監督管理の重點は公募ファンドのスタイルに注目して、一部の製品をドリフトしたり、契約違反にかかわったりします。

テーマファンドスタイルのドリフトは、ファンド業界の持病であり、現在はこのような狀況が改善されています。

最近、市場から監督管理部門が一部のスタイルにドリフトが発生したファンド製品に注目し、関連ファンドもファンド製品の持ち場を調整しました。

これに対して、21世紀の経済報道記者はいろいろと知っています。監督部門は確かにファンドのスタイルの逸脫に注目しています。実は最近だけでなく、上半期から関連問題に関心を持ち始めています。特に契約違反の疑いがある製品です。

これまでは、21世紀の経済報道記者がファンドスタイルドリフト現象を調査し、報告していました。全體的には、市場上風ドリフトの基金は三つの種類があります。それぞれ中小皿ファンドが大盤振る舞いをしています。量子化基金の「偽」の量子化、主題ファンドの名前が似ていないという三つの種類には、4割近くのファンド會社が関連しています。また、スターファンドマネジャーの袁芳が管理する工銀瑞信文體産業基金を含む複數のトップストリーム基金が含まれています。

最新の情報によると、テーマファンドのスタイルドリフト問題は改善されており、既存のファンド會社は引き続き監督管理に製品のモデルチェンジ申請を提出したり、保有者大會を開催してファンド契約を修正して投資範囲を拡大している。

監督の関心のあるファンドスタイルドリフト

今年の市場スタイルの極致の分化の下で、公募ファンドの商品名が一致しないという「不正」がますます激しくなっています。

最新のデータによると、第二四半期末までに、國內のリチウムイオン電池大手の寧徳時代には1362基のファンドの重倉が保有していた。これらの重倉寧徳時代の基金の中には、多くの新エネルギーと無関連のテーマファンドが登場しており、寶盈人工知能基金、博時インターネットテーマ基金、嘉実文體娯楽基金、華夏國有企業改革、銀華インターネットテーマ及び工銀瑞信の美麗都市テーマ基金など40社の118基金が含まれています。

それだけでなく、第二四半期末には重倉株と文體関連の文體基金と重倉新エネルギーの文蕓娯楽基金が市場上では珍しくなく、一部のファンドはテーマから逸脫しています。

したがって、ファンドスタイルのドリフトによる契約の違約狀況は監督管理に重點を置かれている。

最近では、市場の一部のスタイルのドリフトの大きなファンドは、監督の注目を集めており、狀況の説明を求めている。記者の知るところによると、監督管理は実は上半期からすでに関連事項に注目し始めており、ファンド會社に自主検査を要求し、そして自主検査の狀況によって改善している。

深センのある公募基金監督は、「監督層はファンドのスタイルドリフト問題にずっと関心を持っていますが、契約違反にかかわる製品の性質は、一概には言えません。」

華南のある頭部ファンド會社の人は、これらのファンド契約に明確な規定があり、もしファンドマネジャーが契約の約束通りにやっていないなら、基民のためにお金をもうけたとしても、実際には業界の信義と義務に反する行為だと思っています。

一部のファンドまたは契約に関わる違約

ファンド會社の関係者によると、監督の重點はスタイルドリフトによる契約の違約にあるという。

今年の狀況から見ると、娯楽、文體などのテーマファンドはファンドスタイルドリフト、ファンド契約の違約の大きな被災地となっています。この中には、多くのファンドが新エネルギーを重蔵しています。例えば、中生時代のトップストリームファンドマネージャーの袁芳が管理する工銀瑞信文體産業基金です。

第二四半期末までに、工銀瑞信文體産業基金の十大重倉株は寧徳時代、海康威視、青島ビール、福耀ガラス、薬明康徳、鋭利科レーザー、古井貢酒、伊利株式、中國聯合通信と五穀液です。

工銀瑞信文體産業基金の募集説明書によると、ファンドの投資ポートフォリオの比率は主に、株式資産が基金資産に占める比率は80%-95%であり、その中で本ファンドが規定する文體産業範囲內の株式は非現金資産の80%を下回らない。

また、同基金は文化産業の定義において明確な範囲を示している。本文化産業は伝統文化産業、新興文化産業及び文化関連産業の三つのレベルを含む。

しかし、第二四半期の終わりには、ファンドの文化、スポーツ、娯楽がファンドの資産の正味価値に占める割合はわずか2.65%であり、製造業及び情報伝達、ソフトウェア及び情報技術サービス業の比率をはるかに下回っています。

ある業界関係者によると、多くのファンド會社が一部のファンドマネジャーのスタイルのドリフトを容認したのは、一部の製品のスタイルがドリフトした後の業績が悪くなく、投資家のためにお金を稼いだからだという。特にいくつかの文體、教育テーマ基金が投資文體と教育種類の會社を堅持すれば、遭遇した純価値の下落と相応する投資家の償還は、規模がとても速く縮小されます。これはファンド會社とファンドマネジャーが見たくないものです。

投資家がテーマファンドを買うと、実際に持ち場の株が違っていて、契約違反の疑いがあります。

スタイルドリフト問題が改善されています。

9月10日、易方達基金は「中小皿シェア保持者大會の議決結果及び決議の効力に関する公告」を発表した。

公告によると、「易方達中小皿混合」は正式に「易方達上質精選」に変更され、投資範囲はA株と香港株に拡大され、ファンドマネジャーは張坤です。

契約が変更される前に、當該ファンドの投資範囲は、その投資における小皿株の資産が株式資産の80%を下回らないことを規定している。しかし、管理規模が大きすぎるため、このファンドの重倉株は総合株価のブルーチップが多いです。

ファンド契約が変更された後、ポートフォリオの比率はファンド資産の60%-95%である。その中で、大陸部市場で上場取引された株式は株式資産の50%から10%まで占め、香港市場で上場取引された株式は株式資産の50%から50%を占めています。

また、一部のファンド製品は製品のモデルチェンジを申請しています。

傘下の環境保護業界基金が新たなエネルギー産業基金に出資するように変更しました。8月11日、製品のモデルチェンジ申請はフィードバックの意見を得ました。また、南方基金傘下の南方現代教育基金は8月26日に南方産業智選基金に変更を申請した。

ファンド業界の人々は、スタイルドリフトはあまり深刻ではないファンドは、株式交換を行う可能性がありますが、プロセスが必要です。

一部の業績支持のない概念テーマや派生概念のテーマファンドについては、業界関係者がファンド會社が新製品の発行を減らすべきだと提案し、契約の約定に従ってこれらのテーマファンドの投資範囲を変更し、新たな議決案に基づき、保有者が通過した後に変更することに力を入れる。

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