國字首央企業は意図的に中國華融証券のライセンスを引き継いでいます。

年報を時間通りに披露できなかった中國華融はまた傘下の資産を売卻する計畫を始めました。

最近、21世紀の経済報道記者が複數の取引関係者から、中國の新持ち株有限責任公司（「國新持ち株」と略稱）が中國華融と傘下の華融証券の買収について面談していることが分かりました。

公開情報によると、中國華融は前世紀末に國務院が批準して設立した四大資産管理會社（AMC）の一つで、今も中國財政部が持ち株しています。長年の発展を経て、中國の華融資産の版図の拡充は迅速で、華融証券はその保有する唯一の証券會社の免許証です。

現在、國の新持ち株が華融証券を買収したことについては、雙方とも21世紀の経済報道について「はっきりしない」としている。

しかし、大手AMCから來た人は、今回の華融の証券販売業者免許証は現在直面している困難な環境と関係がないと思っています。

「個人的には、証券會社と銀行の二つのナンバープレートは華融が一番売れなくても一番売りたくないと思います」と述べた。

新持ち株は中國華融と傘下の華融証券の買収について交渉しています。視覚中國

近年ずっと転換陣痛の中にいます。

華融は今の生活は大変です。上記の4つのAMC関係者は21世紀の経済報道の取材に対し、この言葉をずっと口にしています。

1999年11月1日、中國華融の前身である中國華融資産管理公司が設立されたのは、國務院が設立を承認した四大AMCの一つで、設立の目的は我が國の経済體制改革の軌道転換の過程で蓄積された不良債権を整理することであり、その中で商業銀行が過度に貸付したことによる大量の不良資産は更に四大AMCが処理する主要な內容である。

しかし、発展の過程で、四大AMC業務はすでに不良資産の処理に限られていません。

2004年、財政部はすなわち「金融資産管理會社関連業務リスク管理弁法」を発表し、4つのAMC業務は徐々に政策化から商業化に移行した。この期間中に、四大AMCは金融版図の拡張過程を開けました。その中でも特に中國華融の発展が最も激しいです。

中國華融の公式サイトの表現から見ると、現在、中國華融の傘下に華融証券、華融金融賃貸、華融湘江銀行、華融信託、華融先物、華融徳、華融実業、華融國際、華融消費金融など多くの運営子會社があります。各種の免許証により、中國華融は対外に不良資産経営、資産経営管理、銀行、証券、信託、金融賃貸、投資、先物、消費金融などの金融サービスを提供しています。

しかし、急速な発展段階にある中國の華融は、頼小民事件の発生によって突然停止されました。

2018年4月17日夜、中國華融元黨委員會書記、董事長頼小民は個人的に重大な違反の疑いがあり、規律審査と監察調査を受けています。

頼小民が勤務している間、中國華融は設立當初の資産管理會社から全免許証の金控集団に転化し、非不良資産業務を強力に発展させています。

2017年中國華融二級資本債の募集説明書によると、2014年度、2015年度と2016年度、不良資産経営業務収入の総収入に占める割合は年々減少し、それぞれ56.1%と53.9%と53.2%で、稅引き前利益が本グループの総稅引き前利益に占める割合はそれぞれ55.7%、53.7%と52.1%である。

頼小民を引き継いで中國華融董事長の王占峰に就任し、しばしば公開して會社の業務発展に本源に回帰するよう要求し、不良資産経営の本業に焦點を當て、発展方式と業務パターンを調整し、重點リスクの予防と解決に全力を盡くし、実體経済能力を著実に向上させる。その後、中國華融はずっと転換の陣痛の中にあります。

中國華融が発表した2020年中間業績公告によると、會社報告期間內の収入総額は人民元456.88億元で、前年同期より19.6%減少し、純利益は7.92億元で、前年同期より71.8%減少し、當社の株主に帰屬する純利益は2.10億元で、前年同期より91.7%減少した。

2017年の年報と比較して、中國華融が當時上場會社の株主に帰屬していた純利益は219.93億元で、前年同期比12.1%増加し、金融業務を剝離して會社の業績に與える影響が見られます。

さらに深刻なのは、2020年6月末時點で、中國華融の総資産は17315.14億元で、対応する資産負債率は90.30%に達している。2021年、中國華融はまた年報の発行が遅れたため、普、ムーディーズ、恵譽の三大國際格付け機関に格付けを下げられ、負の格付け観測リストに入れられた。

金融の版図を収縮させられる

一方、負債率は90%を超えており、一方では監督の本業復帰に対する要求がある。この背景において、中國華融は金融版図を収縮させ、「販売」モードを開くしかない。

2020年、中國華融は華融華僑資産管理株式有限公司の91%の株式を譲渡すると発表しました。この會社は大量の株式投資と産業投資企業を含みます。これに対し華融は「子會社統合」と解釈し、會社が本業に復帰する構図の一つと見なします。以前、華融は青海省內で唯一のAMC免許証管理會社である華融昆侖青海資産管理株式會社の75%の株式を公開譲渡し、2020年にその保有する大量の香港株會社の株式を処分しました。

「AMCは現在、ある子會社と主業の関連性が弱いと感じたら、経営が下手だと譲られます。」上記の4つのAMC関係者によると。

しかし、業界関係者によると、中國華融の金融資産に対する処分はすでに実際の需要を上回っている。

21世紀の経済報道記者によると、複數の取引者から、中國の新持ち株有限責任公司（略稱「國新持ち株」）は中國華融と傘下の華融証券の買収について交渉している。また、中國の華融関係者によると、華融証券、華融湘江銀行、華融信託、華融消費金融、華融金融賃貸など多くのグループの子會社が「処理」されるという。

「個人的には、証券會社と銀行の二枚のナンバープレートは華融が一番売れなくても一番売りたくないと思います。」上記の4つのAMC関係者から見れば、銀行と証券會社の免許証はAMCの主な業務と密接に関係しており、関連する不良資産の証券化は証券會社の免許証によって実現される必要があります。今、AMCはモデルチェンジします。証券會社はABS業務、一級市場買収業務のサービスを提供できます。本業に復帰するだけでなく、収入も得られます。

現在、中國華融は直接に華融証券の71.99%の株を持ち、第一位の株主にランクされている。第二位、第三位の株主はそれぞれ広州國資発展持株有限公司、中國葛洲壩集団株式有限公司で、持ち株比率は10.24%と4.07%である。

これまで中國証券業協會が発行した2020年上半期の証券會社の経営データランキングを見ると、當期の華融証券の営業収入は7.88億元で、純利益は2.21億元で、全體のパフォーマンスはあまり良くないですが、収益力は依然として業界の中で旅行しています。

また、華融証券傘下には華融瑞沢投資管理有限公司、華融先物有限責任公司、華融基金管理有限公司の3つの子會社があり、資産管理、先物、公募基金の3つのブランド寫真を網羅し、十分な金額が含まれています。

「監督管理要求が本業に復帰する圧力は一方で、まだ集団の穴が大きいので、優良資産を売らないとどうやって返済しますか？」上記の4つのAMC関係者によると。

受け手は金融実力が強いかもしれません。

中國華融の複雑な転換の現狀は、他の意図的に証券會社の免許証を袋に入れる企業にとっては好機を意味する。現在、中國華融と交渉しています。華融証券の買収を検討している國の新持ち株はその中の一人です。

公開情報によると、國の新持ち株は2010年12月22日に設立され、國務院國の資産委員會が監督管理する中央企業の一つであり、2016年初めに國務院國有企業改革指導グループに國有資本運営會社のパイロットとして確定された。2020年末までに、會社の資産総額は5634億元に達し、純利益は160億元を超え、同57.7%伸びた。

現在、中國の國有資本リスク投資ファンドを中心としたファンド投資プレートを保有しています。金融サービスプレートについては、國の新持ち株はすでに商業保険、融資賃貸、財務會社、保険ブローカー、金服會社、信用格付けなど7つの主要金融、金融機関を所有しており、有名な大公國際はその持ち株子會社で、持ち株比率は58%である。

対照的に、華融証券の既存の証券會社、資本管理、先物、公募ファンドのライセンスはいずれも國の新持ち株金融の版図で、早急に補完すべき分野であることが分かりました。

しかし、親會社の影響で華融証券はまだ揺れ続けています。

頼小民事件が発生した後、2019年11月、華融証券前黨委員會書記の祝獻忠は2年間の留黨観察処分に処され、上級管理職クラスの社員に転落した。2019年10月、北京証監局はもとの天津証監局黨委員會書記、局長の張海文を華融証券董事長に承認した。

2020年8月には、発行監督部部長、総合処長、上交所総裁補佐、民生証券副総裁の童艶が華融証券総経理を擔當した。しかし、わずか4ヶ月後、華融証券は公告を発表し、會社の第5回取締役會の審議を経て、張海文代は華融証券の総経理の職責を履行するため、児童艶総経理の職務を免除します。

また、華融証券の人員及び組織構造も調整され、社員総數は2017年の2190人から2019年の1714人に減少しました。今年1月には華融証券も歴史リスク資産の処分に明らかな効果がなく、資金管理規模の圧力低下などの問題があった。北京証券監督局に相談され、早急に処分案を明確にするよう求めた。明確な処置ができない場合、華融証券の資本管理増分業務は停止される可能性があります。

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