中國(guó)紙の「最も人気のあるランキング」と「足で投票するランキング」：公募基金「國(guó)民マネージャー」の二極化

公募基金の中報(bào)が公開(kāi)された後、保有者の仕組みが浮き彫りになった。

銀河証券が発表したデータによると、2021年上半期の公募保有者構(gòu)造は個(gè)人55%、機(jī)関45%であった。

背後には驚きの成長(zhǎng)データがあります。2021年6月30日までに、公募ファンドの個(gè)人所有率は2020年中に5.5%から55.49%まで上昇し、6年ぶりの高値を記録しました。

前回このデータを上回ったのは2014年12月31日で、當(dāng)時(shí)は68.62%だった。

近年、個(gè)人投資家が大量にファンドに參入するにつれ、公募は住民の財(cái)産管理に奉仕する重要な力となっている。

今年に入ってから、個(gè)人投資家に人気のある「國(guó)民基金」が大量に出現(xiàn)しましたが、個(gè)人投資家にとっては盲目的な投資は損失をもたらす可能性があり、業(yè)界関係者は「國(guó)民ファンド」への投資も慎重に検討してください。

公募基金喜んで撮影する

機(jī)構(gòu)と個(gè)人の「やり方」が分化する。

銀河証券が発表したデータによると、2021年上半期までに、すべてのファンドの口徑は、個(gè)人が保有するファンドの時(shí)価総額は125845億元で、個(gè)人が55.49%を占め、機(jī)構(gòu)は100929億元を持っています。

貨幣市場(chǎng)基金の口徑を除いてみると、個(gè)人は69586億元を持ち、個(gè)人は51.90%を占め、機(jī)構(gòu)は64486億元を持っています。

天相投資データによると、2021年6月30日までに、伝統(tǒng)的な閉鎖型ファンドのほかに、株式型ファンド、混合型ファンド、通貨基金、債券型ファンド、商品ETF、FOF、QDIIが個(gè)人投資家の大挙買いを獲得し、個(gè)人投資家の持分が増加した。

各細(xì)分型の保有者構(gòu)造から見(jiàn)ると、債券型ファンドと伝統(tǒng)的な閉鎖基のみで、機(jī)関投資家は9割を保有し、絶対優(yōu)位を占め、殘りのタイプは個(gè)人投資家の比率がより多い。

しかし、個(gè)人ファンドの保有比率が大幅に上昇した背景には、公募の機(jī)関投資家と個(gè)人投資家が今年上半期に異なる「技法」を打ち出した。

具體的には、ハイブリッドファンドの個(gè)人投資家のシェアは2020年末の20801.66億部から29279.65億部に上昇し、個(gè)人投資家の比率は77.50%から83.44%に上昇した。機(jī)関投資家の比率は22.50%から16.56%に下がり、保有シェアは5810.30億部に縮小した。

株式型ファンドは、個(gè)人投資家の保有シェアが2020年末の7914.49億部から9270.69億部に上昇し、3ポイント近くを75.69%に引き上げた。この間、機(jī)関投資家の保有シェアは上昇しましたが、2020年末の27.12%から24.31%に3ポイント近く縮小しました。

これは、第二四半期末には、株式型ファンド、混合型ファンドの中で、機(jī)関投資家の保有シェアは明らかに減少した。

それに対して、2021年の中で一番好きなのはやはり固定収入基金です。

機(jī)関が保有する通貨基金のシェアは91376億円（すべての種類のファンドの中で最も多いシェア）で、38.64%を占め、今年上半期は昨年末より11701億部増え、1.81%上昇した。

機(jī)構(gòu)の債券型ファンドの保有シェアは47749億部で、保有比率は91.03%にも達(dá)しています。今年は3328億食増えましたが、全體的にみると、機(jī)関の保有率は1.78%下落しました。

ファンド単體の製品保有者構(gòu)造から見(jiàn)ると、持分類ファンドの中で最も個(gè)人投資家に人気のある「國(guó)民基金」は侯昊が管理する投資家の中で白酒指數(shù)で、2021年第二四半期末までの保有者の口座數(shù)は984.90萬(wàn)で、個(gè)人投資家は99.9%を占めています。

続いて、「公募の兄」張坤が管理する易方達(dá)藍(lán)精選の混合で、保有者の口座數(shù)は713萬(wàn)を超えています。その中に個(gè)人投資家の保有シェアは89.85%で、機(jī)構(gòu)の比率は10.15%に達(dá)しています。

持分ファンドの「人気ランキング」の3位は劉彥春傘下の景順新興成長(zhǎng)ミックスで、2021年第2四半期末までの保有者數(shù)は610.13萬(wàn)人で、1世帯當(dāng)たり2948.73件を持ち、個(gè)人投資家の持ち分は96.90%を占めている。

持分ファンドの「人気ランキング」の4位は、葛蘭が管理している中歐醫(yī)療の健康ミックスCで、2021年第2四半期末の保有者數(shù)は406.02萬(wàn)人です。

持分ファンドの「人気ランキング」の5位は張坤が管理している易方達(dá)中小皿で、2021年第二四半期末の保有者數(shù)は389.84萬(wàn)人です。

ちなみに、2021年上半期に「百萬(wàn)基民」を持つ持分型ファンドは44羽に増え、昨年末より10羽増えました。

格上傘下の金樟投資研究員の岳坤中氏によると、今年上半期の保有者數(shù)が最も多いファンドは主に大消費(fèi)分野に集中し、食品飲料、醫(yī)薬生物などの業(yè)界を含め、ここ數(shù)年の市場(chǎng)相場(chǎng)と関係がある。

2016年以來(lái)、消費(fèi)業(yè)界は2016-2017年、2019-2020年の二輪構(gòu)造の牛市を経験してきました。その中で、2016-2017年に最も上昇したのは食品飲料と家庭用電気製品業(yè)界で、それぞれ80%、60%上昇しました。2019-2020年に最も上昇したのは、食品飲料、レジャーサービス、家電製品で、それぞれ285%、256%、110%上昇した。

「ここ5年余りの間、食品飲料は消費(fèi)業(yè)界で最も優(yōu)れた業(yè)界でした。これらの業(yè)界を配置したファンドは自然にいい業(yè)績(jī)を収め、多くの個(gè)人投資家に投資されるようになりました。岳女の中に言う。

足で投票する

2020年上半期、A株は「ジェットコースター」の相場(chǎng)を経験しました。震動(dòng)市では、基民たちが足で投票します。

2021年上半期には、スターマネジャー、業(yè)績(jī)が2021年のキーミン選基の大きな方向となりました。

このうち、スターファンドマネジャーは上半期の基民投資の最大の理由として、例えば上半期のシェアが最も増加したファンドで、1位は「公募兄」の張坤が管理している易方達(dá)ブルーチップの精選で、上半期に61.98億元増加しました。

権益基金の中で、上半期の基金のシェアが最も増加したTOP 30（2021年前に設(shè)立されたファンド、以下同）には、張坤、劉彥春、謝治宇、馮波、朱少醒、葛蘭、董承非、袁芳、周応波、フー鵬博などトップスターファンドマネージャーが多數(shù)出現(xiàn)した。

あるスターファンドマネジャーはTOP 30に複數(shù)のファンドが入選しました。例えば劉彥春は3つのファンドが入選し、馮波は2つのファンドが入選しました。

これらのスターファンドマネジャーの多くは長(zhǎng)期的な業(yè)績(jī)を背景にしています。特に過(guò)去2年間のA株の大牛市の業(yè)績(jī)は優(yōu)れています。

また、業(yè)績(jī)も上半期の基民が足で投票したもう一つの要因です。

例えば林英叡が管理する広発価値はAをリードして、大震動(dòng)市の中で上半期に40.16%の収益を得て、株式の混合型ファンドの第1位に位置します。上半期には合計(jì)40億元の資金が広発価値に流入し、これらの資金はこのファンドが上半期に創(chuàng)造した無(wú)敵の金儲(chǔ)け効果に向かっているに違いない。

ちなみに、2021年上半期には、多くのファンドのシェアが大幅に減少しました。

その中で、上半期の持分ファンドのシェアが最も減少したトップ10は、華安聚優(yōu)精選（許暁鵬）が85.81億件減少し、鵬華意匠精選A（王宗合）が82.20億部減少し、富を増やして視野を広げた中國(guó)優(yōu)位A（労傑男）が78.22億部減少し、富を増やして中盤(pán)価値精選A（胡新炕）が67.31億部減少し、南方成長(zhǎng)先鋒A（茅炕男）が減少した。王博）は66.23億分の減少、諾安成長(zhǎng)（蔡嵩松）は57.68億分の減少、景順萬(wàn)里の長(zhǎng)城競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（劉蘇）は53.26億分の減少、南方革新駆動(dòng)A（駱帥）は51.87億分の減少、広発は堅(jiān)実であることが望ましい。6ヶ月間A（王明旭）を持つことは51.62億分の減少、鵬華成長(zhǎng)智選A（梁浩、包兵華）は49.98億分の減少した。

上半期のシェアが大幅に減少したこの基金の中には、多くのスターファンドマネジャーが傘下のファンドを持っています。

例えば王宗合の鵬華意匠精選Aは上半期に82.20億部が流出しています。このファンドは2020年7月に市場(chǎng)が熱狂的な高値で設(shè)立されました。

このファンドは設(shè)立以來(lái)の業(yè)績(jī)があまり良くなく、上半期には0.79%を返しました。9月1日現(xiàn)在、今年の収益は-16.75%で、創(chuàng)立以來(lái)のリターンは-5.44%です。

もう一人のスターファンドマネジャーの蔡嵩松さんは管理しているノアンの成長(zhǎng)を混合して、上半期に57.68億のシェアを減らしました。

ノ安は半導(dǎo)體の重倉(cāng)成長(zhǎng)を遂げたが、「成も蕭然としていて、敗も蕭然としている」と四半期の収益は累計(jì)11.40%下落した。しかし、第二四半期の末になると、ノアンの成長(zhǎng)収益は23.6%に上昇した。蔡嵩松を罵倒した投資家はまた「真香」と叫びました。

スターファンドマネジャーの帰凱が管理する嘉実コア成長(zhǎng)Aも上半期に40億部減少しました。第1四半期のファンドの収益は-5%であった。3月に業(yè)績(jī)が思わしくないため、帰凱はネットのプラットフォームで文を出して陳謝して、“私達(dá)は努力してコントロールして撤退することができることを望んで、しかし全體の核心の成長(zhǎng)種類の資産は予想に達(dá)して揺れ動(dòng)くのが比較的に大きいことに達(dá)して、だから私達(dá)も深くおわびして、全體の基金の後退は比較的に大きいです。”しかし、上半期末には、ファンドの収益は7%を占めています。

世事は絶えず変化して、今年大量に個(gè)人の投資家の歓迎の“國(guó)民の基金”の短期の內(nèi)で繰り返し顔を変えて、このような情況に対して、業(yè)界の人は指摘して、専門(mén)ではありませんてしかも投資に関心を持つ時(shí)間がない個(gè)人の投資家にとって、盲目的に風(fēng)に従って投資する問(wèn)題が現(xiàn)れるかもしれません。

岳婦人の中では、「國(guó)民基金」への投資についても細(xì)心の注意を払わなければならないと述べました。一方、経済は周期があり、市場(chǎng)は周期があり、スタイルも周期があり、市場(chǎng)スタイルがファンドマネジャーの配置したプレートと一致しない時(shí)、業(yè)績(jī)段階的に市場(chǎng)が遅れている狀況が現(xiàn)れます。例えば今年上半期の消費(fèi)型ファンドは、投資家にこれらの國(guó)家政策が支持する業(yè)界と分野の基金を配置できるように提案します。第二に、投資家が投資するファンドマネジャーに対していくつかの選別を行うことを提案します。それらは少なくとも一回のクマを経験したことがあります。年間別の業(yè)績(jī)は引き続き前四桁の水準(zhǔn)を維持しています。

前海開(kāi)源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は「?jìng)€(gè)人投資ファンドは個(gè)人の株式売買よりも信頼性が高いが、そのリスクにも注意し、個(gè)々の人気ファンドに集中して投資し、一定のリスクを蓄積しているかもしれない。この教訓(xùn)も重い。投資家は慎重に自分のリスク選好、投資業(yè)績(jī)が安定しているファンドマネジャーに適合するファンドを選ぶべきです。

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