申達株式信披違反は多元化の不良主業または連続損4年を警告された。

老舗上場企業の申達株(600626.SH)は依然として脫困のために戦っている。

今年第3四半期、申達株式の営業収入は82.42億元で、前年同期よりやや増加し、上場企業の株主に帰屬する純利益(純利益と略稱)は0.73億元で、前年同期より黒字に転じたが、非経常損益を除いた損失は2.52億元だった。第4四半期に會社が目立っていなければ、非純利益を差し引いても損失します。

2018年から2020年まで、申達株式の主な業務は赤字狀態だった。今年を加えると、會社の主な業務は4年連続の赤字になる可能性がある。

申達株式は産業の多元化経営を堅持しているが、経営業績から見ると、利益能力が悪い。

特筆すべきは、申達株式とその子孫會社が経営面で違反行為をしていることだ。11月29日、會社は手紙の違反のため、會社が監督管理されて警告されたことを明らかにした。これまで、その子孫會社は環境保護問題で処罰されたことがある。

株式質押開示違反は罰せられる

情報開示が違反し、申達株式は警告書を受け取った。

11月29日夜、申達株式は上海監督管理局の警告狀を受け取った公告を発表し、會社は証券監督管理會上海監督管理局に警告狀を発行する措置をとる決定を受けた。

「警告狀」によると、2018年4月26日、申達株式の完全子會社ShendaInvestmentUKLimitedは中國輸出入銀行上海支店と発効條件付きの「株式質押協定」に署名し、保有しているAuriaSolutionsLimited(「Auria會社」と略稱)の42%の株式を中國輸出入銀行上海支店(以下、中國輸出入銀行と略稱する)に質押した。Auria社の株式が質押された場合、申達株式は2019年年度報告、2020年半年度報告、2020年年度報告に開示されていない。この行為は情報開示に関する規定に違反している。

上記の株式質押及び情報開示問題について、申達株式について説明した。

申達株式公開によると、2017年9月8日、同社は中國輸出入銀行と借入契約(PSL特定貸付)を締結し、同社に最高16.52億元のPSL特定貸付を提供し、貸付期間は5年と約束した。この借金は、Auria社の株式の70%を買収するための一部の取引代金に使われています。同日、上海紡績投資管理有限會社(以下「上海紡績投資」と略稱し、當社と東方國際(グループ)有限會社の制御を受ける)は中國輸出入銀行と保証契約を締結し、會社と中國輸出入銀行が締結した借入契約の債務に対して連帯責任保証を提供する。同月、中國輸出入銀行は會社に12.41億元(18984萬ドル)の買収合併ローンを提供し、前述の買収事項の一部の取引代金を支払う。

中國輸出入銀行が申達株式に対して提出した増信要求を満たすため、2018年4月26日、取締役會の審議を経て可決された。申達株式の完全子會社S e ndaInvestmentUKLimitedは中國輸出入銀行と発効條件付きの「株式質押協定」に署名し、保有しているAuria會社の42%の株式を中國輸出入銀行に質押し、買収合併ローンの保証に使用した。

申達株式によると、同社は2018年半年度報告、2018年年度報告、2019年半年度報告、2021年半年度報告で上記の株式質押の狀況を明らかにしたが、関連部署の従業員の異動と漏れにより、2019年年度報告、2020年半年度報告、2020年年度報告で上記の情報を漏らした。公告日までに、申達株式は前述の買収合併ローンの合計12.41億元を返還した。このうち、同社は2018年に元金7億元、2019年に1.594億元、2020年に2億元、今年3月に1.5億元、9月に0.316億元を返済し、株式質押を取り消す関連プロセスはまだ処理中だ。

上記の株式質押開示問題について、市場関係者によると、申達株式の情報開示には間欠性があり、投資家が頻繁に質押、解押していると勘違いし、會社の判斷にばらつきがあるという。

上記の手紙の違反のほか、申達株式の子孫會社もこれまで違反行為があったため処罰された。

2019年2月、申達株式公告によると、その持株子會社である上海申達科寶新材料有限會社は大気汚染物質の排出が基準を超えたため、上海浦東新區城管局に35萬元の罰金を科された。昨年12月、申達株式間接持株子會社の上海申陽藤自動車紡績內裝品有限會社も環境違法で行政処罰を受けたことがある。

頻繁に資産の処分で損をする

主な業務の利益能力が悪いのも、申達株式が市場の注目を集めている焦點だ。

申達株式は老舗上場企業で、1993年1月7日に上海証券取引所に上場した。會社は産業の多元化の経営を堅持して、現在まで、會社は輸出入貿易、産業用紡績品の研究開発と製造を主として、主な業務は自動車の內裝と音響素子、紡績の新しい材料と輸出入貿易を含む。

今年上半期を例にとると、會社の自動車內裝業務収入は36.46億元、新材料業務収入は0.74億元、輸出入貿易業務収入は17.47億元で、それぞれ會社の営業収入の66.68%、1.35%、31.94%を占めている。

半年報によると、上半期、同社の自動車內裝業務に関連する國內外の企業はいずれもチップ不足、原材料価格、人件費上昇などの要因の影響を受け、損失総額は1.06億元で、このうち、これまで買収したコア子會社のAuria公司の損失総額は1.64億元だった。紡績新材料業務は疫病回復期の注文量不足、海運費が高いなどの要因の影響を受け、損失も発生した。輸出入貿易業務の面では、マクロ経済と貿易変動などの要素の影響を受け、申達株式輸出入貿易業務の発展は近年一定の制約を受け、會社は積極的に業務統合と転換を計畫している。

今年の経営業績を見ると、申達株には大きな経営圧力がある。前の第3四半期、會社の営業収入は82.42億元で、前年同期比4.93%増加し、純利益は0.73億元で、前年同期比161.40%増加し、非経常損益を差し引いた純利益(非純利益を差し引く)は-2.52億元で、前年同期の-2.02億元より24.30%増加した。

前の第3四半期、純利益は正數で、主に會社が上海第2印染工場有限會社の100%権益を処置し、投資収益4.04億元を獲得した。非純利益の第1四半期のデータを差し引くと、會社の損失は四半期ごとに拡大しており、第4四半期に大幅な逆転がなければ、主な業務の年間損失は避けられない可能性がある。

今年だけでなく、2018年からは申達株式の主な業務が赤字を続けている。

データによると、2018年から2020年までに実現した営業収入はそれぞれ163.31億元、146.97億元、108.24億元で、前年同期比46.78%、-10.01%、-26.35%の変動幅となった。純利益は1億2500萬元、0億6600萬元、-8.09億元で、前年同期よりそれぞれ35.25%、47.56%、13311.76%減少した。非純利益はそれぞれ-0.19億元、-4.12億元、-8.58億元で、前年同期比122.95%、2071.45%、108.07%減少し、損失は拡大している。

損益転換のため、申達株式は資産を頻繁に処理する。2018年から2020年まで、會社の投資収益はそれぞれ3.14億元、8.17億元、3.74億元であり、投資収益は主に資産処理及び権益法で計算した長期株式投資収益から來ており、そのうち、資産処理による投資収益はそれぞれ1.09億元、6.88億元、2.77億元である。

このように、今年の第3四半期を含めて、申達株式は4年連続で資産を処理し、資産を処理することによって形成された投資収益によって赤字を実現した。しかし、これらは會社の主な業務の持続的な損失を隠すことができない。

アナリストによると、現在、申達株式の産業多元化は失敗し、會社は多元化経営を借りてリスクを抑えようとしているが、実際には、會社の主な業務があまり際立っておらず、競爭力が強くなく、會社の経営が苦境に陥っているという。