データ：中國サービス業(yè)PMIが53.8%に上昇インフレ圧力は引き続き顕在化

10月の上、中旬の疫病狀況は引き続き良好で、「十一」ゴールデンウィークの牽引作用を重ねて、サービス業(yè)の供給、需要は拡張態(tài)勢を維持し、景気度は引き続き改善した。

11月3日に発表された10月の財新中國汎用サービス業(yè)経営活動指數(shù)（サービス業(yè)PMI）は53.8を記録し、9月より0.4ポイント上昇し、2021年8月以來の最高となったが、長期平均54.1をやや下回った。

これまでに発表された10月の財新中國製造業(yè)PMIは50.6を記録し、9月より0.6ポイント上昇し、拡張區(qū)間に戻った。2つの業(yè)界の景気度は同時に回復(fù)し、10月の財新中國総合PMIは0.1ポイント上昇して51.5になった。

この動きは國家統(tǒng)計局PMIと矛盾している。國家統(tǒng)計局が発表した10月の製造業(yè)PMIは9月より0.4ポイント低下して49.2となり、2カ月連続で栄枯線を下回り、サービス業(yè)ビジネス活動指數(shù)は51.6を記録し、0.8ポイント下落した。2つの業(yè)界が同時に弱體化し、総合PMIは0.9ポイント低下して50.8になった。

疫病の悪影響が弱まり、國慶節(jié)連休の需要上昇を重ね、10月のサービス業(yè)の供給、需要の同時修復(fù)を牽引し、生産指數(shù)と新規(guī)受注指數(shù)はいずれも8月以來の高値を記録した。訪問企業(yè)によると、経営活動の拡大は主に新規(guī)事業(yè)の増加、國內(nèi)の疫病の改善によるものだという。

外需改善は特に顕著である。各経済體の疫病からの回復(fù)に伴い、海外顧客の需要は著実に改善され、10月のサービス業(yè)の新規(guī)輸出注文量は拡張區(qū)間に回復(fù)し、6カ月ぶりの増加率となった。

需給改善は雇用の回復(fù)を牽引し、10月のサービス業(yè)の雇用は2カ月連続で拡大した。雇用を増やした企業(yè)は一般的に、顧客ニーズが上昇し、企業(yè)は生産能力の向上に力を入れていると述べている。しかし、當(dāng)月の雇用指數(shù)は臨界値をわずかに上回り、9月と橫ばいだった。サービス業(yè)の滯積作業(yè)量はこれまでの3カ月間の上昇態(tài)勢を中止し、全體的に安定している。

サービス業(yè)の価格は上昇を続け、インフレ圧力は引き続き現(xiàn)れている。10月のサービス業(yè)の投入価格は16カ月連続で上昇し、9月よりスピードアップした。調(diào)査された企業(yè)によると、人件費(fèi)と原材料の価格が上昇し、サービス業(yè)の経営費(fèi)用を押し上げ、企業(yè)のコストが圧迫された。同時に安定した市場需要はコストエンド圧力の部分を下流に伝え、サービス業(yè)の販売価格指數(shù)は3カ月ぶりに最高となり、過去平均を上回った。

10月のサービス業(yè)企業(yè)は経営見通しに楽観的だったが、楽観度は7月以來最低に低下し、長期平均値を下回っている。訪問先企業(yè)は疫病が好転し続け、新規(guī)事業(yè)が増加すると予想しているが、コストの上昇やサプライチェーンの障害が今後1年間の経営に影響を與えることを懸念する企業(yè)もある。

財新シンクタンクの王迵高級経済學(xué)者によると、9月下旬から10月中旬にかけて、疫病が経済に與える悪影響はやや弱まり、市場需要は好調(diào)で、供給はやや弱まり、製造業(yè)は明らかにサービス業(yè)より弱かった。供給制約は経済運(yùn)営に影響を與える最も重要な要素となっている：原材料不足、大口商品価格保障、電力供給不足を重ねて、製造業(yè)企業(yè)の生産に制約を形成し、サプライチェーンの安定を破壊し、サービス業(yè)企業(yè)にも顕著な影響を與えている。インフレ圧力は引き続き高騰し、下流企業(yè)の狹間で生存圧力が際立っている。政策面では、大口商品の安定供給に効果的な措置をとるだけでなく、下流企業(yè)、特に中小企業(yè)の生存狀況にも重點(diǎn)的に注目しなければならない。また、10月下旬からは新たな疫病が複數(shù)の省に波及し、経済への悪影響が巻き返し、有効な疫病予防と正常な経済秩序の維持には統(tǒng)一的に配慮しなければならない。