Trucking Asociationはロサンゼルス-長灘港コンテナトラックの平均回転時間が2020年11月の84分から2021年2月の88分まで増加すると予想しています。滯留時間も同様に増加します。

中遠海控によると、今年第1四半期のコンテナ運送市場は引き続き好調に推移しており、中國輸出コンテナ運賃総合指數（CCFI）の平均値は1960.99ポイントで、前年同期比113.33%伸び、前年第4四半期から53.8%伸びた。同社は引き続き増運力、保養箱、サービスの提供などを通じて全世界の運送サービスを全面的に保障し、価格の高騰を実現し、全體の業績は前年同期に比べて大幅に増加した。

このため、中國遠海控初試算では、2021年第1四半期に上場會社の株主に帰屬する純利益は約154.5億元であり、上場會社の株主に帰屬する非経常損益の純利益は約154.06億元であると予想されている。

この四半期の成績は歴史的記録を更新しただけでなく、昨年の通期の利益水準をはるかに上回るだけでなく、2007年の年間利益のピークは191億元にも近いです。

この成績はまだ最高の四半期の業績ではないかもしれません。集運業界が徐々に閑散期を抜け出して、商品量が回復し、スエズ運河が座礁した後も発酵に影響があります。マススキーによると、スエズ運河座礁事件は直接4月の運勢が20%から30%減少すると予想されています。

中遠海控副総経理の陳帥は、現在のデータによると、米國の小売在庫は低位にあるため、米國の経済刺激計畫は関連企業の在庫補足を牽引し、輸入量を増加させると指摘しました。太平洋航路の人気は今年の第3四半期まで続くかもしれません。

もう一つの要因が注目されなければならないのは、現在の米線とユーロ線の契約価格が徐々に著地しており、中遠海控董事の秘郭華偉氏は4月7日に明らかにした。多くの機関は今年の契約価格が同時期の倍近くになると推測しており、「Q 2社の歐州線と和糸箱の量はいずれも140萬TEUであると仮定して、契約価格の上昇は會社の四半期ごとに60億以上の増益に貢獻すると見積もっている」と述べました。Q 2新年度の契約価格が業績を現し始めたことを考慮して、同時にQ 2はだんだん業界の最盛期に入って、中遠海控の業績の表現はQ 1より弱くありません。

船頭は船を買って買います。船會社は造船に忙しいです。

中遠海控の業績報告は、多くの航空會社の吉報の序幕を切っただけです。クラクソン-プラトン証券は、今年の第1四半期の営業利益は60億ドルを超える可能性があると予測していましたが、2021年の通期営業利益は100億ドルに達すると予想しています。

加えて、過去1年間で、各大手航空會社が次々と収益を上げ、下流産業に出荷する景気も上昇しています。上海國際航運研究センターは7日、2021年第1四半期の中國航運景気報告書を発表した。第1四半期の中國航運景気指數は117.92ポイントに達し、相対的な景気區間に入った。

中國の周徳全?航海景気指數編制室の主任によると、運航市場が下振れ周期（2011年～2016年）にある時、中國の航運信頼指數は一般的に中國の航運景気指數より低く、運航市場が回復周期（2017年～2019年）にある時、中國の航路信心指數は全體的に中國の航運景気指數より高く、上記の法則に基づき、昨年4四半期から開始した。中國の海運信頼指數は中國の海運景気指數より明らかに高く、中國の海運業界は史上最高の回復期にあります。

みんなは市場をよく見て、多くの船頭が船を買い始めました。Alphalinerの試算によると、3月20日現在、世界新造コンテナ船の注文量は約401隻の計363萬TEUで、グローバルコンテナ船の現在の総容量の15.3%を占め、往年の桁數をはるかに上回っている。

しかし、この數字は多くの船會社が最近発表した造船計畫を含んでいません。萬海は10.53億ドルで13000 TUコンテナ船9隻を建造し、長栄は23億～26億ドルで15000 TEUコンテナ船20隻を建造し、また地中海の水上運送は100億元を出資して中國船舶子會社で16000 TUコンテナ船13隻を注文しました。最近またニュースによると、達飛船は新船の注文について深く協議しています。上海東中華と江南造船はそれぞれ3プラス3隻のLNG動力13000 TEUコンテナ船を予約して作っています。1隻當たりの建造費は約1.4億から1.45億ドルで、注文書が発効した後、総価値は17.4億ドルになります。

周徳全によりますと、同センターは船舶運送企業の2021年計畫の新規輸送狀況についても調査したということです。調査によると、15.92%の企業が新船の注文は會社全體の運送力の10%以上を占めると予想しています。23.7%の企業は新船の注文が會社全體の運\力の5%-10%を占めると予想しています。5.73%の企業は新船の注文が會社全體の運の5%以內を占めると予想しています。舶は、會社の運気の一部をも減らす。

新しいサイクルですか？それとも短期変動ですか？

コンテナ運送市場と造船市場の連動は、2003年の大牛運送サイクルの影をとどめている。中遠海運グループの許立栄理事長は4月7日、この造船風について行くかどうかを問い詰められ、「今のところ、本物の船東造船の注文は多くない。しかも今の船の増加は市場の規律に合っている」と述べた。実は、中遠海控は昨年12隻の新船を注文しました。業界の毎年の成長と船団の更新需要を考慮して、運送業界が注文書を持っている「健康」のレベルは大體「14%～17%の間」と言われています。數年前に市場に出ましたが、手持ち注文は一度に一桁しかありませんでした。

しかし、許立栄氏はこれまで、「中遠海控はクラスの業界では必ず規模のリーダーの一人です。だから、今の規模効果は今後の市場でより大きな役割を発揮できることを期待しています。」この態度はまたチームの巨頭の新しい規模の戦いを放棄したくないようです。

集運市場のこの狂気について、張守國は2010年に一時的な市場反発に似たようなことがあったと指摘しました。當時、金融危機が世界市場を創出しました。中國で4兆元の救済措置と歐米政府が相次いで市場を救った後、2010年の航運市場は半年のリバウンドがありました。後の市場は5年にわたる低迷に陥り、多くの航空會社が倒産しました。

張守國は、現在の運航市場は長期的に良好な傾向に向かっていますが、去年の下半期以來の運送力の緊張と運賃の反発は非常に特殊な要因によるもので、持続可能ではないと考えています。「市場全體の運は依然として過剰である」と張守國は、船企業はより多くの基本面を見て短期的な利益を求めず、市場を再び泥沼に陥らせるべきだと考えています。

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