中遠(yuǎn)海控一四半期に154億船頭を「買い買い買い」して、船企業(yè)は造船に忙しいです。

2021年第1四半期に上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は約154.5億元となる見(jiàn)込みです。4月6日夜、中遠(yuǎn)海控（60919.SH）は2021年第1四半期の業(yè)績(jī)予想を発表した。前年同期の利益はわずか2億92千萬(wàn)元で、今季の利益は52倍近く増加したことを意味する。

麗しい成績(jī)表は市場(chǎng)の予想を大きく上回っています。4月7日にオープンします。中遠(yuǎn)海控はA株で一文字に値上がりしています。香港株は29.11%暴騰しています。香港株の株価は両地から離陸します。長(zhǎng)航鳳凰、中遠(yuǎn)海発、中遠(yuǎn)海運(yùn)などの株は続々と上昇しています。中遠(yuǎn)海能、投資船、中集グループ、中國(guó)外運(yùn)などの株も大幅に上昇しています。運(yùn)航と連動(dòng)して緊密な造船、港プレートも同日とは程度が違う。

実際には、今年3月、4月に造船市場(chǎng)で新船の注文が相次いでおり、港の業(yè)績(jī)も、次の運(yùn)航サイクルが議論されているのではないかと思われます。

華泰証券は、典型的な周期的な業(yè)界として、コンテナ運(yùn)送市場(chǎng)は2009-2016年連続の長(zhǎng)年の業(yè)界低迷を経験した後、上りサイクルに入っていると考えています。疫病は全世界のサプライチェーンの中斷を招き、需給の基本面が強(qiáng)くなり、そして高い運(yùn)賃を押し上げます。

これはミニバンドの周期ですか？それとも2003年から2007年までの長(zhǎng)い周期ですか？これに対し、運(yùn)航會(huì)社は慎重で、中國(guó)船東協(xié)會(huì)の張守國(guó)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)は21世紀(jì)の経済報(bào)道の取材に対し、現(xiàn)在の暴騰には臨時(shí)的な要因があると指摘しました。彼はコンテナの価格が第3四半期以降に下がると予測(cè)しています。

運(yùn)送市場(chǎng)の爆発：港の渋滯が激しくなります。

なぜ第一四半期の成績(jī)表が市場(chǎng)予想を上回ったのですか？

華創(chuàng)証券によると、現(xiàn)在の運(yùn)航市場(chǎng)は系統(tǒng)的な需給がまだ不足しているという。今年の年初以來(lái)、コンテナの構(gòu)造的な不足が好転している狀況で、一覧払運(yùn)賃は依然として高位にあり、背後の原因は高い需要の下で、供給先が埠頭、鉄道から車臺(tái)などの海運(yùn)-陸運(yùn)システム性の不足がまだ続いていることです。

歐米の在庫(kù)補(bǔ)足は財(cái)政政策の刺激を重ねて、今年Q 1コンテナ運(yùn)送の需要が旺盛で、輸出先の中國(guó)－3月の8大ハブ港のコンテナ取扱量の増加速度はそれぞれ6.8%、37.9%、12.9%で、輸入先のロサンゼルス港の週の輸入箱量はほぼ11萬(wàn)TEU以上を維持しています。しかし、埠頭の方面では、ロサンゼルス港は4月5日に7隻の船舶を停泊し、停泊狀態(tài)は15隻で、平均停泊時(shí)間は3月初めの7.5日間から8.0日間に増加し、渋滯が激しくなりました。同時(shí)に、PMSAの統(tǒng)計(jì)によると、1-2月の米西鉄道の滯留時(shí)間はそれぞれ7.9、8.6日間である。The Pool of Poolsは現(xiàn)在のサンペッドラック灣40/45 ft.トレーラーは埠頭、倉(cāng)庫(kù)/街道にそれぞれ3.5、6.8日間滯在する予定であると同時(shí)に、Harbor Trucking Asociationはロサンゼルス-長(zhǎng)灘港コンテナトラックの平均回転時(shí)間が2020年11月の84分から2021年2月の88分まで増加すると予想しています。滯留時(shí)間も同様に増加します。

中遠(yuǎn)海控によると、今年第1四半期のコンテナ運(yùn)送市場(chǎng)は引き続き好調(diào)に推移しており、中國(guó)輸出コンテナ運(yùn)賃総合指數(shù)（CCFI）の平均値は1960.99ポイントで、前年同期比113.33%伸び、前年第4四半期から53.8%伸びた。同社は引き続き増運(yùn)力、保養(yǎng)箱、サービスの提供などを通じて全世界の運(yùn)送サービスを全面的に保障し、価格の高騰を?qū)g現(xiàn)し、全體の業(yè)績(jī)は前年同期に比べて大幅に増加した。

このため、中國(guó)遠(yuǎn)海控初試算では、2021年第1四半期に上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は約154.5億元であり、上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する非経常損益の純利益は約154.06億元であると予想されている。

この四半期の成績(jī)は歴史的記録を更新しただけでなく、昨年の通期の利益水準(zhǔn)をはるかに上回るだけでなく、2007年の年間利益のピークは191億元にも近いです。

この成績(jī)はまだ最高の四半期の業(yè)績(jī)ではないかもしれません。集運(yùn)業(yè)界が徐々に閑散期を抜け出して、商品量が回復(fù)し、スエズ運(yùn)河が座礁した後も発酵に影響があります。マススキーによると、スエズ運(yùn)河座礁事件は直接4月の運(yùn)勢(shì)が20%から30%減少すると予想されています。

中遠(yuǎn)海控副総経理の陳帥は、現(xiàn)在のデータによると、米國(guó)の小売在庫(kù)は低位にあるため、米國(guó)の経済刺激計(jì)畫は関連企業(yè)の在庫(kù)補(bǔ)足を牽引し、輸入量を増加させると指摘しました。太平洋航路の人気は今年の第3四半期まで続くかもしれません。

もう一つの要因が注目されなければならないのは、現(xiàn)在の米線とユーロ線の契約価格が徐々に著地しており、中遠(yuǎn)海控董事の秘郭華偉氏は4月7日に明らかにした。多くの機(jī)関は今年の契約価格が同時(shí)期の倍近くになると推測(cè)しており、「Q 2社の歐州線と和糸箱の量はいずれも140萬(wàn)TEUであると仮定して、契約価格の上昇は會(huì)社の四半期ごとに60億以上の増益に貢獻(xiàn)すると見(jiàn)積もっている」と述べました。Q 2新年度の契約価格が業(yè)績(jī)を現(xiàn)し始めたことを考慮して、同時(shí)にQ 2はだんだん業(yè)界の最盛期に入って、中遠(yuǎn)海控の業(yè)績(jī)の表現(xiàn)はQ 1より弱くありません。

船頭は船を買って買います。船會(huì)社は造船に忙しいです。

中遠(yuǎn)海控の業(yè)績(jī)報(bào)告は、多くの航空會(huì)社の吉報(bào)の序幕を切っただけです。クラクソン-プラトン証券は、今年の第1四半期の営業(yè)利益は60億ドルを超える可能性があると予測(cè)していましたが、2021年の通期営業(yè)利益は100億ドルに達(dá)すると予想しています。

加えて、過(guò)去1年間で、各大手航空會(huì)社が次々と収益を上げ、下流産業(yè)に出荷する景気も上昇しています。上海國(guó)際航運(yùn)研究センターは7日、2021年第1四半期の中國(guó)航運(yùn)景気報(bào)告書を発表した。第1四半期の中國(guó)航運(yùn)景気指數(shù)は117.92ポイントに達(dá)し、相対的な景気區(qū)間に入った。

中國(guó)の周徳全?航海景気指數(shù)編制室の主任によると、運(yùn)航市場(chǎng)が下振れ周期（2011年～2016年）にある時(shí)、中國(guó)の航運(yùn)信頼指數(shù)は一般的に中國(guó)の航運(yùn)景気指數(shù)より低く、運(yùn)航市場(chǎng)が回復(fù)周期（2017年～2019年）にある時(shí)、中國(guó)の航路信心指數(shù)は全體的に中國(guó)の航運(yùn)景気指數(shù)より高く、上記の法則に基づき、昨年4四半期から開(kāi)始した。中國(guó)の海運(yùn)信頼指數(shù)は中國(guó)の海運(yùn)景気指數(shù)より明らかに高く、中國(guó)の海運(yùn)業(yè)界は史上最高の回復(fù)期にあります。

みんなは市場(chǎng)をよく見(jiàn)て、多くの船頭が船を買い始めました。Alphalinerの試算によると、3月20日現(xiàn)在、世界新造コンテナ船の注文量は約401隻の計(jì)363萬(wàn)TEUで、グローバルコンテナ船の現(xiàn)在の総容量の15.3%を占め、往年の桁數(shù)をはるかに上回っている。

しかし、この數(shù)字は多くの船會(huì)社が最近発表した造船計(jì)畫を含んでいません。萬(wàn)海は10.53億ドルで13000 TUコンテナ船9隻を建造し、長(zhǎng)栄は23億～26億ドルで15000 TEUコンテナ船20隻を建造し、また地中海の水上運(yùn)送は100億元を出資して中國(guó)船舶子會(huì)社で16000 TUコンテナ船13隻を注文しました。最近またニュースによると、達(dá)飛船は新船の注文について深く協(xié)議しています。上海東中華と江南造船はそれぞれ3プラス3隻のLNG動(dòng)力13000 TEUコンテナ船を予約して作っています。1隻當(dāng)たりの建造費(fèi)は約1.4億から1.45億ドルで、注文書が発効した後、総価値は17.4億ドルになります。

周徳全によりますと、同センターは船舶運(yùn)送企業(yè)の2021年計(jì)畫の新規(guī)輸送狀況についても調(diào)査したということです。調(diào)査によると、15.92%の企業(yè)が新船の注文は會(huì)社全體の運(yùn)送力の10%以上を占めると予想しています。23.7%の企業(yè)は新船の注文が會(huì)社全體の運(yùn)\力の5%-10%を占めると予想しています。5.73%の企業(yè)は新船の注文が會(huì)社全體の運(yùn)の5%以內(nèi)を占めると予想しています。舶は、會(huì)社の運(yùn)気の一部をも減らす。

新しいサイクルですか？それとも短期変動(dòng)ですか？

コンテナ運(yùn)送市場(chǎng)と造船市場(chǎng)の連動(dòng)は、2003年の大牛運(yùn)送サイクルの影をとどめている。中遠(yuǎn)海運(yùn)グループの許立栄理事長(zhǎng)は4月7日、この造船風(fēng)について行くかどうかを問(wèn)い詰められ、「今のところ、本物の船東造船の注文は多くない。しかも今の船の増加は市場(chǎng)の規(guī)律に合っている」と述べた。実は、中遠(yuǎn)海控は昨年12隻の新船を注文しました。業(yè)界の毎年の成長(zhǎng)と船団の更新需要を考慮して、運(yùn)送業(yè)界が注文書を持っている「健康」のレベルは大體「14%～17%の間」と言われています。數(shù)年前に市場(chǎng)に出ましたが、手持ち注文は一度に一桁しかありませんでした。

しかし、許立栄氏はこれまで、「中遠(yuǎn)海控はクラスの業(yè)界では必ず規(guī)模のリーダーの一人です。だから、今の規(guī)模効果は今後の市場(chǎng)でより大きな役割を発揮できることを期待しています。」この態(tài)度はまたチームの巨頭の新しい規(guī)模の戦いを放棄したくないようです。

集運(yùn)市場(chǎng)のこの狂気について、張守國(guó)は2010年に一時(shí)的な市場(chǎng)反発に似たようなことがあったと指摘しました。當(dāng)時(shí)、金融危機(jī)が世界市場(chǎng)を創(chuàng)出しました。中國(guó)で4兆元の救済措置と歐米政府が相次いで市場(chǎng)を救った後、2010年の航運(yùn)市場(chǎng)は半年のリバウンドがありました。後の市場(chǎng)は5年にわたる低迷に陥り、多くの航空會(huì)社が倒産しました。

張守國(guó)は、現(xiàn)在の運(yùn)航市場(chǎng)は長(zhǎng)期的に良好な傾向に向かっていますが、去年の下半期以來(lái)の運(yùn)送力の緊張と運(yùn)賃の反発は非常に特殊な要因によるもので、持続可能ではないと考えています。「市場(chǎng)全體の運(yùn)は依然として過(guò)剰である」と張守國(guó)は、船企業(yè)はより多くの基本面を見(jiàn)て短期的な利益を求めず、市場(chǎng)を再び泥沼に陥らせるべきだと考えています。

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